獲取40%折扣優惠
🔥 本站AI選股策略科技巨擘, 至5月已上漲 +7.1%。把握股市正熱,加入行動。領取40%折扣優惠

「超級周」來襲!聯儲局加息對美股影響幾何?

發布 2022-12-13 下午04:53
US500
-
DJI
-
CVX
-
CSCO
-
ORCL
-
GOOGL
-
AMZN
-
XOM
-
DRI
-
LEN
-
CPB
-
SYK
-
HPQ
-
CRM
-
JWN
-
M
-
IXIC
-
INCY
-
MKTX
-
US10YT=X
-
META
-
LULU
-
XLE
-
XLV
-
XLU
-
GOOG
-
SEDG
-
  • 一個持續了一年多的問題——美聯儲加息;
  • Fed加息引發的經濟衰退擔憂並不是空穴來風;
  • 對通脹的擔憂仍是打壓股市的最大因素,美股仍有較大外部風險。
  • Investing.com - 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)11月30日表示,FOMC可能開始放緩加息規模,而這一言論引發了市場的一輪狂熱浪潮。

    美股在10月份的強勁表現過後,11月份也持續維持強勢,而市場投資者也翹首期盼市場在12月可以繼續這種強勢反彈,此前納斯達克指數飆漲了4.4%。而不幸的是,前兩個月的反彈並沒有持續,可能的原因是,投資者仍在觀察聯儲局後續的動作。

    事實上,上週五美股投資者的情緒已經對市場造成了影響,道指當天下跌了305點,大部分的損失都發生在最後一個交易小時,因為美國生產者端的通脹PPI數據表現超出預期,同比漲幅達到7.4%,引發了人們對本週消費者端CPI的擔憂。

    現在看起來,華爾街股市可能會繼續下跌,而2022年也可能是美股自2008年以來表現最差的一年。

    截至12月當前,標普500指數下跌了3.6%,自鮑威爾在布魯金斯學會發表講話以來,該指數過去7天已經下跌了6天,而今年以來,已經累計下跌了17.5%;同時,道瓊斯工業股票平均價格指數本月至今下跌3.2%,今年以來則下跌7.9%;此外,納斯達克指數下跌了4%,2022年迄今為止下跌了29.7%。

    在這樣的背景下,本週有還有兩個重要的經濟事件,可能會繼續給美股帶來更大的壓力。

    - 周二,美國勞工統計局將會發佈消費者價格指數(CPI),市場普遍預計,11月的CPI將會同比上漲7.3%,比10月的7.7%略有改善,但這個數據仍然遠遠超出了美聯儲設定的2%的目標水平。

    - 周三,美聯儲將會發佈利率決議。預計聯儲局將會把聯邦基金利率上調0.5%,至4.25-4.5%,交易員將會仔細閱讀FOMC的聲明以及後市的點陣圖,以了解該聯儲明年可能的利率走向。鮑威爾還會在隨後舉行新聞發佈會,也有望提供更多線索或暗示。

    除了以上的事件以外,周四,還將會有美國政府發佈的上週初請失業金人數,以及零售銷售數據,也就是俗稱的「恐怖數據」。而與此同時,甲骨文公司(NYSE:ORCL)在週一發佈了財報,週三,房屋建築商Lennar (NYSE:LEN)也將會發佈財報,而餐廳連鎖集團Darden Restaurants (NYSE:DRI)則會在週五發佈財報。

    一個持續了一年多的問題

    自2021年11月以來,美聯儲旨在降低通脹的行動一直是投資者最關心的問題,當時該聯儲宣佈,通脹處於不可接受的高水準,需要加以控制。而美聯儲今年至今,已經五次上調了聯邦基金利率,最近四次上調利率的水平更是都高達0.75%。

    需要注意的是,雖然已經經歷了多次大幅加息,市場投資者仍然擔憂Fed繼續鷹派作風,這也導致了上週五美股市場的暴跌。

    目前,我們還不清楚還會有多少次加息。不過,市場普遍預期,到明年2月,可能還會加息0.5厘,使聯邦基金利率升至4.75-5.0%。而本週三,市場普遍預期會再次加息0.5%。

    值得注意的是,沃頓商學院的經濟學家Jeremy Siegel一直在表達的擔憂是,美聯儲過多過快地提高利率,可能會造成更大的經濟損害。

    經濟衰退擔憂並不是空穴來風

    Jeremy Siegel和其他分析師的經濟衰退擔憂是真實的。

    首先,美國的長短期國債利率倒掛,兩年期的美國國債收益率目前為4.34%,而十年期的美國國債收益率為3.59%,而利率倒掛一直被認為是經濟衰退的領先指標,表明短期金融狀況不穩定,經濟衰退即將到來。

