- 本周，美國的就業報告、ISM採購經理人指數（PMI）以及最後一批財報將成為關注焦點。
- Dick’s Sporting Goods當季財報和指引有望超預期。
- 由於利潤增長不及預期，且前景黯淡，Dollar Tree公司被建議賣出。
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Investing.com – 上周五，美國股市上升，為動盪的一個月畫上圓滿句號，其中藍籌股指數道瓊斯工業平均指數連續第二個交易日創下歷史新高。上周，道指上升0.9%，連續三周上升。基準指數標普500指數本周微升0.2%，而科技股為主的納斯達克綜合指數則全周跌0.9%。
美股主要指數走勢圖，來源：Investing.com
八月初的拋售潮推動納斯達克指數進入回調區域後，美股經歷了一個月的波動。不過，之後市場反彈，標普500指數接近歷史新高。上個月，標普500指數升2.3%，道指升1.8%，納斯達克指數升0.6%。
由於本周一（2日）適逢美國勞動節假期，美國股市將休市，然而接下來幾日，美股仍將面臨多個具有重大影響力的事件。
最重要的事件將是周五（6日）的美國8月非農就業報告，人們預計與7月新增就業人口11.4萬相比，8月新增16.4萬。同時，失業率預計將輕微降至4.2%。
在就業報告發佈前，ISM製造業和服務業採購經理人指數（PMI）也會受到密切關注。
財經日曆，來源：Investing.com
根據Investing.com聯儲局監測工具，截至周日上午，投資者認為聯儲局在9月會議上降息25點子的可能性為70%，而大幅降息50電子的可能性為30%。
此外，本周值得關注的一些重要財報包括博通(NASDAQ:AVGO)、慧與(NYSE:HPE)、Dick‘s Sporting Goods(NYSE:DKS)、Dollar Tree(NASDAQ:DLTR)以及蔚來汽車(NYSE:NIO)的更新。
接下來，我將重點介紹本周一隻值得關注的股票和一隻需予警惕的股票。
Dick's Sporting Goods值得關注：有望創歷史新高
筆者預計總部位於賓夕法尼亞州Coraopolis、在全美經營著800多家零售店的運動用品連鎖店Dick's Sporting Goods本周將表現強勁，股價可能突破歷史新高，理由是第二季度財報有望利好以及消費者需求趨勢的有利影響。
Dick's擬在周三開市前（美國東部時間早上7點，香港時間19點）發佈第二季度財報。其業績可能再次受益於忠實客戶群對運動鞋、服裝和運動器材的強勁需求，以及嚴謹的庫存管理策略。
根據期權市場，交易員預計，財報發佈後，Dick's Sporting Goods股價將出現大約7.5%的雙向波動。據InvestingPro的數據顯示，今年以來，財報一直是該公司股價大幅波動的重要催化劑。例如，該公司上一次在5月底公佈季度財報後，股價就上漲了15%。
財報預測及過往股價對財報的反應，來源：InvestingPro
市場普遍預計，Dick's Sporting Goods每股收益將達到3.85美元，較去年同期的2.82美元增長36.5%。如果達到預期，將是創下兩年多來最大盈利增速。
在財報發佈前的幾周里，分析師大幅上調了公司每股收益預測，顯示出市場對公司財務表現的信心日益增強。值得注意的是，在過去17次每股收益預測調整中，有14次是上調。
儘管零售商面臨的環境艱難，惟預計公司營收將同比增長6.8%，達到34.4億美元。由於消費者對運動和休閒服裝及器材的需求持續旺盛，儘管整體可支配支出有所波動，但可比同店銷售額（上一季度增長5.3%）可能會超出預期。
因此，我相信得益於其運動服裝和鞋類產品以及健身和戶外設備的強勁銷售增長，Dick's的管理層將提供對當前季度的樂觀展望。
上周五，Dick's股價收於236.96美元，略低於8月23日創下的歷史高位239.30美元。按當前水準計算，Dick's的市值約為193億美元，是美國最大的運動用品零售連鎖店。
Dick's股價走勢圖，來源：Investing.com
今年以來，該公司股價已累計上升61.2%，遠超SPDR®標普零售ETF (NYSE:XRT)5.5%的升幅。該ETF追蹤了標普500指數中大量零售股，並給予平等權重。
值得一提的是，InvestingPro的人工智慧模型給Dick's Sporting Goods打出了近乎完美的「財務穩健度評分」，為4.0分（滿分5.0分），凸顯了其基礎業務的強勁實力和公司的強大執行力。此外，值得一提的是，Dick's已經連續14年派發股息。
Dollar Tree遭拋售，面臨多重挑戰
另一方面，陷入困境的Dollar Tree也即將在周三開市前（美國東部時間早上6點30分，香港時間18:30）發佈第二季度財報，然而公司的挑戰越來越大，多重不利因素可能對業務造成負面影響。
由於運營成本上升以及來自零售巨頭沃爾瑪(NYSE:WMT)、亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)以及中國電商巨頭拼多多(NASDAQ:PDD)旗下Temu的激烈競爭，Dollar Tree的財報和前景展望預計走弱。
其中，公司的利潤率承壓。InvestingPro的一項調查顯示，在過去90天里，有22位分析師中的21位下調了利潤預測。這種悲觀情緒反映了市場對Dollar Tree在日益激烈的折扣零售行業競爭中的應對能力感到擔憂，尤其是隨著消費者支出轉向規模更大、更成熟的競爭對手。
在這些不利因素的影響下，Dollar Tree的第二季度財報不太可能激發市場信心，因此應謹慎對待該股。更糟糕的是，Dollar Tree的同行業公司Dollar General (NYSE:DG)上周晚些時候暴跌30%，也是因為財報，凸顯了折扣零售商面臨的挑戰。
市場參與者預計，財報公佈後，Dollar Tree股價將大幅波動，期權市場顯示可能隱含的波動幅度為上下13%。值得一提的是，該零售商在過去兩次公佈財報時股價均大幅下跌。
財報預測及過往股價對財報的反應，來源：InvestingPro
分析師預計Dollar Tree第二季度將實現每股收益1.04美元，較去年同期的0.91美元增長14.3%。同時，預計營收將同比增長2.2%，至74.8億美元。
由於Dollar Tree的利潤率面臨壓力且競爭地位不斷削弱，我認為，由於宏觀環境嚴峻，該零售商2025年的銷售和利潤指引會弱於預期。
加之Dollar Tree面向價格敏感的消費者，而這些消費者越來越多地轉向提供更好優惠和更廣泛產品選擇的大型零售商。
上周五，Dollar Tree股價收盤創下52周新低84.49美元，為自2020年5月26日以來的最低水準。按當前估值計算，Dollar Tree的市值約為182億美元，是美國第二大美元店，也是該國最大的折扣零售商之一。
Dollar Tree股價走勢圖，來源：Investing.com
2024年以來，該股已累計下跌40.5%，成為標普500指數中表現最差的股票之一，原因是市場認為銷售增長不穩定、利潤率下降且自由現金流減少。
值得注意的是，InvestingPro對Dollar Tree的股票持負面看法，原因是擔心其利潤和銷售增長前景下滑。
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編譯：劉川