- 美股未來會否走牛，可以關注消費ETF；
- 美元指數如果大跌，可能推動滯脹風險；
- 大宗商品基金的走勢顯示，物價前景看升，並可能推升通脹。
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周三（18日），聯儲局FOMC議息會議如期結束，以下是會議結果的總結：
- 聯儲局自2020年以來首次降息50點子。
- 2024年還會再次降息兩次，每次25點子。
- 鮑曼（Bowman）自2005年以來首次發出異議，主張降息25點子。
- 聯儲局表示對通脹降至2%「更有信心」。
- 他們將「仔細評估新數據」並調整預測。
- 預計2025年將降息100點子，2026年降息50點子。
- 備受矚目的「聯儲局轉向」已正式開始。
歷史上，當聯儲局首次降息幅度達到或超過50點子時：
2001年1月3日，標普500指數在接下來的448天里下跌了約39%，經濟陷入衰退。
2007年9月18日，標普500指數在接下來的372天里下跌了約54%，失業率上升至5.3%，經濟陷入衰退。
不過，當前的市場環境與2001年和2008年顯然不同。科技行業似乎更多地是在調整而非泡沫破裂，且短期看到不房地產危機或抵押貸款崩盤的風險。
那麼，接下來事態會如何發展？
我們可能會迎來軟著陸，而滯脹可能逐步佔據主導地位，同時政策很可能進一步寬鬆，因為滯脹是通往衰退的減速帶。
不過，無論日後情況如何，筆者會密切關注零售ETF(NYSE:XRT)。
XRT日線圖
如果XRT突破80美元關口，筆者會完全認為美股將出現牛市。
如果XRT跌破70美元關口，即使不看淡美股，也對美股態度謹慎。
商品市場前景如何？
美元指數走勢圖
我們需要密切關注美元指數能否守住100點的位置。除非顯著走強，否則即使現在有所上升影響也不會太大。
然而，如果美元大跌，失守100點，那將削弱美國消費者的購買力，並推高物價，導致滯脹。
對於商品市場，我們建議關注追蹤了14種商品價格走勢的基金nvesco DB Commodity Index Tracking FundDBC和農產品基金Invesco DB Agriculture FundDBA。
DBC和DBA日線圖
圖表顯示，DBC已築底，出現看漲跡象；DBA似乎即將挑戰2024年高位。
相比其他指標，DBC和DBA都更好地告訴你硬資產的方向，並反映了通脹狀況。
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編譯：劉川