智通財經APP獲悉，1月3日，平安證券攜手胡潤研究院聯合發佈《平安證券·胡潤2025中國金融市場投資者洞見白皮書》(以下簡稱“報告”)。報告中提到，“924”政策後，低線城市和換手頻繁的Z世代投資者迅速湧入市場。30歲以下的股票投資者佔比已上升到30%，相比“924”政策之前翻了一倍。這些年輕投資者對新興科技和創新產業抱有極大熱情，願意承擔更高風險以追求更高回報，推動了高風險偏好投資者(包括激進型和積極型)的佔比上升至54%，增長了5個百分點。
這份報告深入分析了中國高淨值人羣的構成、生活方式、財富狀況及消費行爲。報告不僅詳細探討了他們的財富管理目標、策略、投資行爲和相關需求，還特別分析了“924”政策後高淨值投資者的新趨勢。該報告旨在爲新市場環境下投資者的行動策略和財富管理機構的業務發展提供參考。
報告核心發現：
高淨值投資者的投資組合正在經歷轉變，體現在權益市場關注度的增加、資產配置的多元化以及基金投資趨向被動化。
2024年，高淨值投資者淨轉入證券賬戶的資金同比增長約30%，保證金也較前兩年顯著增長，這一趨勢清晰地顯示出他們對權益市場前景的積極預期。同時，高淨值投資者的投資配置趨向多元化，股票在資產配置中的佔比從2022年的78.5%下降至2024年的74%，而其他類型資產的佔比則有所增加。ETF(交易所交易基金)因其風險分散、管理費用低、透明度高和交易便捷等優勢，逐漸成爲高淨值投資者的熱門選擇，其在資產配置中的佔比由2022年的2.3%上升至2024年的4.2%。得益於政策支持，兩融業務(融資融券)保持了穩定規模，爲市場提供了流動性支持，並提升了市場定價效率。
新老投資者在投資選擇上展現出不同的偏好，新股民偏好於選擇ETF作爲投資工具，資深股民則更傾向於直接進行股票交易。
入市時間不超過3年的高淨值投資者在保證金上的配置比例已突破10%，並且呈現出環比60%-70%的強勁增長勢頭，這反映出新股民對權益類市場的積極預期和日益增長的參與熱情。相較於資深股民，新股民在ETF投資上的配置比例更高，因爲ETF具有策略透明、交易方便和風險分散等優勢，成爲他們的熱門選擇。與此同時，資深股民對股票類資產的興趣更爲濃厚，其配置比例一直保持在74%左右，高於新股民的70%。
資產規模超過3000萬的超高淨值投資者展現出更高的資金運用效率。
資產規模超過3000萬的超高淨值投資者不僅提升了兩融負債比重以增加投資槓桿，還更加積極地利用國債逆回購作爲現金管理工具。在紅利資產配置上，這些投資者的比例增加了7%，反映出他們對穩定股息收入的偏好。2024年，他們的平均收益率達到了22%，盈利比例高達80%。這些成績不僅展示了超高淨值投資者在多變市場中出色的財富管理和增值能力，也顯示了他們在市場動態把握和資產配置效率方面的敏銳洞察力和執行力。
偏股型投資的收益率較高，而偏理財型投資的正收益概率較大。
2024年，偏股票類的投資者平均收益率高於偏理財類投資者(11%:8%)，這可能歸因於股票市場的波動性更大，從而提供了更高的潛在回報。然而，偏理財類投資者的盈利客戶的比例卻較高(79%:72%)，偏理財類投資者可能更注重通過多元化的資產配置來分散風險。偏股票類和偏理財類投資者也展現出了共同的現象：他們的換手率相比上年都有所提升，這反映了投資者買賣頻率的增加，體現了證券市場的活躍性。
“924”政策後，低線城市和換手頻繁的Z世代投資者迅速湧入市場。
30歲以下的股票投資者佔比已上升到30%，相比“924”政策之前翻了一倍。這些年輕投資者對新興科技和創新產業抱有極大熱情，願意承擔更高風險以追求更高回報，推動了高風險偏好投資者(包括激進型和積極型)的佔比上升至54%，增長了5個百分點。非一線城市的投資者佔比增加至61%，相比之前提升了19%，這顯示資本市場的吸引力正在向更廣泛的地區擴散，吸引更多地區投資者參與。平均每戶換手率增長了177%，而全賬戶收益率增幅超過10%的投資羣體佔比高達58%，反映出市場整體的交易活躍度和盈利能力均有顯著提升。
投資者需求的新趨勢：對智能投顧服務的需求增加，被動投資逐漸受到重視。
智能化投資顧問的需求顯著增長，量化產品的用戶數量增加了73%，而簽約投顧服務的人數也增長了20%。截至2024年11月中旬，全市場ETF總規模已達到3.6萬億元人民幣，與2023年底相比增長超過75%，這反映出投資者對低成本、高效率投資工具的需求正在增加。
財富管理機構的發展方向：構建以專業化爲核心的一站式產品與服務體系;建立以客戶爲中心的全生命週期經營閉環。
財富管理機構應積極研發並推出委託式產品，依託專業的投資管理能力，爲客戶提供卓越的資產管理服務。同時，機構需不斷提升在投資研究、風險管理、產品創新等方面的專業水平，整合產品和渠道優勢，爲客戶提供一體化的綜合金融服務方案。這包括綜合財富規劃服務，如子女教育規劃、養老規劃、稅務籌劃等，從客戶的人生週期出發，量身定製長期的財富管理策略。