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一周前瞻:更多零售商財報來襲,美元面臨調整壓力

作者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)市场概况2022年5月23日 11:47
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一周前瞻:更多零售商財報來襲,美元面臨調整壓力
作者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  2022年5月23日 11:47
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Investing.com 上周,塔吉特 (NYSE:TGT)和沃爾瑪公司 (NYSE:WMT)等主要零售商的收益比預期的更令人失望,一度引發了市場的恐慌情緒。現在,投資者正緊張地等待著其他供應商的收益報告,包括開市客 (NASDAQ:COST)、百思買 (NYSE:BBY)、諾德斯特龍 (NYSE:JWN)、梅西百貨 (NYSE:M)、美元樹 (NASDAQ:DLTR)、Ulta美容產品公司 (NASDAQ:ULTA)、迪克體育用品 (NYSE:DKS)和美國達樂公司 (NYSE:DG)。

上週三,在塔吉特公司的表現明顯低於預期之後,該股開盤大幅走低,當日跌幅近25%,週四上午又下跌3.2%,隨後出現逆轉。 而週二公佈財報的沃爾瑪(Walmart),截至週四股價下跌近19%,週五才出現反彈。 這是自1987年以來零售商遭遇的最大拋售,表明企業無法像投資者希望的那樣,在通脹飆升的情況下實現利潤增長。

美國4月份零售額增長0.9%,顯示出彈性,所以零售商的業績才更是令人震驚。為何消費者支出增加而這些零售巨頭還會虧損呢?這些資料其實具有誤導性,因為它沒有經過通脹調整。 事實證明,“真實”資料連續第二個月為負。

亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)股價也在暴跌,因為投資者意識到這家電子商務巨頭面臨著與塔吉特(Target)和沃爾瑪(Walmart)相同的經濟風險。 但零售業的潰敗並未就此結束。 其他定于本周公佈業績的大型零售商在塔吉特公佈業績後也紛紛下挫,多數公司市值縮水10%以上,表現遜於標準普爾500指數。

梅西百貨(Macy's)下跌10.7%,百思買(Best Buy)下跌10.8%,兩家公司的價格均跌破了200周均線。

BBY周線圖,來源:Investing.com
BBY周線圖,來源:Investing.com

百思買已經跌破了頸線並加速下跌,當牛市太弱,無法支撐不對稱的右肩時,就會出現這種情況。

上周令人失望的沃爾瑪(Walmart)和塔吉特(Target)的財報與零售商業績報告之間的明顯聯繫,已經讓交易員感到不安,但糟糕的業績也可能是其他行業潛在變化的先行指標。

超市和主要消費品供應商可能會從通脹中受益,因為從理論上講,價格上漲應會提振銷售資料,而銀行在利率上升時利潤率會擴大。 當然,在高通脹的情況下,零售商也可以將價格提高到不必要的水準。

不過,沃爾瑪的業績突顯了通脹的陰暗面。 如果這家以成本控制著稱的全球最大零售商的利潤正受到通脹的打擊,那麼市場其他的競爭對手應該會更糟,更不用說那些傳統上不會從通脹中受益的行業了。

事實上,如果零售業陷入困境,科技公司將如何表現? 在成長型股票潛力最大化後,科技行業往往會遭受市場拋售的衝擊。 上周,以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌4.75%,表現落後於主要股指,蘋果 (NASDAQ:AAPL)下跌6.4%,特斯拉 (NASDAQ:TSLA)下跌13.7%。

美國標準普爾500指數下跌3%,而主要由藍籌股組成的道鐘斯工業平均指數下跌2.9%,表現略強於大盤。 上周出乎意料的是小盤股羅素2000 (Russell 2000),僅下跌了1.1%。

