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高盛警告市場太樂觀了:美股公司沒有市場想的那麼賺錢

股市 2022年6月28日 18:05
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© Reuters. 高盛警告市場太樂觀了:美股公司沒有市場想的那麼賺錢

Investing.com (Street Insider)– 高盛策略師Ben Snider在今日發佈的一份報告中向客戶表示,上市公司利潤率還有進一步下跌的空間。該策略師稱,無論經濟會不會衰退,明年利率潤都會下降。

報告寫道,「我們的模型顯示,在我們經濟學家預測的非衰退基本情境下,標普500指數成分股公司的EBIT利潤率在明年會下降70個基點,在衰退情境下,會下降130個基點。相反,分析師預期顯示,上市公司明年的EBIT利潤率中值將上升 60 個基點。」

更重要的是,Ben Snider認為市場沒有「充分反映 」預估盈利的下行風險,這些估計「·過於樂觀」。高盛認為中盤股2023年的預期EPS增速在+10%到0%之間。

「今年標普500指數的下跌完全是由估值下降推動,而估值的變化又與利率上升相一致。因此,股票風險溢價仍然接近於今年年初的水準。」

Ben Snider在報告中還表示:「雖然股票市場的輪動已經表明了對增長放緩的預期,但指數估值似乎並沒有為未來盈利路徑的不確定性提供緩衝。」

因此,Ben Snider建議客戶繼續關注盈利能見度高的股票,「包括具有穩定增長的公司和醫療保健行業,該行業在過去幾次經濟衰退中盈利都在增長。"

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編譯:劉川

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