近期國內多地流感高發。今年1月2日，中國疾病預防控制中心發佈2024年第52周全國急性呼吸道傳染病哨點監測數據。國內哨點醫院樣本數據顯示，目前流感病毒陽性率持續上升，期內流感病毒陽性率上升6.2%，已達30.2%。
實際上，2024年秋冬季呼吸道感染異於往期。在新冠疫情後，國內呼吸道感染通常呈現出各種混合交叉感染情況，然而在2024-2025年秋冬季，甲流卻“統治”了呼吸道感染市場，而這也讓AH兩地的抗流感標的再度來到市場的聚光燈下。
二級市場抗流感板塊強勢上漲
其實從市場角度看，自2024年11月11日以來，我國流感病毒檢測陽性率呈現持續上升趨勢。
全國急性呼吸道傳染病監測情況顯示，哨點醫院門急診流感樣病例檢測陽性病原體，主要爲流感病毒、鼻病毒、人偏肺病毒。國家流感中心第52周流感監測報告顯示，南方省份流感檢測陽性率爲24.5%，北方省份流感檢測陽性率爲32.8%。其中，甲型流感佔99.6%-99.8%。
也正是因此，抗流感藥物需求出現短暫激增。智通財經APP瞭解到，在PDB數據庫的抗感染藥治療大類中，設有抗流感藥治療小類。2023年，該小類包括奧司他韋、帕拉米韋、瑪巴洛沙韋和金剛乙胺這四種治療藥物。據統計，這四種藥物在國內藥品終端市場的銷售總額達到了114.05億元，其中，奧司他韋佔據了86.48%的市場份額。
作爲抗流感藥物中的一款經典藥物，磷酸奧司他韋被稱爲“流感神藥”。磷酸奧司他韋屬於神經氨酸酶抑制劑，能夠有效抑制甲型及乙型流感毒株中神經氨酸酶的活性，防止新的病毒顆粒從受感染細胞中釋放，從而破壞病毒傳播鏈，減少流感病毒的傳播。
在中國，磷酸奧司他韋在《成人流行性感冒抗病毒治療專家共識》《兒童流感診斷與治療專家共識(2020年版)》等多個臨牀實踐指南中被推薦爲治療流感的一線抗病毒藥物。
近日，抗流感藥物市場需求激增情況在二級市場也出現積極反饋。以A股爲例，1月6日，A股醫藥板塊多點開花，相關醫藥概念逆勢走強，一度霸榜通達信概念板塊漲幅榜前十。而行情帶動者便是以魯抗醫藥、衆生藥業、哈藥股份等爲首的抗流感標的。1月6日，A股流感概念股高開高走，魯抗醫藥、衆生藥業、哈藥股份、太龍藥業和華北製藥等超10只個股漲停。
其中，魯抗藥業已是連續兩個交易日漲停。6日收盤，公司股價收報11.63元/股，換手率6.79%，成交額7.1億元，總市值達104.5億元。
港股抗流感重磅標的拉昇在即
正如上文提到，在國內銷售奧司他韋製劑的樣本企業中，東陽光長江藥業“可威”系列產品，始終佔據市場佔有率第一的地位。而隨着流感疫情的持續發酵，作爲港股市場重磅的抗流感標的，東陽光長江藥業股價同樣拉昇在即。
智通財經APP觀察到，在去年9月下旬恆指拉昇行情開始，東陽光長江藥業的股價便出現持續波動上升形態，即使後期恆指及醫藥板塊進入回調期也未能打破公司股價是向上趨勢。從9月24日至12月8日，東陽光長江藥業股價區間最大漲幅達到33.33%。
但其股價上漲趨勢並未停止，雖然東陽光長江藥業股價在前期強勢拉昇一波後，受到2025年開年的大盤震盪影響出現一定回調，但在1月3日，公司股價在回踩60日線，獲得穩定支撐的同時在1月6日收漲6.54%並出現量能突然放大，當日成交量達到1710.38萬股，成交額達到1.7億港元。在MACD指標上，1月3日後綠柱持續收窄，金叉趨勢開始顯現。
