【解剖大盤】
A股相當疲弱，今天繼續調整，依舊是幾千家綠盤，才幾百只上漲。港股還算穩定，銀行股沒有繼續殺跌，恆指收盤漲0.70%。
昨日引發市場恐慌的小作文今天被澄清，1月2日有市場傳言，監管部門指導上市公司15日之前釋放全部利空，以及保險公司大額贖回公募基金。證監會新聞發言人王利2日表示，這些信息都是謠言。證監會已關注到相關虛假信息，已佈置依法追查消息來源，並將依法嚴厲打擊編造、傳播股市謠言的行爲，持續淨化資本市場信息傳播環境。
說實話，昨天就看到了這些傳聞，但怎麼看都不像是真的，所以也沒提。現在市場只要下跌，各種不利傳聞都會被放出來，防不勝防。歸根結底，需要從源頭上去解決，事後闢謠根本就不是辦法，這會相當被動。
當然，這個澄清起碼錶明監管層對股市還是重視的，對緩解憂慮情緒會起到一定的穩定作用。那些做空銀行股的就不敢再往下殺了。
今天有一則消息：平安人壽近期宣佈增持工商銀行H股至15%，觸發舉牌。平安人壽此舉表明大型險資對商業銀行投資價值的認可。這也看出，市場寄與增量的險資也在佈局銀行股，都追求穩定的收益，期待能改變市場估計也難。還有一點，有傳監管層在第二輪約談一些機構，警告不要買債券太猛了，希望能更多支持一下股市。當前國債收益率已經跌破了1.6%，可見受追捧多厲害，前期也和大家談到了這個問題，這個現象值得重視。
全球車企市值排名“鉅變”，截至到去年12月31日，21家中國車企入圍TOP50，其中小米(01810)、比亞迪股份(01211)分列三四，中國車企通過發力新能源正在彎道超車。後面排名依次是上汽集團(17)、賽力斯(19)、長城汽車(21)、理想汽車(22)、吉利(24)、廣汽集團(28)、小鵬(30)。按照這種發展勢頭，預計到明年，會有更多的中國車企擠進世界前十。
這裏面比亞迪實至名歸，而小米(01810)的估值很大程度上仍依賴於手機和家電業務，汽車業務這塊的佔比還很小。去年11月，小米集團發佈2024年第三季度財報，小米的智能電動汽車等創新業務分部總收入爲人民幣97億元。其中，智能電動汽車收入人民幣95億元，其他相關業務收入人民幣2億元。而比亞迪三季報顯示，營業收入爲2011億元，同比增長24%，季度營收首次超過特斯拉。
中國新能源汽車前景廣闊，最大優勢在於技術領先加上強大的供應鏈，成本優勢突出。只要海外市場能打開通道，中國新能源車的全球市佔率會不斷提升，這一點沒有疑問。今天走得最強的無疑就是小米(01810)，大漲6.62%，創出了歷史新高。這是港股市場爲數不多的能持續走強的品種，主要原因是公司各項業務都走得很穩健，尤其是汽車，一出手就是爆款。可見，看企業也是在卷掌門人，掌舵的是幹實事的多半靠譜，就像格力的董明珠這類一樣。
另外比較強的是理想汽車(02015)，德銀預計25年交付量或大增40%至70萬。公司12月交付58,513輛汽車，同比增長16.2%，創歷史新高。
當地時間2025年1月7日-10日，CES 2025即將在美國拉斯維加斯舉行。今年AI依舊會是CES最亮眼的重頭戲，但與去年稍有不同的是，重點由AI進一步向“AI+”延伸，換言之，從智能穿戴、機器人、軟件、消費電子到家居的一系列AI應用。
在今年CES期間，多家機器人廠商將帶着自家產品亮相CES 2025展會，例如大象機器人的輪式雙臂人形機器人Mercury X1、鈦虎機器人的機器人高端硬件與機器人整體解決方案、無芯科技高仿生情感陪伴機器人“縈風”、萬勳通用軟體機器人等；另外速騰聚創(02498)將展出機器人技術平臺戰略及新品。
值得注意的是，英偉達首席執行官黃仁勳將發表CES開幕主題演講，並帶來前沿技術創新的demo演示。英偉達將展示AI、機器人和加速計算領域的創新成果，包括汽車、消費品、企業級、Omniverse和機器人產品組合。相關品種如速騰聚創(02498)漲超5%、黑芝麻智能(02533)漲近3%、地平線機器人(09660)漲超2%。
消費方向再出利好，國家發改委：“兩新”政策加力擴圍，將實施手機等數碼產品購新補貼。補貼範圍至更多產品類別，包括智能手機、平板、智慧手錶手環等等，消費補貼將成爲智能手機代工廠和供應鏈公司的短期正面催化劑，小米集團-W(01810)、舜宇光學科技(02382)、瑞聲科技(02018)、比亞迪電子(00285)及丘鈦科技(01478)均獲得資金追捧。後續重點看補貼的力度如何。
