Investing.com - 摩根大通分析師發佈研究報告重申他們對美股的謹慎立場,他們認為目前的市場過於樂觀。
美國標準普爾500指數周一(3日)收升,創多周新高,今年迄今已升7.4%,無懼利率上升、銀行業危機、石油衝擊以及ISM製造業PMI下降等這些不利風險。
不過分析師表示,「對於一個理性的投資者來說,我們認為這(美股上升)沒有什麼意義,過去2周的大部分資金流入是由系統性投資者、空頭擠壓和VIX下降帶來的。」
報告還寫道,「在我們看來,收益率下降不是美聯儲即將為科技股發出衝鋒的跡象,而是衰退概率增加的跡象。」
摩根大通認為美國於未來12個月內衰退「應該是基線」,而於日後幾個月,風險情緒將轉為負面,最終將市場推向去年低位。
在這種環境中,投資者應該低配股票,以及側重防禦性股票與周期性股票。
「相比美國市場,我們看好國際市場,同時至少相對而言,中國市場可能會迎來第二階段的表現。我們認為,投資者應該加持類債券股(bond proxies),並減少對價值股的投資。同時,必需品消費股於下半年應該表現更好,投資者應該減持汽車和礦業股,增持必需品消費股。」
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編譯:劉川