隔夜美股 | 三大指數連續第二日收高 科技股普漲 西部數據(WDC.US)漲9.6%
德昌電機控股 (HK:0179)（179，市值243億元）是全球第二大摩打生產商，亦是第二大「汽車微電機」生產商，去年炒機械人概念，高見45.78元，現已回落至25.98元，調整43%，處4個月反覆區（約26-31元）內，蓄勢待反撲。
1️⃣ 德昌於1959年由汪松亮創辦，1984年7月上市。由彭博圖表顯示，1990年股價最低1.95元，十年後2000年高見77元（十年升38倍），2008年金融海嘯時低見4.12元（八年跌95%）。基金炒上炒落，飛沙走石。
2️⃣ 2026年（3月年結）上半年，德昌營收143.5億元（賬目原為美元，概折港幣，下同），按年跌1%；純利10.43億元，升2.8%。集團的摩打及相關產品，用於汽車及工商業。上半年汽車產品組別營收佔總數84%，工商用產品組別佔總數16%。
彭博綜合券商預測，德昌2026財年盈利20.83億元（EPS 2.23元），跌3%，預測PE 11.7倍、PB 1.07倍。與同業比較，吸引力不俗。以下是同業今年預測估值比拼：
· 德昌（179）：PE 11.7倍（03 / 2026）、PB 1.07倍；
· NIDEC（日：6594）：PE 20.1倍（03 / 2026）、PB 1.45倍；
· Generac（美：GNRC）：PE 25.2倍、PB 4.08倍；
· WEG S.A.（巴西：WEGE3）：PE 28.3倍、PB 7.91倍；
· Powell（美：POWL）：PE 32.0倍（03 / 2026）、PB 7.83倍；
· Triveni（印度：TRIV)：PE 39.1倍（03 / 2026）、PB 10.27倍；
· LS Electric（南韓：010120）：PE 49.5倍、PB 9.29倍；
· Bharat （印度：BHEL）：PE 62.5倍、PB 3.62倍。
彭博綜合預測，德昌2027財年PE降至10.2倍、PB 0.98倍。居行業龍頭的企業，股價不應與NAV相若，應享一定溢價；外國同業股價較NAV溢價，由4成至9倍。
? 機械人概念
3️⃣ 德昌的機械人概念，來自工商用產品組別積極開發創新的驅動系統解決方案，以進軍機械人、數據中心熱管理、高精密製造等。機械人須用微型摩打極多，爆炸力可以非常驚人。
機械人概念股，估值半天高，Tesla（美：TSLA）就是因為有機械人概念，今年預測PE 205倍、PB 15.7倍。本港上市的機械概念股，市值大多高過德昌，今年預測估值如下： ·
· 三花智控（2050，市值2226億元）：PE 33.3倍（往績）、PB 4.87倍；
· 兆威機電（2692，市值384億元）：PE 68倍（往債）、PB 5.05倍；
· 臥安機器人（6600，市值254億元）：PE 260倍、PB 66.87倍；
· 越疆（2432，市值145億元）：負PE、PB 11.40倍；
· 優必選（9880，市值543億元）：負PE、PB 14.44倍；
· 微創機器人（2252，市值248億元）：負PE、PB 77.45倍。
??? 德昌現價25.98元，目標38.1元，潛在升幅47%。摩通1月睇59元（高過現價127%），國泰海通1月睇52.80元（高過現價103%）。
#何車評股 #德昌電機 #機械人概念 #汪松亮 #NIDEC #Generac #Powell #Triveni #LSElectric #Bharat #Tesla
免責聲明：本專頁的內容只供參考，投資者應依照自身風險屬性及判斷，作出投資決策並自負損益，任何損益概與本專頁無涉。
快閃特惠，震撼上線！中東變局藏機遇，AI 決策更清晰！ InvestingPro限時立享55%折扣， 即刻點擊訂閱！
