Investing.com – 每到年底，很多的專家學者都會對明年也就是2022年做出各方面的預測，而我更願意預測的是，未來10年、20年或50年“最有可能”發生的事情。
摩根大通在被問及未來市場走勢時給出了一個簡短而又圓滑的答案。 “價格會出現波動”。
真是非常精闢的回答，但是答案中其實也包含了很多真相，我們稱之為現代投資組合理論（MPT），該理論有很多值得推薦的地方。
MPT是一種基於你可接受的市場風險水準來優化你的回報的方法。 你可以通過分散投資於不同的資產類別來實現這一點。 下圖列出了從2000年到2020年年底每年表現最好和最差的資產類別: 
在2000年互聯網熱潮的鼎盛時期，你會選擇在未來兩年投資固定收益產品嗎? 你是否曾考慮在未來3年內將部分投資組合轉換為國際資產?
自2012年以來，大型股一直佔據主導地位。 在過去的9年裡，有6年的時間，他們一直都在上漲。 這將會繼續嗎?
在你回答之前，請記住，行為金融心理學家警告我們，認知上的“近因性衝動”與“首要性衝動”是對立的。 (近因當然是指最近發生的事情，而首要是指更大的圖景可能顯示的東西。)
幾十年來，我一直在研究市場。 我密切關注(我在過去幾年裡所收集到的)十幾個關鍵來源和指標。 然而，我仍然不能預測未來， 這就是我保持資產類別多元化的原因。
再看看上面的圖表。 在某些的“糟糕”年份，即使是一些投資大佬也表現不佳。 而在某些好的年份，即使是表現最差的四五個類別的公司也表現良好。
所以，我認為我們對資產類別的猜測可能是錯誤的，但只要我們避免了最壞的情況，我們仍然會做得很好。我相信即使是不同的公司、不同的行業甚至不同的資產類別都可能會隨著時間的推移而在受歡迎程度上發生變化，但人性不會。
投資多元化，盈利穩定性
市場的表現越好，人們就會越害怕。這就是為什麼我的一些客戶，在2021年第三季度和12月股市出現大幅回檔的情況下，他們想要套現。
我提醒他們，現金並不是一個特別好的選擇。 在過去20年裡，現金只有一次表現不錯。 而以債券形式存在的固定收益也一直表現不佳。 如果他們仍然擔心，我傾向於引導他們選擇優質股息的方式。 上圖中的“Div投資組合”可能永遠不會是表現最好的，但也從來不會是最差的。
資產的多元化和分散投資有時會跑不贏市場，但聰明的投資者的目標並不是一時的，我們的目標是在最弱的市場環境中保護自己，並在最好的市場環境中強有力地參與。
很多投資者閱讀文章大多是為了收集單一的投資想法。比如我應該買什麼股票，什麼資產類別能獲得最大收益，哪家公司明年會有更好的表現等。我覺得這是本末倒置。可能你明年賺錢了，但是後年呢？大後年呢？
一旦決定了你的風險承受力，你就可以很容易地建立你自己的投資矩陣。 這將節省無數的閱讀時間! 如果你不喜歡購買太空遊戲，那為什麼還要去閱讀呢? 偉大的作品有時會動搖我們的信念。然後你就剩下了一堆叫做“悔恨”的股票。
總結
今年年底，我並沒有推薦任何股票或基金。事實上，我的推薦並不重要。
重要的是，你能否成為一個更冷靜、更有紀律的投資者，提前選擇你願意投資的資產類別。 然後你就可以選擇最適合你標準的基金、ETF或者股票。
如果你這樣做，你肯定會睡得更香。切記：
投資多元化，盈利穩定性。
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（翻譯：潘奕衡）