智通財經APP獲悉，國泰君安證券發佈研報稱，8月6日，國家發展改革委、國家能源局、國家數據局印發《加快構建新型電力系統行動方案（2024—2027年）》。其中提出加快推進新型電力系統建設取得實效，爲實現碳達峯目標提供有力支撐。個股方面，國泰君安指出，中國能建(601868.SH)特高壓國際領先，引領新型儲能的技術進步和產業化應用。中國電建(601669.SH)全球水電建設龍頭，承擔我國大中型水電站65%以上建設施工任務。
國泰君安證券主要觀點如下：
發改委等部門印發《加快構建新型電力系統行動方案（2024—2027年）》。(1) 8月6日，國家發展改革委、國家能源局、國家數據局印發《加快構建新型電力系統行動方案（2024—2027年）》，提出堅持清潔低碳、安全充裕、經濟高效、供需協同、靈活智能的基本原則，加快推進新型電力系統建設取得實效，爲實現碳達峯目標提供有力支撐。(2)重點開展9項專項行動，包括電力系統穩定保障行動、大規模高比例新能源外送攻堅行動、配電網高質量發展行動、智慧化調度體系建設行動、新能源系統友好性能提升行動、新一代煤電升級行動、電力系統調節能力優化行動、電動汽車充電設施網絡拓展行動、需求側協同能力提升行動。
行動方案提出新能源置信出力提升至10%以上，提高數據中心綠電佔比等。 (1)行動方案提出源網荷儲協同提升電力系統穩定水平，提高在運輸電通道新能源電量佔比，健全配電網全過程管理；提高可靠出力水平，新能源置信出力提升至10%以上；提升算力與電力協同運行水平，提高數據中心綠電佔比，因地制宜建設智能微電網項目；探索應用壓縮空氣儲能、重力儲能等新型儲能技術；利用當地源荷儲資源建設虛擬電廠。(2)據國家能源局，隨着“沙戈荒”大型風電光伏基地、水風光綜合基地的有序建設，新能源外送消納需求將進一步增加；分佈式新能源、電動汽車充電設施等新型主體大規模併網，對配電網承載力提出更高要求。
中國能建特高壓國際領先，引領新型儲能的技術進步和產業化應用。(1) 2024H1新籤合同7386億元增14%，其中工程建設新籤6564億元佔比89%增7%，其中傳統能源(包括火電、水電、輸變電、核電等業務)新籤2043億元佔比28%增64%，新能源及綜合智慧能源新籤2933億元佔比40%增5%。(2)在百萬千瓦級超超臨界機組、三代核電常規島、清潔燃煤發電、特高壓交直流等領域具有國際領先優勢。(3)在壓縮空氣儲能、重力儲能、電化學儲能、氫儲能、儲熱儲冷等領域，開展一系列的關鍵技術研發、示範項目建設和產業化佈局。(4)在氫能領域，聚焦綠電制綠氫、綠氫制綠氨等氫能核心領域。(5)據6月13日公告擬定增不超過90億元用於風光儲等。(6)2024PE10.3倍歷史分位8%，PB0.90倍歷史分位10%。
中國電建全球水電建設龍頭，承擔我國大中型水電站65%以上建設施工任務。(1)公司承擔了我國80%以上的河流規劃及大中型水電站勘測設計任務，承擔我國大中型水電站65%以上建設施工任務。(2)承擔我國抽水蓄能電站90%的勘察設計和78%的建設任務，是我國抽水蓄能建設領域的絕對主力，成功建造世界最大豐寧抽蓄電站。(3)上半年訂單6489億元增7.5%，其中能源電力3842億元佔60%增 21%。(4)截至2023年底，控股併網裝機容量2719萬千瓦增33%，其中風電841萬千瓦增10%；太陽能773萬千瓦增190%；水電685萬千瓦基本持平；獨立儲能55萬千瓦增1006%。(5)2024PE6.6倍歷史分位15%，PB0.72倍歷史分位19%。
風險提示：宏觀經濟政策風險，電力改革推進低於預期等。