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三月值得關注的5大財經事件:非農、CPI、FOMC會議、PCE、PPI

發布 2023-3-3 上午08:31
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  • 今年3月或是華爾街近幾年來最重要的一個交易月;
  • 關注非農、CPI以及FOMC會議等數據和事件;
  • 投資者要為未來幾周市場的劇烈波動做好準備。
  • Investing.com - 華爾街在2023年年初的強勁反彈之後,2月走勢開始動搖,令投資者擔憂美股能否保持強勁。

    在1月份的強勁開局之後,道瓊斯工業指數2月累計下跌了4.2%,今年以來累計下跌了1.5%;而與此同時,標普500指數 上個月也累計下跌了2.6%,今年迄今為止的漲幅被削減至了3.4%;而以科技股為主的納斯達克指數也下跌了1.1%,今年累計漲幅也收縮至8.9%。(三大指數走勢對比圖來自Investing.com)

    顯然,年初的漲勢已經開始出現裂痕,投資者被迫重新考慮他們對美聯儲加息幅度的預期,因為有跡象顯示美國經濟具有韌性,而通脹則仍處於高位。因此,可以說,未來一個月預計將是華爾街近年來最重要的一個月,因為接下來的諸多事件都可能會深切影響到2023年市場的整體方向。

    財經日曆上的五個關鍵事件:

    3月份,市場投資者將會主要關注以下幾個事件來決定後市的投資方向,包括非農就業數據、通脹數據、零售銷售數據以及即將召開的美聯儲議息會議。(加息前的普遍市場週期,圖片來自ForexLive)

    1、3月10日(週五):美國非農就業報告

    美國東部時間3月10日(週五)08:30,美國勞工部將公佈備受期待的2月非農就業報告。目前市場預期,就業人數增幅可能會略低於前幾個月,但是將繼續保持穩健增長的態勢。

    根據Investing.com的數據顯示,市場當前普遍預計,美國將增加20萬個就業崗位,低於1月份51.7萬個就業崗位的增長。失業率預計將升至3.5%,比1月份3.4%的53年低點高出一個百分點。相比之下,就在一年前的2022年2月,失業率為3.8%。這表明美聯儲可能需要進一步加息,以遏制熾熱的勞動力市場。

    值得關注的是,美聯儲官員已經暗示,失業率至少需要達到4.0%才能減緩通脹,而一些經濟學家甚至說,失業率需要更高。不管怎樣,低失業率加上健康的就業增長,就可能意味著未來幾個月還會有更多的加息。

    我的預測是:2月份的就業數據仍將顯示勞動力市場非凡的彈性,並支持美聯儲為經濟降溫持續的努力尚未產生預期效果的觀點。

    2、3月14日(週二):美國CPI數據

    美國2月份的消費者價格指數(CPI)則將於3月14日(週二)公佈,分析師預計該數據可能比1月份6.4%的同比增速更高,這表明美聯儲可能會繼續抗擊通脹。

    雖然官方尚未給出預期,但市場對全年CPI漲幅的預期在6.1%至6.5%之間。CPI在6月份達到9.1%的峰值,此後一直呈穩步下降趨勢,但通脹率仍遠高於美聯儲認為符合2%目標區間的水準。與此同時,與1月份的讀數5.6%相比,核心數據同比估計在5.5-5.7%左右。

    無論如何,CPI數據將更準確地顯示通脹的走向,投資者需要密切關注。

    我的預測是:雖然CPI整體放緩,但數據可能顯示CPI和核心CPI的下降速度不及預期,而美聯儲今年可能不會放緩加息腳步。

    3、3月15日(週三):美國PPI及零售銷售數據

    美聯儲依靠數據做出決策,因此2月份的生產者價格指數(PPI)和最新的零售銷售數據將備受關注,它們的發佈日期是,美國東部時間3月15日(週三)07:30。

    而這個月的數據將顯得格外重要,因為這將是美聯儲在做出政策決定之前,我們會看到的最後一個數據。

    需要注意的是,上月,PPI零售銷售公佈後,股市遭遇大幅拋售,因為數據顯示,PPI上漲高於預期,而零售銷售錄得近兩年來最大單月增幅。

    我的預測是:預計這兩份報告將進一步證明,美國經濟目前還沒有嚴重衰退的危險,這反過來將繼續給美聯儲施加壓力,迫使其更嚴厲地遏制通脹。

    4、3月22日(週三):美聯儲議息會議、鮑威爾新聞發佈會

    美國東部時間3月22日(週三)14:00,美聯儲在為期兩天的政策會議結束後,幾乎確定將加息25個基點。這將使聯邦基金利率目標區間在4.75%至5.00%之間。

    而在這種情況下,交易員們已經開始消化加息50個基點的可能性,儘管根據Investing.com的美聯儲利率監測工具,這種可能性仍然很低,約為25%。但是,如果數據在會議前有大幅變化,利率預期也會相應變化。

    美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將在美聯儲聲明發佈後,舉行一場備受關注的新聞發佈會,投資者正在尋找有關他如何看待通脹趨勢和經濟,以及這將如何影響貨幣政策收緊步伐的新線索。

    而隨後,美聯儲還將發佈新的利率和經濟增長預測,即所謂的「點陣圖」,這將揭示美聯儲到2023年及以後可能加息軌跡的更多跡象。

    過去幾周,美聯儲加息的押注激增——利率峰值目前在5.25-5.50%的範圍內——此前一系列樂觀的數據引發了美聯儲可能會在整個夏季繼續提高借貸成本,並在更長時間內保持較高水準的預期。

    我的預測是:由於經濟表現好於預期,通脹居高不下,我預計美國央行將在3月份的政策會議上採取強硬立場。此外,我相信鮑威爾將警告稱,美聯儲仍有更多工作要做,以減緩經濟和冷卻通脹,導致未來幾個月利率上升。因此,我相信,美聯儲將被迫在今年的某個時候將政策利率提高到5.50%以上,甚至可能達到6.00%,然後再考慮暫停或轉向恢復通脹穩定的戰鬥。

    5、3月31日(週五):美國個人消費支出數據(PCE)

    3月最後一個發佈的經濟數據將是3月31日(週五)公佈的 個人消費支出價格指數(PCE),這是美聯儲最關注的通脹指標。

    令人擔憂的是,在上個月已經上漲了5.3%以後,本月市場預期漲幅還將達到5.4%。而提出了波動較大的食品和能源數據後,核心個人消費價格指數在過去12個月增長4.7%,高於去年12月4.6%的年增長率。

    我的預測是:與我對CPI和PPI報告的預期結果類似,我認為個人消費消費價格數據將突顯美聯儲在對抗通脹方面進展甚微。

    總 結

    無論如何,由於市場對利率持續走高和通脹加速的擔憂,我認為美國股市3月份仍將承壓。而且,在通脹下降到可接受的水平、美聯儲明確轉向之前,我們可能看不到風險資產出現持續的牛市。

    正如華爾街市場的一句老話所說,不要與美聯儲對抗。我們預計,投資者應該為未來幾周的情況做好準備,標普500指數可能會重新測試11月中旬接近3,750點的低點,比目前的水準下跌近6%,隨後可能還會進一步暴跌,並回到4月財報季之前的熊市低點——3500點。

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    (翻譯:李善文)

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