智通財經APP獲悉，富國銀行在其最新的市場分析中，將殼牌(SHEL.US)和赫斯(HES.US)列爲綜合石油和國際勘探與生產(E&P)領域的優先選擇。儘管對油價前景持謹慎態度，該銀行預計這兩家公司能在2025年通過嚴格的支出紀律實現正回報。
富國銀行分析師Roger Read領導的團隊認爲，殼牌到2026年仍能產生相對於其現金流自由現金流(CFFO)的可觀自由現金流，轉化率爲65%-70%。殼牌在過去兩年中已經縮小了與美國同行的估值差距，這得益於其較少的資本支出和較大的CFFO，這些因素通常能贏得投資者的青睞。Read指出，如果殼牌能繼續保持良好的運營和財務表現，其相對於美國同行的估值折扣可能會進一步縮小。
對於赫斯，Read的積極看法基於公司在圭亞那的顯著勘探成果和持續發展的地位。圭亞那在資源、開發成本、環境和政治穩定性方面在業內具有無可比擬的優勢。分析師預計，如果大宗商品價格漲幅超出預期，赫斯在2025年及以後給股東帶來的現金回報可能會超過同行。
更廣泛地看，大多數國際石油公司和國際勘探與生產公司都已設定了2025年的現金回報目標。Read和他的團隊預計，明年整個行業的現金支出將超過30%。
此外，富國銀行還維持了對雪佛龍(CVX.US)、康菲石油(COP.US)、埃克森美孚(XOM.US)和森科能源(SU.US)的增持評級。