不過,也有一些跡象正在支持科技股。

NDX周線圖,來源:Investing.com
NDX周線圖,來源:Investing.com

NASDAQ 100指數在前一周的錘子線中找到支撐,暗示有可能再度測試頸線。

羅素2000指數在反彈中看起來更有希望。

RUT周線圖,來源:Investing.com
RUT周線圖,來源:Investing.com

上周在200均線處獲得支撐,收盤形成一個錘子線,提高了扭轉的可能性。 因此,羅素指數有幾率再次衝擊200 周均線並測試下跌通道的頂部。

美國十年期國債收益率連續第二周下跌,這是去年11月以來的首次。

RUT周線圖,來源:Investing.com
RUT周線圖,來源:Investing.com

日線圖中,收益率完成了一個小的向上傾斜的頭肩頂,但在 50 日均線獲得支撐。 不過在周線圖中,50 周均線向上突破200 周均線,形成了黃金交叉。

儘管在收益率不斷上升的背景下,股市從2022年初的創紀錄高點下跌,但目前股市正受到收益率下降的壓力。

這種明顯的矛盾可以通過理解債券投資者的動機來解釋。 今年年初,不斷上升的利率導致當時的支出不足,而加息前景令股價承壓。 但如今,隨著投資者在預期的衰退到來之前轉投債券避險,並避免股票頭寸的價值損失。

此外,債券遭遇了40多年來最糟糕的一個季度(與40多年來最高的通脹率相當)。 一些人堅稱,債券市場經歷了1842年以來最糟糕的12個月,這為債券投資者逢低買入提供了絕佳理由。 當投資者從股票中撤出資金投資債券時,他們會增加供給,減少需求。

美元指數上周下跌,可能形成較小的頭肩頂,與10年期公債收益率相當。

美元日線圖,來源:Investing.com
美元日線圖,來源:Investing.com

美元的MACD、RSI和ROC等技術圖表都表明頭肩頂形態即將完成。但是它需要下行突破後才能確認。 這一價格水準至關重要,因為它處於2020年的高點。 需要說明的是,這將是上升趨勢中的修正,並不是反轉。

與美元相反,黃金上周上漲,並收復了前一周一半的跌幅。

黃金周線圖,來源:Investing.com
黃金周線圖,來源:Investing.com

金價的反彈是在接近2021年3月以來的上行趨勢線之後出現的。

比特幣BTC連續第七周下跌,是有史以來最長的連續下跌。

BTC日線圖,來源:Investing.com
BTC日線圖,來源:Investing.com

在之前的暴跌之後,加密貨幣已經形成了看跌趨勢。 下行突破將鞏固巨大的雙頂形態,下跌目標將低於1萬美元。

原油方面,對經濟衰退的擔憂繼續,以及俄羅斯能源的不確定性,石油價格連續第四周攀升。

原油日線圖,來源:Investing.com
原油日線圖,來源:Investing.com

WTI原油期貨可能即將突破震盪區域,預示著未來價格將再次走高。

未來一周

週一

16:00

德國5月IFO商業景氣指數

20:30

美國4月芝加哥聯儲全國活動指數變動

22:15

歐洲央行管委霍爾茨曼、內格爾和英國央行行長貝利發表講話

週二

15:30

德國5月Markit製造業PMI初值

16:00

歐元區5月Markit製造業PMI初值

16:30

英國5月Markit服務業PMI初值

21:45

美國5月Markit製造業PMI初值

週三

10:00

紐西蘭聯儲公佈利率決議和貨幣政策聲明

16:00

歐洲央行行長拉加德發表講話

20:00

德國5月CPI年率初值(%)

20:30

美國4月耐用品訂單月率初值(%)

22:30

美國截至5月20日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

週四

02:00

美聯儲FOMC公佈5月貨幣政策會議紀要

20:30

美國截至5月21日當周初請失業金人數(萬)

20:30

美國第一季度實際GDP年化季率修正值(%)

20:30

加拿大3月零售銷售月率(%)

22:00

美國4月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)

週五

16:00

歐元區4月M3廣義貨幣(億歐元)

20:30

美國4月PCE物價指數年率(%)

20:30

美國4月個人支出月率(%)

22:00

美國5月密西根大學消費者信心指數終值

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(翻譯:潘奕衡)

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