業績不及預期，股價回調20%，5倍銅纜大牛股何去何從？

受英偉達大跌影響，國內CPO、高速銅纜連結等AI硬體相關板塊全線大跌。

今日開盤，沃爾核材 (SZ:002130)跳空低開，一度跌7.3%，隨後反彈，午間收盤時跌5.57%，報23.4元/股，總市值294.8億元。

淨利潤低於預期

昨日晚間，沃爾核材公佈了去年的業績快報。

2024年，沃爾核材實現營收69.31億元，同比增長21.11%; 歸母凈利潤為8.6億元，同比增長22.7%，，低於機構預期的9.45億元;

扣非凈利潤為8.13億元，同比增長25.56%; 每股收益為0.68元，同比增長21.43%，低於機構預期的0.75元。

單就第四季度而言，沃爾核材實現營收21.11億元，同比增長23.36% ; 淨利潤為2.05億元，同比下降6.82%。

在2018年減持長園集團，聚焦主業后，沃爾核材近年來的盈利能力持續增強。

2019年-2023年，沃爾核材分別實現凈利潤2.1億元、3.96億元、5.53億元、6.15億元、7億元，同比增長921.69%、88.82%、39.66%、11.2%、13.97%。

股價飆漲5倍

自去年2月以來，沃爾核材股價連續上漲，從最低的4.8元/股漲至最高的30.87元/股，在不到一年的時間內漲了5.4倍。

隨後今年1月、2月，沃爾核材股價步入回調，累計跌幅20%。

分析來看，沃爾核材去年的這波大漲行情與英偉達密切相關。

去年2月，英偉達推出GB200 NVL72機櫃，採用銅纜互聯方案，內部集成超過5000根NVLink銅纜，替代傳統光模組。

去年四季度，Blackwell系列晶片為英偉達貢獻110億美元，創歷史最快增長記錄 。

黃仁勳還表示，Blackwell晶片的需求是驚人的，一季度的銷售收入已有數十億美元。

而沃爾核材的產品包括高速通信線，主要由子公司樂庭智聯負責生產，已在行業深耕了數十年，產品口碑較好。

公司主要客戶涵蓋安費諾、豪利士、莫仕、泰科、立訊等國內外線纜連接器龍頭企業，為英偉達GB200系列GPU集群直接供應400G/800G高速銅纜。

樂庭智聯已擁有繞包機近四百台，芯線機超三十台，仍有超兩百台繞包機和幾十台芯線機已下單。 隨著新採購的高速通信線設備陸續交付，其產能正在逐步提升。

據機構調研，公司目前高速通信線訂單飽和，機器滿負荷運轉中。 此外，224G高速通信線產品已於2024年6月送樣測試，目前正在批量交付中。

總體而言，沃爾核材的基本面還是非常不錯，不過，英偉達的下跌行情可能並未結束，這也意味著沃爾核材的股價或將繼續下跌，建議謹慎抄底，可以再蹲一蹲。

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