Investing.com – 美聯儲加息靴子落地，美股利空出盡反轉在即？
美聯儲激進加息
北京時間6月16日淩晨，萬眾矚目的美聯儲議息會議落下帷幕，為了遏制不斷飆升的通脹，美聯儲幾乎全票通過（1人反對）了大幅加息75個基點的計畫，將利率升至1.50%-1.75%區間，加息幅度為1994年以來最大，也是逾27年來首度一次性加息75個基點。美聯儲決策者還預期今年剩餘時間利率將穩步上升，可能包括更多次75個基點的超大規模加息，年底聯邦基金利率可能達到3.4%，為2008年1月以來的最高水準。
點陣圖顯示所有官員預計到今年底利率將升至3%以上，要知道5月這樣預期的官員只有一人。本次有8人（占總人數的44%）預計年底利率將升至3.25%到3.50%，5人預計升至3.0%至3.25%，有5人預計將升至3.5%以上。
此外，美聯儲下調了經濟預估，現預計今年經濟增長將放緩至1.7%，低於趨勢水準，失業率到今年底將升至3.7%，2024年料進一步攀升至4.1%。
美股大反彈
不論從哪個角度看，此次美聯儲的利率決議都非常激進，但是市場早有預期，而且在美聯儲主席鮑威爾表示加息75個基點的舉措不會成為常態後，美股大幅走高，一掃之前連續大幅下跌的陰霾。
截止週三收盤，美國標準普爾500指數上漲54.51點，或1.46%，至3,789.99點；道鐘斯工業平均指數上漲303.7點，或1%，至30,668.53點；納斯達克綜合指數更是大漲270.81點，或2.5%，至11,099.16點。
一時間，美股利空出盡即將反轉的聲音甚囂塵上，才跌入熊市的美股就這樣反轉了嗎？恐怕有些過於樂觀了。
前車之鑒
美聯儲在3月和5月加息時候的“盛景”還歷歷在目，投資者不會這麼快就忘了當時選擇“逢低買入”的慘痛教訓了吧？
美聯儲分別在3月和5月選擇加息25基點和50基點。和當前的情況類似，市場對此也是早有預期，均出現了“賣預期買事實”的情況。加息當日，美國標普500指數分別大漲2.24%和2.99%，5月會議日2.99%的漲幅更是創下了近一年來最大單日百分比漲幅。
但是好景不長，3月份的會議（黑色箭頭）後標普還維持了幾天的上漲勢頭，而5月份的會議（藍色箭頭）後第二日就轉為下跌。
我們再回顧一下歷史，上一次美聯儲加息75基點還是在當地時間1994年11月14日（下圖箭頭處），當日標普也上漲了0.8%，但是此後轉而下跌。
下圖藍色區域為1994.2-1995.2的加息週期，加息75個基點已經接近該週期的尾聲，在1995年最後一次加息後該週期結束。此後標普也開始了新一輪的牛市。
而目前我們仍處於加息週期的初期，美聯儲目前僅加息三次，且加息幅度一次比一次大，最開始的時候市場覺得加息50基點就已經很激進了，而現在對於加息75各基點也能夠從容消化。
現在僅有一位美聯儲的決策者認為明年需要降息，點陣圖顯示共有16位元決策者預計明年利率將處於3.50%以上，其中5人預計利率超過4.0%，僅有一人預計利率會降至3.0%以下。而3月時預計明年利率超過3%的只有5人。
所以，美聯儲的加息週期還將會持續較長一段時間，美股艱難的日子也將會持續。
永遠不要和美聯儲作對
華爾街一直流傳著這樣一則信條：永遠不要和美聯儲作對。
美聯儲主席鮑威爾曾表示不會在6月加息75基點，但是結果如何？現在鮑威爾又宣稱加息75基點不會成為常態，但是這次市場並不買帳。根據Investing.com的利率觀測器，美聯儲在7月加息75個基點的概率高達81.4%。
雖然有疫情、俄烏衝突、供應鏈危機等新的情況作為藉口，但歷史一直都在重演。美聯儲的加息週期還遠未結束，短期的反彈並不意味著美股熊市的終結。
【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting，分享更多新鮮觀點！】
推薦閱讀