智通財經APP獲悉,高盛發佈研究報告稱,維持周大福(01929)“中性”評級,目標價8港元。公司2025財年以及該財年下半年的指引維持不變,12月這一季度的同店銷售增長(SSSG)大體和指引一樣,在內地中雙位數下降,香港和澳門高雙位數至低20%多的下降。
報告引述管理層稱,有足夠的現金流來支持股息支付,2025財年下半年度的自由現金流爲100億港元,足以支持資本開支以及派息比率在70-80%。管理層還對農曆新年的公司表現持謹慎態度,且表現不佳的店鋪會在2026年持續關閉,若情緒持續疲軟,管理層認爲有6000-6500家店鋪能持續。公司也有品牌的升級,也在內地新增概念店。公司也計劃在內地新開20-30間周大福"傳承"系列店。