微信小店概念也藉機走強，名創優品(09896)宣佈與熱門遊戲《黑神話：悟空》達成合作，成爲其官方授權合作伙伴。此次合作以“名創在此恭迎天命人”爲主題，雙方將共同探索IP合作的新玩法。公司將與《黑神話：悟空》共同推出聯名產品，預計將於2025年發售。另外，名創優品收購永輝超市股份現在看來是一筆不錯的交易，永輝超市在胖東來的調教之下營業額出現大幅增長，這筆投資預計會獲得不錯的回報。今天大漲8.66%。其它有持續提到的JS環球(01691)、海信家電(00921)。
在當前市場環境之下，特色品種往往具有很強的扛風險能力，上次提到的老鋪黃金(06181)繼續漲近3%，前面給大家還提到過中煙香港(06055)及泡泡瑪特(09992)也是如此。而思摩爾國際(06969)也比較另類，最新催化是搞了股權激勵，今天大漲8.62%。簡單來說，上述都屬於上癮類消費，在經濟一般的時候往往會表現更好。
注意一下有色金屬，據長江有色金屬網2024年12月31日消息，S&P Global Commodity Insights首席分析師 Ronnie Cecil預計，2024年銅精礦將出現溫和的短缺，短缺量爲52,495噸。而到了2025年，這種短缺情況預計將加劇，短缺量將達到847,764噸。主要品種江西銅業(00358)、中國有色礦業(01258)。
據報道，2025年基本金屬的前景以市場供應緊張和供應受限爲特徵，尤其是銅、鎳和鋁。美國銀行(BofA)和瑞銀集團(UBS)分析師強調，由於現貨市場相對緊張，基本金屬似乎處於更有利的位置。洛陽鉬業(03993)、中國宏橋(01378)、中國鋁業(02600)等近期似有資金在收集。
【板塊聚焦】
據中國疾控中心最新數據，目前流感病毒陽性率持續上升，其中99%以上爲甲流。
安徽流感流行等級攀升：安徽省疾控中心提示，目前安徽省流感流行等級爲第4級，較上一週攀升一級，處於流感流行期，監測到流感病毒以甲型H1N1爲主，預計2025年第1周流感活動水平較高，感染流感病毒風險較高。
北京流感預計1月上旬達到高峯：北京市疾控中心強調目前呼吸道傳染病感染呈現上升趨勢，其中，流感病毒感染預計在2025年1月上旬達到高峯。
山東新華製藥股份(00719)：是全球重要的解熱鎮痛藥物供應商，擁有布洛芬、阿司匹林、五安系列、美洛昔康等系列產品，在流感高發季節，解熱鎮痛類藥物的需求通常會顯著增加。
東陽光長江藥業(01558)：核心產品“可威”即磷酸奧司他韋，是抗流感市場第一品牌。
聯邦制藥(03933)：擁有多種抗生素、解熱鎮痛藥等產品，在流感引發的呼吸道感染等疾病治療中，部分產品有一定的應用。
【個股掘金】
中煙香港(06055)：集團預期公司權益持有人應占利潤增幅不低於30% 稀缺加上各項業務穩健增長
中煙香港此前發佈公告，因深耕現有業務、努力開拓新業務、持續提升綜合盈利能力，與2023年相比，集團預期將於截至2024年12月31日止年度錄得公司權益持有人應占利潤增幅不低於30%。
點評：公司是中煙集團旗下唯一上市國際業務平臺，中國菸草集團對於中煙香港的定位爲資本市場運營及國際業務擴展，公司有望作爲上市平臺整合中煙系資源。2021年公司併購中煙巴西，通過管理、生產、銷售、治理等多方面賦能增厚後者盈利，後續收併購落地將爲公司帶來額外業績彈性。
從五大業務來看，均實現了毛利率的增長，菸葉類進口業務：以高端菸葉進口爲主，由於2024年度到港菸葉中，毛利率較高的巴西菸葉類產品佔比提升且菸葉銷售單價上漲，使菸葉類產品進口業務毛利實現增長；菸葉類出口業務：菸葉出口客戶集中在東南亞國家及港澳臺地區，對國內中低端菸葉原料存在穩定需求，根據與供應商及客戶簽訂的銷售協議，毛利率穩定在大約2.6%。
捲菸出口業務：公司持續優化業務結構，提升自營業務佔比，推動捲菸出口業務毛利水平大幅上升；新型菸草製品出口業務：國內HNB產品研發進度提速，2023年新型菸草業務達到1.3億港元，同比增長18.1%，毛利潤爲571萬港元，同比增長80%。
巴西經營業務：受益於2024年度銷售單價較高的成品片煙銷量佔比大幅增長，同時巴西菸葉類產品銷售單價上行，巴西經營業務毛利大幅增長。考慮公司稀缺性凸顯，且各業務的成長曲線向好，公司未來前景值得看好。
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