（作者：潘奕衡）
Investing.com–眾所周知，美國的通脹水準已經連續多月刷新40多年來的最高水準。民眾面對不斷攀升的油價和物價怨聲載道，企業面對不斷上漲的原材料暗自神傷。
眼看中期選舉臨近，拜登政府已經使出了渾身解數，包括施壓OPEC、聯合消費國大規模釋放原油儲備等措施以期望打壓油價，無奈收效甚微。WTI原油期貨和倫敦布倫特原油期貨目前還在110美元/桶的高位徘徊。
近期，一籌莫展的拜登政府又對石油生產商開啟了“畫餅”模式，以期望他們增加產量。
畫餅充饑
當地時間5月5日，據外媒報導，美國能源部宣佈計畫在今秋招標採購6000萬桶原油來補充不斷消耗的戰略石油儲備（SPR），具體時間將取決於市場情況，可能會在2023財年之後交付。這將標誌著美國能源部自21世紀初以來首次為戰略石油儲備補充大量石油。受此消息影響，美布兩油短線走高2美元，日內漲幅一度逼近3%。
此次原油採購計畫距離宣佈總計約1.8億桶的SPR釋放計畫不過一個月，若拜登政府史無前例的1.8億桶油儲釋放計畫全部釋出，那麼美國的戰略石油儲備將降至1984年以來的最低水準，目前已經有這方面的跡象顯現。截至上周，美國的石油儲備約為5.5億桶。美國至4月29日當周EIA戰略石油儲備庫存大減308.5萬桶，至5.5億桶，為2001年12月28日當周以來最低。
不得不說，美國政府打的一副好算盤。短期釋放石油儲備可以起到打壓油價的作用。戰略石油儲備大減就意味著未來需要大量的補充。美國政府招標採購6000萬桶的舉動表明美國旺盛的需求將會持續下去，給石油生產商一個長期增產的信號。
美國政府的餅已經畫好，但是石油公司會上鉤嗎？
肥肉VS雞肋
6000萬桶的原油需求看起來非常誘人，但與俄羅斯能源禁運的產量缺口這塊大肥肉相比，實在是小巫見大巫。
據英國石油測算，俄羅斯在3月份的產量下滑了50萬桶/日，到4月末，降幅達到了100萬桶/日。本月降幅可能增至200萬桶/日。目前，歐盟正在提議全面禁運俄羅斯的石油。OPEC表示，俄羅斯的石油和其他液態油每日或將減少700萬桶。若僅按200萬桶計算，6000萬桶也就相當於現在俄羅斯一個月的產量缺口而已，按700萬桶算的話更是小於9天。
如此龐大的能源缺口尚不能打動能源企業增產，美國政府畫的餅就更是雞肋了。
增產不如買股票
由於油價的飆升，能源企業賺的盆滿缽滿。但是這些能源巨頭並未將多餘的利潤用到擴大生產規模上面來，反而紛紛選擇了回購自家股票、分紅或者償債。
近期，能源巨頭埃克森美孚 (NYSE:XOM)宣佈將股票回購計畫的規模從100億美元提高到300億美元，翻了三倍，升幅遠超預期的50%。該公司一季度石油產量降至370萬桶/日，較去年四季度環比減少4%；美國能源巨頭EQT 公司 (NYSE:EQT)也未提高產量，而是恢復並擴大了兩年前因疫情時停止的季度派息，並回購了2.3億美元的股票；Coterra Energy (NYSE:CTRA)表示今年不會增加鑽井計畫。相反，該公司將把第一季度現金流的一半用於回購股票，並支付比上一季度高出約7%的股息。Diamondback Energy (NASDAQ:FANG)和戴文能源 (NYSE:DVN)也表示，他們將堅持在油價較低時制定的鑽井預算。
加拿大皇家銀行的分析師預計，埃克森美孚、雪佛龍公司 (NYSE:CVX)、殼牌、英國石油公司 (NYSE:BP)等七大石油巨頭今年計畫回購410億美元股票。這一回購規模是2008年460億美元回購紀錄以來的最高水準，接近2014年油價突破100美元/桶時回購規模的兩倍。
尾聲
即使是在俄羅斯能源供應大幅減少的當下，能源企業也並未大規模增加鑽探。而OPEC+近期依舊維持小規模增產計畫。拜登政府所畫的餅目前看來並不怎麼受歡迎，能源供應短缺的格局還將持續下去。
雖然目前供應短缺的因素佔據主導，但是隨著通脹高企和美聯儲開始激進的緊縮政策，美國經濟未來或將出現衰退，加上疫情封鎖的影響，投資者也需要持續關注原油需求方面的變化，未來或將對油價產生較大影響。
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