智通財經APP獲悉，國盛證券發佈研報稱，2025 CES(國際消費電子產品展覽會)將於當地時間1月7日至1月10日，在美國拉斯維加斯舉行，展出涵蓋人工智能、數字健康、汽車技術、生活方式科技等多個領域。根據各大廠商的預熱消息，AI爲核心主題，衆多新產品、新技術將亮相。預計2025年將迎來端側AI創新元年，進一步提振消費電子產品需求，驅動SoC、存儲、PCB、聲學等硬件升規升配。
國盛證券主要觀點如下：
芯片：技術持續升級，海外大廠新品蓄勢待發
1)英偉達CEO黃仁勳將發表主題演講，有望推出GeForce RTX 50系列GPU，引入全新的神經渲染技術，結合第三代 DLSS 的改進，讓 AI 進一步參與遊戲畫面的生成和優化；2)AMD將發佈其最新的基於Zen5架構的旗艦處理器Ryzen 9 9950X3D，以及專爲最新的Ryzen處理器設計的B850和B840主板，進一步滿足高性能計算需求；3)英特爾：將發表“AI Inside for a New Era”主題演講，宣傳下一代AI PC技術，重點推出第二代酷睿Ultra移動端處理器。
PC：巨頭領銜，性能再進化
1)聯想將展出ThinkBook Plus Gen 6 Rollable卷軸屏筆記本電腦，搭載一塊可以從14英寸擴展到16.7英寸的柔性OLED屏幕；2)華碩將發佈“全球最輕Copilot+ PC” Zenbook系列，以及ROG幻X 2025二合一筆記本電腦；3)雷神的ZERO系列新款硬核遊戲本，搭配全新RGB散熱技術；4)機械革命引入內吹散熱設計，帶來更安靜的使用體驗。
智能可穿戴：AI眼鏡新品井噴，開啓“百鏡大戰”
1)雷鳥創新將帶來一款AI+AR光波導眼鏡和一款AI拍攝眼鏡；2)索尼發佈主題爲“Create Infinite Realities”的預熱視頻，將在大會展示MR眼鏡及技術；3)影目科技攜新品INMO GO2亮相，可實現同聲傳譯等功能；4)李未可將推出一款帶有相機模組的AI眼鏡新品；5)大朋VR宣佈將對外展示XR創新成果以及大朋AI眼鏡新品。
智能駕駛：智能化賦能汽車
1)Mobileye：將分享Mobileye開發安全可擴展自動駕駛解決方案的最新進展；2)寶馬：將帶來新世代超感智能座艙BMW，融合視平線全景顯示、3D抬頭顯示系統、超感智控方向盤以及向心中控設計；3)本田：兩款Zero系列原型車將亮相併展示全新專有操作系統；4)大陸集團：將推出智能體驗車，車主伸手即可解鎖；5)京東方：計劃展示一款擁有多形態顯示佈局和長滑動距離的OLED顯示屏，實現車輛中控和副駕娛樂之間切換多種長度和顯示比例；6)LG：攜手高通，推出汽車跨域控制器平臺；7)小鵬：小鵬匯天“陸地航母”分體式飛行汽車將亮相。
手機正式納入國補，預計大幅提振換機需求
國務院新聞辦公室於1月3日上午舉行“中國經濟高質量發展成效”系列新聞發佈會，2025年，實施手機等數碼產品購新補貼，對個人消費者購買手機、平板、智能手錶手環等3類數碼產品給予補貼，且諸多地區跟進補貼政策以刺激消費。相關政策實施降低消費者購買手機成本，疊加諸多AI新品推出，大幅提升更新換代的積極性，中高端品牌新機銷量受益，中國智能手機市場需求有望大幅增長，看好手機產業鏈表現更大業績彈性。
風險提示：下游需求不及預期、研發進展不及預期、地緣政治風險。