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石油巨頭高位套現,油價拐點來了?

發布 2022-4-22 下午04:56
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(作者:潘奕衡)

Investing.com – 近期,隨著俄烏衝突爆發,國際油價飆升,倫敦布倫特原油期貨一度上漲至139.13美元/桶;WTI原油期貨一度上漲至130.5美元/桶。而油價的暴漲給原油公司帶來了豐厚的利潤。

最新的財報顯示,能源巨頭雪佛龍公司 (NYSE:CVX)第四季度營收 481.29 億美元,同比增加了91%,盈利50.55億美元,成功扭虧為盈;能源公司赫斯 (NYSE:HES)去年第四季度營收為22.55億美元,同比增長59.14%,淨利潤更是高達2.65億美元,同比大增373.2%;馬拉松石油 (NYSE:MRO)第四季度營收 18 億美元,同比增加了116.87%,淨利潤6.49億美元,同比增長292.01%。

隨著利潤的暴增,石油股的價格也在不斷攀升,雪佛龍今年大漲逾40%,不斷的刷新著歷史新高;赫斯一度大漲逾50%,距離2008年的歷史新高僅一步之遙;馬拉松石油一度上漲60%,創2015年5月以來新高。標普500指數能源板塊今年迄今大漲逾45%,創2014年11月以來的新高,而同期美國標準普爾500指數則下跌了7.82%。

油價和能源公司的形勢一片大好,就連股神巴菲特也耐不住寂寞再次買入西方石油公司 (NYSE:OXY)等能能源股,正當投資者對未來不斷憧憬的時候,一些耐人尋味的跡象卻發生了。

石油高管集體套現

據彭博基於美國監管檔的資料測算,赫斯首席執行官John Hess在第一季度拋售了價值高達8500萬美元的股票,這是他自2011年以來最大規模的季度出售。與此同時,馬拉松石油的首席執行官Lee Tillman第一季度賣出了價值3430萬美元的股票。

資料及諮詢機構VerityData的統計資料顯示,在今年第一季度期間,美國能源企業高管拋售公司股票的規模達到2012年以來的最高水準,總價值約為13.5億美元。

從歷史資料來看,石油公司的高管們非常擅長在合適的時間出售股票,從而獲得價值最大化。許多分析師分析稱,第一季度石油高管逢高集體套現表明,石油週期的拐點可能越來越近了。

油價拐點漸近?

對於原油市場來說,近期除了美國聯合其他消費國大量釋放原油儲備算是個壞消息之外,大多都是利好消息。雖然原油儲備的釋放令油價確實有所下降,但是不到一個月的時間後,油價已經完全收復了自美國宣佈釋放石油儲備以來的全部跌幅,這一利空消息早已被全部消化。而且同樣的牌打一次兩次可能會有效果,打多了就沒用了。

此外潛在的利空消息是伊朗核談判。雖然一直有好消息傳出,但奈何協議一直未有突破。若核談成功,伊朗的石油在未來有望將大量湧入市場,雖然遠水不解近渴,但是市場預期將會對油價造成不小的衝擊。

利好消息就比較多了,4月21日有消息稱歐盟將在近期宣佈對俄羅斯石油實行全面禁運,假如未來被證實的話,油價恐將再次飆升。有投行表示一旦禁運,國際油價可能飆升至185美元/桶。

不過,這種傷敵一千,自損八百的做法可能性並不高,歐盟應該不會犯如此愚蠢的錯誤。制裁是肯定的,但是任何針對能源的制裁都會是小心翼翼如履薄冰的。這也將導致這一問題長期化,油價在短期內很難大幅下降。

還有一個重要因素是OPEC。週四OPEC在提交給國際貨幣與金融委員會(IMFC)的一份聲明中表示,油價急升在很大程度上是由於烏克蘭危機,這是該組織不會採取進一步行動增加供應的最新信號。

OPEC似乎已經鐵了心的維持產量政策,一方面是由於先前的投資和鑽探等問題很多成員國增產困難,一方面也維護了和俄羅斯的關係,同時利用高油價大賺特賺,哪怕是美國總統多次請求增產也未能動搖OPEC的決心。

此外,雖然近期美國政府似乎對能源企業的鑽探活動的監管有所放鬆,但是綠色能源政策的基本方針是不會動搖的,對能源企業的壓制令其對於加大投資和鑽探活動的意願不強。今年1月全美石油鑽井總數為481口,截止目前最新的石油鑽井總數為548口,僅增加了不到14%。而今年迄今WTI原油價格大漲了36%,期間最大漲幅甚至一度高達75%以上。

尾聲

近期除了伊朗核談之外似乎並沒有什麼能夠將油價大幅壓低的因素,雖然短期的獲利了結或將令油價出現一些波動,但基本面整體的利多因素將對油價繼續構成支撐,原油的拐點還未顯現。

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