FX168財經報社(香港)訊 美聯儲當前的鷹派態度明確，市場普遍認為美聯儲除在3月量化寬松政策退場后首次升息1碼，10月將進一步縮表。但要注意的是，在新冠病毒與通脹壓力下，恐迫使美聯儲鷹派態度更趨積極，未來基準利率恐攀升至3%的水平。
施羅德投信指出，隨著新冠Omicron變種病毒迅速擴散，恐讓美聯儲須加速緊縮步伐，但若通脹問題因供應鏈中斷，或是因薪資螺旋現象而變成結構性的長期威脅，則將迫使美聯儲將采取更為鷹派的積極行動，因此利率潛藏進一步加速升息的風險，未來基準利率恐攀升至3%的水平。
施羅德投信表示，前述的假設情境發生的可能性很低，主要是隨著美國家戶在疫情間累積的儲蓄花光、政府財政政策的推力減退，需求將因此下滑使得供需狀況漸趨達成平衡，進而減緩通脹壓力。
按照施羅德投信兩周前所提出的觀點，2021年供應鏈的嚴重中斷難題，主要與新冠肺炎造成的產能關閉和運輸瓶頸有關，預期供應鏈中斷的情況將于2022年逐漸降低，隨著市場對更高的需求做出反應并重建庫存，供應鏈積壓的情況可望迅速調整。
施羅德投信指出，2021年的企業獲利成長非常強勁。隨著2021年底新冠肺炎疫苗獲得批準，加上創紀錄的貨幣和財政刺激措施，雙雙支撐商業活動快速反彈回升。
他們同時也警告，但要注意的是，企業獲利可能在2022年面臨挑戰，包括生產成本增加的全面影響也尚未顯現，特別是服務業，這些因素都將使企業獲利處于更具挑戰性的環境。
施羅德投信表示，2022年股市似乎存在明顯風險，特別是當前估值相對較高，預期企業應能夠將較高的成本轉嫁給消費者，但也有部分公司，像是產品差異很小或沒有差異的產業，將無法轉嫁上揚的成本。
展望2022年，施羅德投信認為，多數產業供應鏈中斷情況有望在今年應會逐漸減緩，惟要留意通脹仍然是許多產業的重大風險。隨著更高的投入成本，將影響到消費物價和薪資，企業利潤率可能會面臨壓力，因此定價能力將會是投資關鍵。
“市場擔心通脹最終可能被證實不僅只是‘暫時性的’，而且到目前為止，通脹數據令人感到震驚，這反映物價上漲的影響，包括從能源和商品價格的上漲，一直到勞動成本的快速上漲。”施羅德投信進一步指出。
要注意的是，目前Omicron新冠變種病毒的出現仍導致供應鏈中斷的威脅擴大，因此美聯儲須加快貨幣緊縮步伐，以避免停滯性通脹問題加劇。
瀚亞投資表示，美聯儲升息勢在必行，金融市場擔憂寬鬆政策收緊速度恐快過原先預期，因而引發風險性資產高檔修正，其中又以美國股市跌勢最明顯。
該機構認為，美國升息只是短期干擾因素，看好科技產業在各類型新運用發展成熟下，將創造長期投資契機，目前的修正反而提供良好進場時機，建議可利用定期定額或單筆的方式，逢低加碼美國科技股基金。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平指出，近年美國股市的強勁表現，源自于科技創新所帶來的生產力提升，進一步推動企業獲利成長，反觀美聯儲針對貨幣政策的變動，盡管短期造成金融市場動蕩，但是僅為海面上的波浪，但不會改變洋流方向，無須過度擔心。
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