2022年全球科技行業五大趨勢：半導體、FAANMG、並購

作者 Investing.com (英为财情 Investing)股市2021年12月31日 15:49

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2022年全球科技行業五大趨勢：半導體、FAANMG、並購

作者 Investing.com (英为财情 Investing) | 2021年12月31日 15:49

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（作者：Daniel Shvartsman）

Investing.com - 在過去十年的大部分時間裏，科技行業一直引領著市場，而疫情更是加速了這一趨勢。然而，時間來到2021年，這一格局似乎被打破了。

截至12月28日收盤時，納斯達克綜合指數漲幅為23.2%，落後於美國標準普爾500指數29.2%的漲幅，此外略高於道瓊斯工業平均指數的21.1%。眼下，納指勢將輕鬆地收於兩者回報率之間，但是這一漲勢遠遠低於2020年的45%。

在表面漲幅數據之下，科技行業的走勢更加波動，年初，市場先是對SPACs產生疑慮，隨後因為疫情概念股的不確定性增加，轉而拋售這個板塊的個股。

時至年終，我們進入了一個不一樣的環境中，一方面是通脹問題持續和潛在的加息可能性，另一方面是和疫情相關的一系列問題。從消費者支出到供應鏈混亂，再到軟體市場的需求持續，這些對科技的直接和間接影響將難以避免。

以下，我們就來關注2022年科技行業值得關注的5件大事，所有數據均取12月28日收盤價位。

1、半導體不再是週期性產品了嗎？

如果說2020年軟體行業佔據了主導地位，那麼2021年則完全是半導體行業的天下。英偉達股價上漲超一倍，成為全球市值最高的半導體製造商，而半導體ETF-SOXX今年也累計上漲了45%。

供應鏈的設計宗旨是為了最大限度地提高效率，而不是增加冗餘程式，但是，眼下的供應鏈卻出現了困局，導致手機、汽車以及幾乎所有需要用到晶片的產品的生產都陷入了僵局。後市，由於汽車電子化、物聯網、人工智慧、計算設備和電力等因素推動的高需求，加上供應限制，晶片的熱潮恐怕會持續下去。

領先的半導體設備供應商應用材料公司 (NASDAQ:AMAT)的CEO Gary Dickerson表示，“長期趨勢正從結構上推動半導體及設備廠商的價值走高。”

過去半導體行業是週期性行業，因此問題常常在於，產能的增加是否會導致過剩，而現在，當半導體生產僅僅只是能夠勉強滿足需求，那麼這個行業就暫時不會陷入週期性停滯。

2、軟體行業繼續放緩？

軟體公司是2021年放緩最嚴重的行業之一，因此前一年受到了疫情的大幅推動，而今年沒能繼續維持。

其中，視頻會議服務提供商Zoom視頻通訊 (NASDAQ:ZM)今年股價已經累計下跌了45%，較高點跌了59%，而且公司本身增長放緩，預示著其後市可能也不會再令人興奮。除了Zoom以外，軟體行業表現較好的大都是SaaS公司，包括甲骨文公司 (NYSE:ORCL)和Teradata Corp (NYSE:TDC)等。

2022年和2023年，投資者需要弄清楚的是，軟體行業的疲軟會不會成為新常態，疫情推動的繁榮是否已經消失不再。事實上，在利率上升和投資者對企業盈利能力的關注下，該行業所面臨的壓力可能會只增不減。

3、眼球經濟的價值在哪里？

所謂注意力經濟(attention economy)，也成為眼球經濟，指的是最大限度的吸引用戶或消費者的注意力，通過培養潛在的消費群體，以期獲得最大的未來商業利益的經濟模式。這其中，最典型的就是社交媒體行業。

社交媒體是又一個2021年陷入困境的行業，幾家新媒體同行都在同步下滑。Pinterest Inc (NYSE:PINS)和Roku Inc (NASDAQ:ROKU)這兩家典型企業今年股價都從高位下跌了50%，全年累計跌逾30%。與此同時，Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)、Twitter Inc (NYSE:TWTR)甚至Snap Inc (NYSE:SNAP)等公司的跌幅更甚。

另一方面，從更長期的趨勢上來看，廣告收入和內容訂閱收入轉移到網上的趨勢沒有改變。其中，美國電話電報公司 (NYSE:T)剝離華納傳媒，和探索傳媒合併，而Paypal此前也曾計畫斥資450億美元收購Pinterest，一系列舉措都向投資者昭示了眼球經濟下，這一類公司的潛在戰略價值。

4、FAANMG領導地位依舊？

市場整體表現依賴於全球最大的幾家科技公司的帶領。Alphabet(NASDAQ:GOOG)、微軟 (NASDAQ:MSFT)、蘋果 (NASDAQ:AAPL)、Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB)、奈飛公司 (NASDAQ:NFLX)、亞馬遜公司 (NASDAQ:AMZN)今年以來都是上漲的，雖然後兩家公司的股價落後於大盤。

總體來說，這些公司擺脫了反壟斷審查和規模方面的挑戰，繼續公佈了令人印象深刻的利潤和收入增長數字。但是，投資者不可忽視的是，即使有些人認為估值並不瘋狂，但是在EV/自由現金流方面，Meta已經達到24倍，穀歌母公司Alphabet也已經達到了27.5%。

5、並購浪潮回歸？

充滿不確定性的環境可能會刺激科技行業的並購增加。

2020年，Salesforce.com (NYSE:CRM)收購了Slack，美國超微公司AMD (NASDAQ:AMD)收購了Xilinx。而2021年並購有所放緩，其中，只有微軟收購Nuance以及幾筆和數字中心相關的交易。Zoom宣佈放棄收購Five 9，Pinterest/Paypal的談判也沒有最終達成，英偉達對ARM的收購則仍在審查中。

雖然反壟斷擔憂可能仍會影響巨頭的收購步伐，但是增長放緩和利率較低，可能還會繼續推動新的並購行為，尤其是在競爭激烈的軟體或媒體行業。而隨著2021年最後幾周甲骨文收購Cerner的消息傳出，2022年的科技並購“發令槍”可能已經打響。

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