智通財經APP注意到，瑞士信貸(NYSE:CS)醞釀已久的麻煩周三爆發爲一場全面危機，其股票和債券暴跌，一些全球最大的銀行競相保護其財務免受潛在後果的影響。
該公司股價下跌31%，創曆史新低，基准債券價格下跌至表明瑞信面臨嚴重財務壓力的水平，這是自2008年危機以來全球主要銀行罕見的情況。與此同時，與瑞信有業務往來的銀行紛紛搶購被稱爲信用違約掉期(cds)的合約，如果危機加劇，這些合約將爲它們提供補償。
據知情人士透露，至少有一家銀行做得更絕，法國巴黎銀行已經通知客戶，如果瑞信是交易對手，它將不再接受客戶提出的接管衍生品合約的請求。在過去幾個月裏，美國許多銀行一直在采取措施，慢慢減少對這家銀行的敞口。
隨着時間的推移，危機席卷全球金融市場，瑞士當局試圖阻止損失，並在晚間發表聲明，承諾在需要時向瑞士信貸提供緊急融資。該銀行的股票和 CDS 小幅反彈。
Penn Mutual Asset Management 總裁 Mark Heppenstall 表示，“交易水平在某種程度上已經成爲對瑞士信貸的信心危機。” “人們正在尋找任何可能的方式來獲得保護。”
瑞信最大股東沙特國家銀行的一份聲明引發了周三的恐慌。當銀行董事長 Ammar Al Khudairy 被問及是否願意向貸方注入更多現金時，他回答“絕對不會”。而且就在一天前，瑞士信貸首席執行官Ulrich Koerner表示，業務開始好轉，但這足以讓投資者感到不安，因爲美國有三家地區性銀行在幾天內倒閉。
在此之後，瑞信的美元債券暴跌了40美分，是迄今爲止全球表現最差的債券。據知情人士透露，一年期信用違約互換(cds)報價在較長期限內飙升至高于水平，原因是銀行試圖在短期內保護自己免受對手敞口的影響。
盡管瑞士政府宣布將爲瑞信提供流動性後，該銀行的美國存托憑證減少了損失，但在紐約常規交易時段收盤時仍下跌了14%。這種痛苦影響到了其他銀行業，摩根士丹利 (NYSE:MS)和花旗(NYSE:C)股價均下跌逾5%，摩根大通(NYSE:JPM)、高盛(NYSE:GS)和富國銀行 (NYSE:WFC)股價均下跌逾3%。
更大的危機或在醞釀中
所有這些都突顯出市場現在有多焦慮——既圍繞着瑞士信貸的命運，也圍繞着全球經濟，隨着央行行長試圖抑制猖獗的通貨膨脹，利率飙升已經動搖了全球經濟。經濟衰退擔憂導致美國油價自 2021 年以來首次跌破每桶 70 美元。
在市場動蕩中，對銀行體系前景的廣泛擔憂開始滲透到美元融資市場。
隔夜回購利率在一段時間內走高，表明需求走強，市場普遍緊張不安。其他一些市場指標，包括遠期利率和隔夜指數掉期之間的利差，也表明緊張加劇。
與美國倒閉的地區性銀行不同，Loop Capital Asset Management固定收益部門董事總經理Scott Kimball表示，“瑞信是一家具有全球系統重要性的銀行機構。”該公司持有瑞信債券。他補充稱:“瑞信持續存在的問題給信貸市場帶來了更大的問題。”
全球爲防範瑞信進一步陷入困境所做的努力，不僅限于銀行業。據知情人士透露，Izzy Englander 的 Millennium Management 指示投資組合經理停止與該銀行進行衍生品交易。在已經停止與貸方的未清算交易之後，這家對沖基金周三更進一步，停止了通過清算所進行的交易。
分析師Alison Williams 和 Ravi Chelluri表示，“CDS和股價會形成一個負反饋循環，尤其是在動蕩的市場中。”“瑞信的風險管理問題在過去幾年發生了變化，我們認爲，大銀行也在相應地管理對手方風險敞口。”