揭秘世界最大激進對沖基金重倉股：這3間公司是潛力股？

HedgeFollow最新統計顯示，Paul Singer執掌的主動投資基金Elliott Investment前50大持倉近三年年化回報率高達17%。Elliott Investment善於鎖定陷入困境或沒有充分發揮潛力的公司，他們通過入股並施壓企業，迫使上市公司改變業務策略。

Elliott Investment曾在2020年初聯手施壓，意圖將Twitter創始人Jack Dorsey 拉下CEO寶座，並在馬斯克2022年完成收購前及時清倉離場。

今年2月，Elliott Investment再度出手，將在煉油巨頭菲力浦斯66(NYSE:PSX)的持倉從去年的10億美元翻至25億美元。年初至今，菲力浦斯66股價升幅達11%，大幅領先標普500指數2.2%的表現。

目前，Elliott Investment正在管理45個投資組合，總規模166.7億美元，其每一步動作都備受市場矚目。

那麼，在Elliott Investment的重倉股中，有哪些標的具有長線潛力？

Triple Flag貴金屬：礦業投資新玩家

在Elliott Investment投資的重倉股中，Triple Flag貴金屬(NYSE:TFPM)以12.07%的持股比例高居榜首。這家公司業務有些特別，透過收取礦企特許權使用費獲利，且覆蓋礦山開採全周期。

與傳統礦企不同，Triple Flag無需親自下礦井，卻能讓投資者坐享礦產勘探取得重大發現、礦藏壽命延展及業務擴張帶來的紅利。在特朗普可能重返白宮的當下，這一商業模式更顯優勢。

若特朗普政府重推關稅壁壘和製造業回流政策，黃金、白銀、銅、鋰、鎳等工業原料需求勢必水漲船高。據今年2月投資者通報，公司已在全球佈局230個項目，其中30個投產、45個在建、155個在勘，足跡遍及北美、拉美西部、澳洲、蒙古和南非。

2017年以來，公司現金流和毛利率持續走強。

[配圖：Triple Flag貴金屬提供]

近一年來，Triple Flag股價升幅達40%。截稿前股價16.87美元，每股年派息0.22美元，股息率1.31%。分析師目標價均值為20.78美元，表明分析師認為該股仍有可觀上升潛力。

CorMedix：小盤生物藥企展翅高飛

CorMedix(NASDAQ:CRMD)去年下半年股價強勢突破10美元關口，一舉擺脫低價股之名。該股現報9.95美元，今年以來累漲200%。「激進派」Elliott Investment持股713萬股，占比近5%。

股價飆升的主要催化劑是去年9月達成的牛磺醛肝素（DefenCath）供貨協定。此藥物是降低導管相關（如透析）血流感染（CRBSI）發生率的特效藥，而CorMedix是獨家供應商，為美國2000多家診所供貨。

行業諮詢機構BioSpace看好透析市場前景，預計2024-2032年年均增速可達4.3%，為公司發展提供廣闊空間。

今年1月的投資者會議上，管理層重點描繪了與中大型透析機構合作的藍圖。市場高度集中——僅5家機構就掌控85%的患者資源，這將大幅降低公司開拓成本。

財務狀況方面，公司現金儲備達5200萬美元，且無負債包袱。華爾街分析師普遍看好，目標價均值報16.83美元。

Howmet Aerospace：軍工龍頭顯露鋒芒

自去年3月首次關注Howmet Aerospace(NYSE:HWM_p)以來，其股價已從69美元一路攀升至130.34美元，成功翻倍。Elliott Investment持有1727萬股Howmet Aerospace股票，占股4.20%。

作為軍工供應鏈的核心企業，Howmet專注為國防工業提供尖端材料、精密渦輪元件等關鍵結構件。在美國借軍事實力維繫全球主導地位和美元霸權的大背景下，Howmet堪稱這一戰略的重要支柱。

最典型的例子是由洛克希德·馬丁(NYSE:LMT)主導研製的F-35 閃電II戰機，其機體結構和發動機核心部件大多出自Howmet之手。

據今年2月發佈的2024財年業績報告，公司營收同比增9%至19億美元，淨利潤從上年的2.36億美元躍升至3.14億美元。除在軍用航空領域佔據要地外，Howmet還是全球燃氣輪機葉片供應的領軍企業。

民用航空方面，波音(NYSE:BA)和空客的機隊更新計畫將為公司帶來新機遇。管理層已將2025年中期收入增長預期從7.5%上調至8%，但最終表現取決於飛機製造商的實際產量：

「我們對產能預期持審慎態度。預計2025年波音737-MAX月產25架左右，787月產6架；空客A320系列月產50架以上，A350月產約6架。」——摘自豪瑞特2024財年2月財報

華爾街分析師普遍看好，目標價均值145.07美元，較目前130.34美元的HWM(BMV:HWM)股價仍有提升空間。

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編譯：劉川