- 萬眾矚目的美國9月消費者價格指數（CPI）報告即將揭曉。
- 預計年度整體通脹率將攀升至2.3%，而核心CPI預計將達3.2%。
- CPI發佈後，市場對聯儲局利率前景的預期可能改變，進而引發波動，不過也會利好一些資產。
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Investing.com – 市場接下來如何走，即將公佈的美國CPI將是主要驅動力，其結果可能影響聯儲局後續利率決策，尤其是上周就業報告強勁，大幅降低了降息50點子的概率。
根據Investing.com的聯儲局利率監測工具，目前市場預計11月7日降息25點子的可能性高達80%，而維持利率不變的概率則為20%。然而，就在幾周前，降息50點子的可能性還接近50%。
聯儲局降息概率，來源：Investing.com
上面的預期會否改變或者加強，就看接下來的CPI數據。倘數據強於預期，可能會進一步限制聯儲局的降息空間，從而加劇市場對聯儲局不會快速放鬆貨幣政策的擔憂。
市場對9月CPI的預期及其影響
經濟學家預測，9月整體通脹率將溫和上升0.1%，為三個月來最小升幅。同比來看，整體CPI預計將降至2.3%，低於8月的2.5%，延續六個月來價格壓力放緩的趨勢。若預測準確，將是自2021年2月以來的最低年率。
美國CPI同比變化，數據來源：Investing.com財經日曆
然而，關注度更高的核心CPI（剔除食品和能源價格）預計月率將達0.2%，年率則穩定在3.2%。
美國核心CPI同比變化，數據來源：Investing.com財經日曆
倘通脹降幅超出預期，可能會增強聯儲局中鴿派力量，他們主張更大幅度降息，因此11月再次降息50點子的可能性將上升。
反之，倘核心CPI讀數高於預期，可能會導致聯邦公開市場委員會（FOMC）中一些更為鷹派的成員對下月是否降息產生動搖。
通脹意外上升可能會迫使投資者進一步降低對今年寬鬆程度的預期，從而降低聯儲局迅速降息的可能性。
當前應對策略
鑒於當前宏觀經濟環境，通脹是焦點之一，且聯儲局後續行動不明朗，投資者需要謹慎形勢，且制定好策略。
倘通脹高於預期，聯儲局可能採取更為鷹派的態度，從而引發市場動盪，是對利率上升敏感的成長股將受到衝擊。
在此情況下，防禦性板塊如公用事業 (NYSE:XLU)、醫療保健 (NYSE:XLV)和日常消費品 (NYSE:XLP) 可能提供更安全的避風港。
然而，倘CPI數據顯示通脹降溫，科技股——尤其是AI和半導體領域的股票——可能會繼續受到投資者的追捧。
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篩選結果，來源：InvestingPro
結語
周四的通脹報告是一個關鍵事件，可能為聯儲局進一步放鬆政策鋪平道路，也可能打消大幅寬鬆預期。CPI低於預期可能支持更積極的降息政策，而數據偏高則可能降低市場預期。
由於當前美股對經濟數據高度敏感，因此密切關注通脹形勢的變化對於成功佈局投資組合至關重要，做好應對策略，也有助於抓住機遇。
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編譯：劉川