Investing.com周二(7月26日)訊，摩根大通分析師周一(25日)發佈報告，表示市場已經消化了溫和衰退的情景，並指出「對美聯儲定價的高位已經過去」。
這名分析師認為，隨著我們進入下半年，增長政策的權衡(tradeoff)可能會有所改善，並可能為更平衡的美聯儲打開大門。
報告寫道，「利率和通貨膨脹遠期交易的轉向在策略上偏向於增長方式而不是價值，並且應該是對整體市場水平的明確支持。雖然強勢美元在歷史上給拉丁美洲(LatAm)股票造成了壓力，但鑑於外部頭寸改善和淨債務/EBITDA水平較低，這次的負面反應可能較為溫和。」
但同時，由於TPI激活條件不明朗，摩根大通仍然給予意大利低配建議。
報告表示，「歐盟與美國的高收益債券利差達10多年來最大，雖然有充分的基本面原因，但我們注意到美國債券發行人的歐元證券的機會……儘管北溪一號重啟帶來了利好消息，但由於能源風險陰魂不散，我們將逢高賣出歐洲信貸，並維持歐元低配評級。全球商品庫存加速收緊，可交易庫存極低，尤其中國以外地區。近期與美元的強負相關性暗示黃金有進一步下跌風險。」
這位分析師總結道，雖然衰退的可能性正在上升，但「基於年初至今周期性股票與防禦性股票行業表現不佳，業績向下修正並符合過去衰退走勢的下修幅度，利率市場轉變，市場似乎已經消化了溫和的衰退，並開始為更早且更低的聯邦基金高位定價。」
他還表示，「隨著美聯儲定價的高位可能已經過去，風險市場和市場波動的最壞情況也應該已經過去。」
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編譯：劉川