雖然1月7日，東陽光長江藥業在盤面上出現一根大陰線，但通常來說，出現巨量陰線式洗盤往往是主力資金利用放量陰線所形成的恐慌效果讓短線投資者出局，由於放量陰線的形態會使短線走勢難看，所以這種洗盤手法極爲快速有效，有利於主力資金借勢吸籌，而其向上的趨勢並未被打破。
從技術面來看，東陽光長江藥業正處於區間波動的谷底，顯現出明顯的買入信號。結合目前國內抗流感市場形勢以及公司基本面來看，東陽光長江藥業的上升行情確定性較強。
智通財經APP瞭解到，此前東陽光長江藥業(01558)2024年半年報顯示，報告期內錄得營收24.55億元，公司權益股東應占溢利6.85億元。其中，公司以核心品種可威爲代表的抗感染兒科線的銷售額爲18.65億元。
東陽光藥的可威之所以能在上年同期銷售高基數情況下，依舊在今年上半年保持符合預期的銷售業績，其關鍵在於公司“可威”系列產品的強大品牌認知，以及掌控着國內奧司他韋原料藥市場話語權，並能夠根據市場動態靈活地在藥品生產及銷售全週期階段，實行合理的產銷安排，穩固自身護城河。
值得一提的是，可威作爲《兒童流感診斷與治療專家共識(2020年版)》指南指出的兒童流感首選推薦用藥，已被國家醫保和基藥目錄收入，是國家衛健委推薦治療流感的一線治療用藥。同時，可威®的質量標準刷新了磷酸奧司他韋原料藥和膠囊劑的國家新藥標準，膠囊的溶出度要求比原研更高，是目前同類品種最高的藥用標準。
此外，在此次秋冬季甲流肆虐，或導致奧司他韋藥物市場需求激增，而這或許會讓奧司他韋原料藥面臨供應緊張挑戰。據智通財經APP瞭解，目前國內奧司他韋上游原料藥領域能實現短期規模供應的企業寥寥無幾，主要是兩家企業在供應奧司他韋原料藥，分別是東陽光長江藥業以及博瑞醫藥，而前者目前佔有更大市場份額並擁有全球最大的磷酸奧司他韋生產基地。
從適應症市場可及性來看，在流感藥物市場中，兒童羣體需求量不容忽視。流感全人羣普遍易感，而兒童罹患率高於成年人。研究顯示，每年流感流行季節，兒童流感罹患率約爲20%至30%，在某些高流行季節，兒童流感感染率可高達50%左右。
而在兒童抗流感用藥方面，臨牀研究顯示奧司他韋相較其他市場競品在耐藥性方面顯示出優勢。此前一項前瞻性、多中心大型研究顯示，奧司他韋耐藥性的發生率僅爲3.56%，這表明大部分患者仍然對奧司他韋敏感，且奧司他韋的耐藥性不會影響臨牀症狀緩解，患者仍舊可以通過奧司他韋緩解流感症狀。由於其在全球和國內的耐藥率極低，使得它仍然是患者對抗流感的首選藥物。
實際上，早在2008年東陽光長江藥業便推出了可威顆粒產品，之後公司選擇專注於競爭格局良好且價格不敏感的兒童藥市場，在擴大可威市場可及性的同時，進一步夯實公司在抗感染及兒科領域優勢。
在產銷領域的體系化優勢持續爲可威拓寬護城河，這也就是奧司他韋膠囊在2023年7月份國家啓動的第七批藥品集採名單且有10家企業中標的情況下，東陽光長江藥業依舊能實現可威穩步銷量的原因。
因此，在今年甲流流行的背景下，預計可威將維持強勁穩健的銷售業績，並有望在後續公司財報中有所體現。