CFD 經紀商 – 6 月 2025

什麼是 CFD？

在我們開始討論 CFD 經紀商，及其如何幫助你之前，了解 CFD 的定義十分重要。如前所述，“CFD”一詞表示“差價合約”。

CFD 是衍生商品，這表示其含有投機成分。對不同金融商品進行投機買賣，如外匯、大宗商品、指數和股票，皆無需實際擁有這四種標的資產。

CFD 交易中，交易者預測資產價格會上升或下降。交易者與經紀商進行資產交易，皆無需實際交付標的資產。交易結束時，若資產價格上漲，交易者即獲利；若價格下跌，就會出現虧損。交易者猜測價格變動，CFD 交易買賣方向皆可進行投機。

CFD 短倉交易

CFD 短倉交易，或稱“做淡”，即建立CFD倉位，在標的資產價格下跌時可能得利。但需要留意的是在這種情況下，用戶將有更大的可能性面臨資金減少，甚至出現損失。“做淡”亦稱為“賣出”，表示預期資產價值下跌。

CFD 長倉交易 

“長倉”、或稱“做多”，即建立傳統 CFD 交易倉位。此操作下，用戶的目標是在市場價格上漲時可能得利。當你“做多”，你主要是在“買入”。必須要知道的是，雖然有可能獲利，但也有相同的可能資金虧損，任何交易策略中這點都應審慎考量。

與其他市場比較

與其他金融商品相比，CFD 有點類似期貨和期權市場，然而部分差異仍大。例如，CFD 沒有到期日，而且合約與標的資產通常是1:1。合約最小單位比期貨和期權小，所以理論上，你可以只交易單一合約。

哪些資產可在 CFD 經紀商交易？

經紀商扮演的角色是中間人。你把交易放在經紀商那裡，經紀商把交易放在交易所裡。經紀商是交易所會員，你需要經紀商才能交易 CFD。經紀商親力親為的程度，取決於你選擇的是直接市場接入(DMA)，還是做市經紀商。 

DMA 經紀商與做市商

DMA 經紀商是“直接市場接入”（全稱為 Direct Market Access）”經紀商，是 CFD 兩類主要經紀商中的其中一種。 DMA 經紀商讓交易者能在 CFD 市場進行交易，但並不扮演執行交易的角色。交易者直接在市場下單，對邊買方或賣方需與其聯繫才能完成交易。DMA 經紀商在此之中獲得佣金，基本上是不參與的中間人。

做市商是第二種經紀商，比 DMA 經紀商更親力親為。做市商開創 CFD 交易市場，遠遠不只當交易者和市場之間的門戶。交易者按做市商的報價進行交易。

與現實市場報價相比，做市商的報價往往不太有利。但是有得必有失，做市商吸收更多風險，提供交易者的流動性更即時且投入更多。做市商的執行速度通常也更快；由於經紀商和市場合而為一，所以延遲更小。你期望經紀商扮演的角色，決定了你要挑選的經紀商類型。

CFD 經紀商可交易資產 

與 CFD 經紀商交易，可使用四種標的資產：指數、股票、貨幣對和大宗商品。

指數衡量證券交易所一組股票的表現。交易指數讓你可將觸角延伸至整個國家的經濟，或者你也可以將交易規模縮小至一個經濟板塊。例如，三個在美國最受歡迎的指數是納斯達克指數、道瓊斯指數和標準普爾500指數。另一個不是很普及的是威爾夏5000指數，該指數涵蓋美國市場所有股票。

股票可能是你最常聽到的商品。股票是一種對公司和公司產品的投資。購買公司股票的股東擁有公司的部分所有權。股票亦被稱為“股權”。

貨幣對是兩個不同的貨幣，第一個貨幣的價值是第二個貨幣的相對報價。基礎貨幣是上述的第一個貨幣，計價貨幣是則是第二個貨幣。主要貨幣對包括歐元/美元、美元/日元、美元/加元、澳元/加元、新西蘭元/美元、美元/瑞郎、和英鎊/日元。

大宗商品是第四種 CFD 標的資產。大宗商品是財貨，具有很大(就算不是完全)的可替代性和可互換性。市場上大宗商品皆為平等，無論誰生產它們。大宗商品包括天然氣、牛肉、黃金、石油和穀物等。這些傳統商品已在證券交易所交易了幾個世紀，而今還有更多大宗商品可供選擇。

CFD 經紀商如何營利？

DMA 經紀商和做市商皆透過佣金和其平台使用費用營利。這就是為何在註冊前，研究經紀商費用是關鍵。雖然有些費用和佣金無法避免，沒人希望自己的荷包破洞。

CFD 交易合法嗎？

CFD 交易是合法的，但是 CFD 是高風險投資。即使是交易老手，亦會經歷階段性虧損。雖然交易合法，但並非所有 CFD 經紀商皆能同樣表態。比如部分經紀商就只是自動交易機器人，自動不準確地下單。他們靠佣金營利，但投資者卻一點都沒有受益。

是否能在美國交易 CFD ？

很不幸，美國公民禁止進行 CFD 交易。2008年金融危機之後，商品期貨交易委員會(CTFC)和證券交易委員會(SEC)在密集監管審查期間，打擊 CFD 交易。若你是美國交易者，就不能交易 CFD。香港、比利時、印度和巴西亦禁止 CFD 交易。