智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，受宏觀經濟修復、政策驅動等因素驅動，化工品內需和外需均有提振空間，部分化工品景氣回暖。7-8月份由於季節性需求進入淡季，化工行業整體景氣度有所回落，但中長期仍然看好景氣度的整體回升。由於化工中游行業供給端資本性開支規模較大，且下游行業對於傳統化工品的需求增速有所放緩，化工中游細分行業供需矛盾依然較爲突出。因此，更看好中長期供需格局改善以及具有稀缺資源屬性的化工品投資方向，建議關注原油、煤層氣、維生素、電子氣體等具備資源稀缺、漲價屬性、需求改善屬性的化工產品。
8月推薦標的組合：中國海油(600938.SH)、中國石油(601857.SH)、海油發展(600968.SH)、金宏氣體(688106.SH)、萬華化學(600309.SH)、衛星化學(002648.SZ)。
國信證券主要觀點如下：
油氣板塊，原油整體供需偏緊，布倫特油價有望維持在75-85美元/桶的較高區間。供給端OPEC+繼續加大減產力度，延長自願限產時間至三季度末，而俄羅斯、伊拉克、哈薩克斯坦等國在三季度執行補償性減產；美國戰略石油儲備進入補充階段，且頁岩油資本開支不足，整體增速緩慢，供給偏緊。需求端隨着全球經濟不斷修復，逐漸進入季節性需求旺季，油價有望繼續維持較高區間，重點推薦國內油氣行業龍頭中國海油、中國石油。
煤層氣板塊，中長期角度我國天然氣需求增長較快，非常規天然氣是增產重要力量。我國煤層氣目前在沁水盆地和鄂爾多斯盆地東緣成功建立了兩大產業基地，未來發展方向爲中淺層新區域開發及深層煤層氣規模化開發，規劃2030年實現煤層氣產量達300億立方米，長遠時期逐步實現1000億立方米年產量。
我國能源大省山西省大力實施煤層氣增儲上產專項行動，持續加大煤層氣關鍵技術攻關，在薄煤層、深煤層等新領域、新層系的煤層氣勘探開發不斷取得重大突破，實現煤層氣規模化開發邁上新臺階，2024年6月山西省煤層氣產量13.7億立方米，同比增加49.4%，創單月煤層氣產量歷史新高，2024年上半年，山西省共計生產煤層氣67.2億立方米，約佔全國產量的81.4%。重點推薦中國海油、中國石油，建議關注其他相關標的。
維生素板塊，5月以來，根據飼料巴巴，多家海內外維生素企業停產維修，其中帝斯曼-芬美意於5月21日起VE工廠停產2個月，新和成山東VE工廠計劃自7月上旬至9月上旬停產檢修，浙江醫藥計劃自7月中旬起停產檢修2個月，供給端大廠停產檢修、前期價格超跌、行業低庫存等多重因素使得各維生素品類價格上漲。
近期，2024年7月29日，巴斯夫位於德國西南部的路德維希港的生產基地發生爆炸，該基地擁有4萬噸檸檬醛(維生素A/E的重要原料)，約佔全球產能的66%、1.44萬噸維生素A，約佔全球產能27%、4萬噸維生素E產能，約佔全球有效產能的17%，受巴斯夫爆炸事故影響，維生素各品類價格繼續衝高。
根據百川盈孚，2024年8月1日，VA市場價爲150元/kg，同比增長174%，距年初增長117%；VE市場價爲115元/kg，同比增長169%，距年初增長102%；VC市場價爲27.5元/kg，同比增長138%，距年初增長31%；VD3市場價爲230元/kg，同比增長397%，距年初增長342%；VB1市場價爲190元/kg，同比增長176%，距年初增長38%；VB2市場價爲93元/kg，同比增長78%，距年初持平；VB6市場價爲155元/kg，同比增長115%，距年初增長12%；VB12市場價爲107元/kg，同比增長114%，距年初增長19%。建議關注相關標的。
電子氣體板塊，在下游晶圓廠新一輪擴產潮來臨，刺激需求提振的背景下，我國電子氣體國產化進程將持續推進，國有企業電子氣體本土供應占比不斷提升。建議關注金宏氣體，我國綜合型的民營氣體龍頭企業，具備多種電子特氣供應能力，擁有豐富的電子大宗現場制氣項目運營經驗，今年來公司現場制氣佔比不斷提升，公司業績穩定持續增長。
風險提示：原材料價格波動；產品價格波動；下游需求不及預期等。