    其次,受到抵押貸款利率上行的直接影響,美國的房地產活動也正在放緩。據美國最大的抵押貸款資金提供商房地美的數據顯示,最常用的30年期的抵押貸款利率總體從一年前的3.1%上行至了11月的7.1%。雖然近期有所回落,但是仍然處於高位,威脅到了市場的購房需求。建築商表示,取消訂單的數量增加,新房的銷售減少。

    而且,美國企業的裁員潮也開始了,尤其是在疫情期間大幅增加僱員的大型科技公司。亞馬遜(NASDAQ:AMZN)預計將裁員1萬人,而Facebook的母公司Meta(NASDAQ:META)也將裁員1.1萬,電腦製造商惠普(NYSE:HPQ)的裁員人數也在4000-6000人左右,而思科系統(NASDAQ:CSCO)也計劃裁員4000人,谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)的裁員人數也在1萬人左右。

    還需要注意的是,美國的年底零售旺季一般被認為是對零售股有大利好的時期,但是亞馬遜此前卻下調了四季度的業績預期,公司的CEO Andy Jassy表示,部分原因是因為「宏觀經濟環境顯然發生了很多變化」。無獨有偶,其他零售巨頭,包括Nordstrom (NYSE:JWN)和梅西百貨(NYSE:M)的高管也表示,有跡象表明,消費者在購物時很謹慎。Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU)上周五也因為發佈了低於市場預期的盈利,而股價暴跌12.9%,今年以來,該股已經累計下跌了54.6%。

    最後,全球油價已經較6月高點下跌逾40%,目前已跌至年內低點。大多數分析師人士認為,油價下跌是因為通脹壓力導致需求下降形成的。油價有望在春季上漲,而且漲幅有望較大。

    美股中的「失敗者」

    在對通脹和經濟衰退的擔憂下,美國股市遭到了較大的打壓。

    截至上週五收盤,標準普爾500指數中只有119只個股在12月份出現上漲,領漲的是金寶湯(NYSE:CPB),上漲6.34%;緊隨其後的是醫療設備製造商Stryker (NYSE:SYK),上漲6%;以及專注於信貸市場的交易平臺的運營商MarketAxess Holdings (NASDAQ:MKTX),生物制藥巨頭 Incyte Corporation (NASDAQ:INCY),上漲5.6%;以色列太陽能公司SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG),上漲了5.57%。

    與此同時,醫療保健公用事業行業是12月標普指數中唯一上漲的板塊。不過,媒體的報道顯示,大型機構在過去兩個月中,一直在買入工業、材料和能源類股票,因為他們認為,如果美聯儲加息確實令經濟放緩,但不至於衰退,那這些板塊的表現將會更為突出。

    儘管如此,本月迄今為止,跌幅最大的是能源類股,上週累計下跌了9.34%,較11月14日觸及的近期高點下跌了13.1%,反映出油價暴跌的影響。其中,雪佛龍Chevron (NYSE:CVX)的股價本月迄今為止下跌了8.35%,在30只道指成分股中排名第二,僅次於軟件巨頭Salesforce.com(NYSE:CRM)(下跌18.1%),不過,雪佛龍仍然是本年度表現最好的道指成分股,股價累計上漲了43.2%。另一方面,埃克森美孚(NYSE:XOM)在11月小幅上漲,本月下跌了7%,但是今年以來累計漲幅高達69%。

    還需要注意的是,首次公開發行(IPO)市場也極度低迷。根據Renaissance Capital的數據,今年美國新提交的IPO申請減少了近70%,而且定價下降了80%以上。

    美股的風險

    不幸的是,美聯儲無法控制所有可能影響通脹的因素。以下是一些最大的擔憂:

    市場技術面——美國股市今年崩潰的部分原因是Fed實行高利率。暴跌開始時,市場已經嚴重超買。最近,大盤指數和股價經常觸及強勁的支撐位和阻力位。也許目前最重要的是標準普爾500指數的關鍵4,100點,而該指數無法通過這一關口。此外,自4月8日以來,該指數僅三次高於200日移動均線。最後,大多數主要平均指數的均線讀數都發出看跌信號,暗示將出現下行轉向。

    地緣政治——美國之外最大的風險可能是俄烏沖突,這場戰爭已經持續了10個月,雙方都對解決它不太感興趣。而衝突直接導致西歐的石油和天然氣運輸減少,糧食出口也收到影響,全球食品價格被推高。而在中東,以色列新政府對伊朗採取的強硬態度,以及沙特阿拉伯和伊朗的關係,都可能會擾亂全球能源市場。

    因此,美聯儲或許可以在2月停止加息,但是,它沒有辦法控制上述的這些導致美國通脹的內外問題。對於來年可能發生的情況,投資者最好做足準備。

    【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting,分享更多新鮮觀點!】

    (翻譯:李善文)

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利