在全球通脹持續高位運行下，歐洲央行於上周宣佈加息50個基點，美聯儲本周有望再次加息。發達經濟體美、歐等接連加息後，其國債收益率表現如何，值得關注。
// 歐洲加息開啟 //
當地時間7月21日，歐洲央行在議息會議上“意外”將三大利率上調50基點，市場此前預期均為上調25基點。這是歐洲央行自2011年以來首次加息。
歐央行“意外”大幅加息，折射出歐洲宏觀經濟和通脹風險。瑞銀財富管理預計，歐股明年盈利或現負增長。
// 美聯儲本周將再度加息 //
美聯儲計畫將於北京時間7月28日淩晨公佈7月份利率決議結果。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到7月份加息75個基點的概率為79.9%，加息100個基點的概率為20.1%。
到9月份累計加息75、100個基點的概率均為0%，累計加息125個基點的概率為52.7%，累計加息150個基點的概率為40.4%，加息175個基點的概率為6.8%。
此外英國金融市場預期英國央行8月4日加息50個基點的機率為98%。
// 發達經濟體國債收益率情況 //
隨著發達經濟體加息開啟，其國債收益率並沒有持續上漲。Wind數據顯示，以10年期國債收益率來看，目前最高為美國，緊隨其後則是英國，歐元區較低。其中美債收益率7月份最高一度突破3%，隨後持續回落；英國10年期國債收益率較平穩，7月份均在2.1%~2.3%之間運行；而歐元區公債收益率則保持1.5%以下，近日歐央行加息對其影響不大。
可見，隨著歐央行正式實施加息，美聯儲持續加息下，近期國債收益率沒有隨著加息大幅抬升。但從今年整體大趨勢看，加息預期下，各國債收益率相對於年初上漲明顯。
具體走勢上，首先從美債來看，Wind數據顯示，今年以來美債各期收益率均出現大幅上升。1年期從年初的0.4%已上升至目前3.01%；5年期則從年初1.37%到6月中旬最高3.61%，最近回落至2.87%；10年從1.63%也大幅上升至最新的2.77%。
總體上，隨著美聯儲加息的推進，美債收益率今年快速走高，不過各期限在突破3%後逐漸回探，美債收益率高投資的吸引力增加，資金湧入，使得國債價格上漲，收益率則逐漸下降。值得一提的是目前美債收益率均出現倒掛現象，即1年期收益率最高，10年期最低。
緊隨其後英國國債收益率也同樣處於較快的上升趨勢中，其中1年期英國國債收益率由年初0.51%上升至最新的1.99%；而5年期則從0.86%漲至1.95%；10年期從1.11%上升到2.26%，無論是上升速度還是最新收益率較美債都要低，而且短期1年收益率小幅高於5年期，仍大幅低於10年期，與美債不同。
歐元區公債收益率也上漲較快，1年、5年和10年期均從年初的負收益率全面轉正。其中1年期年初為-0.69%，負收益率一直持續到6月6日終於轉正達0.03%，隨後一個多月震盪上漲至目前0.3%；而5年期在年初-0.44%到2月4日就已經轉正，最高6月中旬達1.68%，目前再度回落至1.02%；而10年期年初為-0.12%一度抬升超過1.8%，目前降至1.35%。可見歐元區公債今年收益率也在快速上升，不過各期限較正常，即長期收益率高於中短期。