中概股普遍上漲

週三，美國股市迎來了反彈，經過連續兩天的下跌后，投資者對於總統特朗普有可能向汽車製造商提供豁免的消息抱有希望，認為這可能為更多的關稅豁免敞開大門，推動了市場的回升。 此外，中概股則普遍大漲。

道瓊斯工業平均指數上漲了485.60點，漲幅為1.14%，收於43,006.59點，收復了前兩天失去的部分跌幅。 美國標準普爾500指數上漲了1.12%，收於5,842.63點，而納斯達克綜合指數則攀升了1.46%，收於18,552.73點。

Direxion 3倍做多每日中（YINN）上漲了14.76%， iShares MSCI中國ETF（MCHI）上漲了4.89%，納斯達克中國金龍指數上漲了6.40%，萬得中概科技龍頭指數（DRAG）上漲了6.79%。

個股方面，小米集團上漲了8.97%，阿裡巴巴上漲了8.63%，美團ADR和京東集團也分別上漲了8.51%和6.86% 。

股市在白宮宣佈為符合美墨加協定（USMCA）的汽車製造商延遲徵收關稅的消息后，獲得了強勁反彈。 對此，斯特蘭蒂斯（Stellantis）股價上漲超過9%，福特（Ford）和通用汽車（General Motors）分別上漲超過5%和7%。 白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特（Karoline Leavitt）還表示，美國對提供更多關稅豁免持開放態度。

根據SimCorp投資決策研究部總經理梅麗莎·布朗（Melissa Brown）的說法，白宮周三宣佈對汽車製造商的關稅豁免幫助扭轉了本周市場的下跌趨勢。

布朗表示：「投資者一直希望將關稅威脅視為僅僅是威脅，作為一種談判策略，而不是實際會實施的措施。 隨著加拿大和墨西哥關稅截止日期的臨近，市場開始感到擔憂，並出現了劇烈的拋售...... 但是，今天政府宣佈了可能的協定和對某些行業的救助，拋售狂潮開始逆轉。 ”

布朗補充道：「有一件事似乎很明確，那就是不確定性將繼續存在。 我們今天所說的，明天可能就已經過時了。 ”

“市場壓力迫使政府採取行動，”貝爾德投資策略分析師羅斯·梅菲爾德（Ross Mayfield）表示，他補充說，白宮將“匆忙”調整政策應對市場變化。 “這進一步證明瞭投資者的信心。” 在此消息發佈后，股市迎來了一波強勁的上漲。 大約四分之三的標普500成分股上漲，小型股指數羅素2000上漲了約1%。 科技股如微軟（Microsoft）和特斯拉（Tesla）也迎來了上漲，標誌著這一領域在之前的市場下跌后出現了反轉。

儘管股市一度回升，但不確定性依然存在。 在與加拿大總理賈斯廷·特魯多（Justin Trudeau）通話時，特朗普表示加拿大在一些方面的努力“不夠好”。 在特朗普表態前，三大股指一度在漲跌之間波動，這突顯了市場的高度不確定性，投資者紛紛關注關稅政策的走向。

美國的關稅政策以及隨後來自墨西哥和加拿大的報復性措施，令本周的股市遭遇了動蕩，前兩天股市大幅下跌。 儘管周三市場有所反彈，但三大主要股指本周迄今仍累計下跌超過1%。

即便市場迎來了短期的反彈，投資者對於美國未來的政策走向依舊感到擔憂，市場對於全球貿易戰的憂慮情緒並未因此消散。

高盛美國股市首席策略師大衛·科斯廷（David Kostin）表示，投資者可以通過尋找盈利穩定、在當前環境中不會出現大幅股價波動的公司來應對近期關稅帶來的不確定性。

科斯廷將2025年的每股收益增長預期從11%下調至9%，他說，市場已經相當顯著地轉向了更具防禦性的股票，比如醫療保健和消費品類股票。 “我們要尋找那些對市場重大變化不敏感的公司，”他說。

“許多投資組合經理的關注點一直放在那些將使用人工智慧技術來增強收入的公司上，”科斯廷表示。 “軟體行業中的許多公司都屬於這一類。”

美國2月私營部門增加工作崗位遠低於預期 -

2月美國私營部門的就業增長顯著放緩，進一步加劇了經濟放緩的擔憂。 根據薪資處理公司ADP週三發佈的報告，2月份僅增加了77,000個新職位。

香港萬得通訊社報導，2月美國私營部門的就業增長顯著放緩，進一步加劇了經濟放緩的擔憂。 根據薪資處理公司ADP週三發佈的報告，2月份僅增加了77,000個新職位，遠低於1月上修後的186,000個，以及低於道148,000個的市場預期。

這是自去年7月以來最小的增幅，同時也出現在經濟增長放緩的擔憂日益加劇之際。 更糟糕的是，特朗普總統的關稅政策可能會引發新一輪的通脹，這加劇了市場的不安。 ADP還報告稱，2月的年薪增長了4.7%，與前一個月持平。

該報告發佈后，股市期貨的部分漲幅被抹去，而美國國債收益率則表現分化。 ADP首席經濟學家內拉·理查森（Nela Richardson）表示：“政策的不確定性以及消費者支出放緩可能導致上個月出現裁員或招聘放緩的情況。 我們的數據結合其他一些近期的指標，表明僱主在評估未來的經濟形勢時存在招聘猶豫情緒。 ”

儘管大部分經濟數據仍然表現良好，但情緒指標卻顯示，商界高管和消費者對特朗普關稅政策可能帶來的價格上漲和經濟增長放緩感到越來越擔憂。 在最極端的情況下，這種情況可能導致滯漲——即經濟增長停滯或負增長，同時物價上漲。

ADP報告中反映出這些擔憂，尤其是在貿易、運輸和公用事業等行業，該行業的職位數量減少了33,000個。 教育和衛生服務領域也減少了28,000個職位，而資訊服務行業則下降了14,000個。 儘管特朗普承諾推動人工智慧相關的工作，但這一領域依然面臨不確定性。

不過，報告也有一些積極的信號。 例如，休閒和酒店行業的職位增加了41,000個，專業和商務服務增加了27,000個，金融活動和建築業分別增加了26,000個。 製造業也增加了18,000個職位，這與ISM製造業調查的結果有所對比，後者顯示公司在招聘方面有所收縮。

本月，服務業和商品生產業的職位增加量出現了不尋常的平衡，分別增加了36,000個和42,000個。 考慮到美國是一個以服務為主的經濟體，通常情況下，服務業在就業增長中佔主導地位。

2月的就業增長更多地傾向於大公司，擁有500名或更多員工的公司增加了37,000個職位，而員工少於50人的公司則減少了12,000個職位。 這一趨勢進一步反映了就業增長的集中化。

ADP的報告是勞工部統計局（BLS）非農就業報告的前瞻指標，後者將於週五發佈。 然而，由於兩者採用不同的統計方法，ADP報告和BLS報告可能會出現顯著差異。 在1月，BLS報告顯示私營部門新增就業僅為111,000個，遠低於ADP的統計數據。

根據經濟學家預期，週五發佈的非農就業報告將顯示2月新增就業崗位為170,000個，失業率保持在4%的水準。 儘管市場普遍預期就業增幅會有所回升，但2月的ADP報告表明，招聘增長的放緩可能意味著未來經濟面臨更多挑戰。

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