美國釋放關稅緩和信號！

近期，美國宣佈推遲對歐盟加征高額關稅的決定，釋放出明顯的緩和信號，引發金融市場積極反應。 美股大幅上漲，投資者風險偏好顯著上升，顯示出市場對貿易環境改善的高度敏感。

美國國家經濟委員會主任哈塞特表示，將在未來看到更多貿易協定，甚至可能就在本周; 對某些國家的關稅可能降至10%或更低; 關稅的降低將適用於提供良好條件的國家。

週二，美股三大股指強勁反彈，道瓊斯工業平均指數漲1.78%，美國標準普爾500指數漲2.05%，納斯達克綜合指數漲2.47%。 耐克宣佈提高在美銷售商品價格，股價漲超4%領漲道指，英偉達漲逾3%。 萬得美國科技七巨頭指數漲2.9%，特斯拉漲近7%，谷歌漲逾2%。 中概股漲跌不一，小馬智行漲超22%，拼多多跌超13%。

美元指數隨即上漲0.5%，至99.49，顯示資本流動向美元傾斜;紐約尾盤，美元指數漲0.64%報99.6147，非美貨幣多數下跌。 與此同時，避險資產黃金下跌，COMEX黃金期貨跌1.27%報3299.70美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.77%報33.39美元/盎司。

美國5月消費者信心指數錄得強於預期的表現。 數據顯示，消費者對未來經濟、就業市場及家庭收入預期改善，這與市場對貿易談判可能取得進展的信心密切相關。 國家經濟委員會主任也在接受媒體採訪時表示，未來幾天內有可能公佈更多貿易協定，多個協定已接近達成，僅待最後確認。 他特別指出，印度是「非常接近完成談判」的國家之一，未來可能成為美方進一步推動的重點貿易物件。

美科技股強勁反彈 -

科技板塊成為本輪反彈的主要推動力。 特斯拉股價上漲近7%，此前馬斯克表示，將重新將重心放回公司運營和核心技術研發。 其他主要科技企業如英偉達、AMD、蘋果與微軟亦表現強勁，帶動納斯達克指數整體回升。

當前正值財報季密集披露期，市場也在聚焦企業基本面表現。 數據顯示，已有超過95%的標普500指數成分公司披露財報，其中近78%的企業超出市場預期，顯示出企業盈利能力整體依然穩健。

本周，Okta、Macy's、Costco和英偉達等重要企業將公佈季度財報，市場將從中尋求對企業未來業務發展及經濟週期趨勢的更多線索。

儘管市場短期反彈強勁，但部分分析人士指出，投資者仍需保持警惕。 Vital Knowledge機構分析稱，目前市場對關稅、財政政策、通脹及債市波動等巨集觀風險的反應可能存在“自滿”傾向。 在股市估值高企的背景下，若出現政策變動或經濟數據不及預期，市場可能面臨重新定價的壓力。

回顧過去四個月，美國政府已多次調整進口稅率。 儘管此次將對歐盟的高額關稅延期，但部分加征措施已經實際落地。 若後續貿易談判受阻，或在既定期限內未取得實質性進展，不排除市場將再次面臨政策不確定性引發的波動。

美聯儲紀要將揭示政策走向 ”

在政策層面，本周市場的關注焦點之一是美聯儲即將公佈的最新政策會議紀要，以及其偏好的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數的4月數據。 市場希望從中尋求美聯儲在當前高通脹與經濟放緩雙重壓力下的政策傾向，尤其是是否會調整此前“長時間維持高利率”的立場。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里週二在日本出席活動時表示，目前在全球貿易局勢尚未明朗的前提下，他支持維持現行政策利率水準不變，認為“需要等待更多清晰的信號”。 他指出，關稅屬於供給端衝擊，具有推升通脹並抑制經濟活動的雙重效應，這給貨幣政策帶來挑戰，“我們必須在抗通脹和支持增長之間做出取捨。 ”

市場普遍解讀為，若後續通脹數據穩定，美聯儲可能選擇按兵不動，避免在經濟形勢不明朗時過度干預。

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