Investing.com - 市場正在等待今夜的美國通脹數據，這將是美聯儲後市加息與否的關鍵數據。
根據華爾街經濟學家的公司預測來看，周三即將發佈的美國8月CPI數據料會再次上升，因汽油價格上漲，而住房成本也保持強勁，不過，核心CPI則有望繼續放緩。
FactSet的調查顯示，經濟學家普遍認為，8月CPI料同比上漲3.6%，高於7月份的3.2%，標誌這整體通脹連續第二個月出現上漲，主要是因天然氣價格的上行帶動。與此同時，不包括價格波動較大的食品和能源數據的核心CPI，環比則可能會攀升0.2%，和7月份持平。而年化通脹率可能會從7月的4.7%降至4.3%左右。
首先，投資者需要重點關注的是——持續的通脹壓力來自哪裡？
此前AAA的數據顯示，8月汽油價格環比上漲了6.6%，也就是說，通脹的上行壓力來自能源價格的上漲。不過，反過來，天然氣價格通常也無法提供廣泛的通脹走向信號。瑞穗證券的美國經濟學家Alex Pelle指出，到目前為止，天然氣價格上漲對其他行業的傳遞影響也較小，不過隨著能源價格保持在高位的時間越長，這種風險也會越高。
此外，8月份通脹上行的原因也可能是住房價格的上漲。7月住房價格戰整體指數增長的90%以上，但由於最近租金疲軟，這部分的價格驅動可能會在未來幾個月顯著放緩。
其他方面，機票成本在過去兩個月中都出現了大幅下滑，不太可能會進一步下降，因而通脹指數中服務方面的數據可能會有保持在高位的壓力；另一方面，商品的價格則有望繼續下降，不過美國銀行的經濟學家預測，下降的速度會低於7月份；同時，醫療保險成本可能會上漲，此前新冠時期的異常現象，人為地降低了醫療保險通脹，而現在這個影響已經消失，價格可能會被推高。
總體而言，過去兩年困擾美國經濟的高通脹在持續放緩，但一些部分的價格仍然居高不下，美聯儲真的想要把通脹拉回2%談何容易。不過，Vanguard的高級經濟學家Andrew Patterson在報告中寫道，聯儲局的官員們對0.2%的核心CPI環比增幅感到滿意，他們仍然致力於實現2%的年度通脹目標。
無論如何，美聯儲（Fed）將會在本月19日召開FOMC會議，決定是否需要再次加息以遏制熾熱的通脹，而做出決定的關鍵仰賴數據之一就是今夜的重磅通脹數據——CPI。
經濟學家目前認為，一份和預測相符的數據報告至關重要，將會鼓勵聯儲局再次按兵不動，把利率保持在目前水平。目前的利率穩定在5.25-5.5%，而且市場預測本月會繼續保持在這個水平，不加息的預期高達93%。
以Andrew Hollenhorst為首的花旗銀行經濟學家團隊發佈報告寫道，通脹將會繼續保持在高位，明年通脹也有上行的風險，將足以讓美聯儲在9月份的短暫加息後，在11月再次加息。
還需要注意的是，上文提到的高企的能源價格也會給美聯儲的工作複雜化，德意志銀行的策略師Jim Reid表示，油價的上漲讓後續9月和10月的通脹數據也承受較大壓力——借貸成本的上行本身已經給經濟帶來了很大壓力，然而，通脹趨勢可能會鼓勵Fed進一步加息。這位分析師還指出，這給決策者帶來了兩難的局面，多個經濟指標下滑，讓Fed需要在控制通脹和阻止經濟下滑之間做出抉擇。
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