智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，2025國際消費電子展(CES2025)將於2025年1月7日至10日在拉斯維加斯舉行，延續CES2024最熱門的主題AI，預計CES2025將有更多的產品與技術進行發佈展示；其他主題包含可持續發展和綠色技術、汽車技術與先進的出行技術、數字健康、智能家居設備、虛擬現實和增強現實。隨着AI應用落地終端，有望開啓AIOT需求快速增長；SOC作爲核心芯片科技創新+AI需求有望帶動AI SOC量價齊升；視覺豐富下游應用場景，有望帶動視覺SOC與CIS需求提升。
天風證券主要觀點如下：
事件：2025國際消費電子展(CES2025)將於2025年1月7日至10日在拉斯維加斯舉行。預計此次參展企業、產品數量及註冊參會人數再創新高，涵蓋160個國家、Fortune500強中的309家公司，其中總註冊人數的60%是高層(senior level)。展會將覆蓋音頻/視頻、遊戲、元宇宙、自動駕駛、物聯網、智慧城市、農業技術、數字健康、智能家居、食品科技、生活方式、AI產品等多個領域。延續CES2024最熱門的主題AI，預計CES2025將有更多的產品與技術進行發佈展示；其他主題包含可持續發展和綠色技術、汽車技術與先進的出行技術、數字健康、智能家居設備、虛擬現實和增強現實。
2024CES展AI終端百花齊放，2025年有望延續
回顧2024CES展，包含智能穿戴、智能家居等廠商皆發佈新品。根據世界互聯網大會數據，森海塞爾展示了可實時監測健康數據的MomentumSportTWS運動耳機，Invoxia公司推出了一款專爲貓狗設計的Minitail可穿戴追蹤器；智能家居方面，三星發佈的2024款Bespoke系列4門Flex冰箱，通過智能內部攝像頭和AI模型爲用戶提供冰箱內的食物信息，極米推出的XGIMI Aladdin，將吊裝投影和智能家居吸頂燈合二爲一。
智能眼鏡爲AI技術落地核心終端，交互體驗有望持續升級
智能眼鏡在CES2024上取得了突破，代表了傳統框架和耳機的時尚替代品，它仍然可以提供引人注目的沉浸式功能，例如板載人工智能、用於直播和視訊的攝像頭，甚至內置耳戴式解決方案。根據2025CES創新名單，以MOJIE的超輕量多色AR+AI眼鏡爲例，該產品以樹脂衍射波導爲核心，重量僅49克，是全球最輕的雙眼多色智慧眼鏡。該產品融合了專有的近眼顯示系統、感知互動和量產工程，在超輕量、抗衝擊、透光率和隱私保護方面具有顯著優勢，它是AIGC的最佳硬件，重新定義了下一代信息顯示和互動。
AI PC技術持續升級，海外大廠新品有望持續發佈
2025年1月6日NVIDIA執行長將在CES展會中進行主題演講；根據techradar預測，Nvidia有望推出下一代Blackwell GeForce顯卡，包含RTX5090旗艦版和RTX5080，這兩款型號都有望在性能上實現提升。AMD預計推出的新品包括RDNA4顯卡、更多Ryzen9000處理器(包括新的3D V-Cache產品)以及大量APU，這些APU有望推動輕薄型遊戲筆記本電腦和PC遊戲手持設備的發展。根據CES2025年人工智能、計算機硬件獲獎產品名單，其中AMD的處理器Ryzen AI9HX370，應用在筆記本電腦Copilot+，具有神經處理單元NPU，可提供每秒50兆次操作(TOPS)的AI處理能力。
投資建議：天風認爲，隨着AI應用落地終端，有望開啓AIOT需求快速增長；SOC作爲核心芯片科技創新+AI需求有望帶動AI SOC量價齊升；視覺豐富下游應用場景，有望帶動視覺SOC與CIS需求提升。
建議關注標的：
AI眼鏡SOC：恆玄科技(688608.SH)、中科藍訊(688332.SH)、炬芯科技(688049.SH)。
AI家居SOC：瑞芯微(603893.SH)、晶晨股份(688099.SH)、全志科技(300458.SZ)。
AI視覺SOC：富瀚微(300613.SZ)、北京君正(300223.SZ)。星宸科技未上市，無股票代碼。
AI玩具SOC：樂鑫科技(688018.SH)、龍迅股份(688486.SH)、翱捷科技(688220.SH)、泰凌微(688591.SH)、博通集成(603068.SH)。
配套存儲/CIS/方案：兆易創新(603986.SH)、普冉股份(688766.SH)、東芯股份(688110.SH)、恆爍股份(688416.SH)、韋爾股份(603501.SH)、思特威(688213.SH)、格科微(688728.SH)、潤欣科技(300493.SZ)。
風險提示：下游需求不及預期、技術升級迭代不及預期、新品推廣不及預期、供應商集中風險、客戶集中風險等。