智通財經APP獲悉，浙商證券發佈研報稱，據中國石油流通行業發展藍皮書預計，2024年國際油價寬幅震盪，全年油價運行在70到85美元/桶。2024年初至今布倫特油價已累計上漲約13%，油價上升或將維持油氣公司較高的資本開支意願，油服設備需求景氣持續。展望2024年，看好深海及非常規油氣開發領域，且隨着北美油氣市場環保要求提高、舊設備更新週期臨近，電驅壓裂設備有望受益。
推薦標的：傑瑞股份(002353.SZ)、華通線纜(605196.SH)，看好中海油服(601808.SH)、海油工程(600583.SH)、海油發展(600968.SH)、石化機械(000852.SZ)、迪威爾(688377.SH)、博邁科(603727.SH)等。
浙商證券主要觀點如下：
地緣政治衝突頻發 國際油價寬幅震盪
根據《華夏時報》信息，當前供需格局支撐國際油價在80美元/桶的水平，地緣局勢的影響是近日國際油價接近90美元/桶的主要原因，後續走勢很大程度上取決於局部衝突情況。需求端：國際能源機構(IEA)和“歐佩克+”等上調了全球石油需求預期。供給端：“歐佩克+”將原油產量目標調整爲4046萬桶/日，並將減產措施延期至2024年底。地緣政治：俄與西方矛盾、中東問題、伊核談判、中美關係都將引起油價波動。據中國石油流通行業發展藍皮書預計，2024年國際油價寬幅震盪，全年油價運行在70到85美元/桶。
全球：油氣資本開支穩健增長 看好深海及非常規油氣開發機會
根據標普全球(S&PGlobal)《全球上游資本支出研究報告》預測，2023年全球上游勘探開發資本開支爲5678億美元，同比增長10.6%；2024年全球石油需求持續增加，油公司將持續加大油氣開發力度，尤其是超深水油田開發和非常規油氣開發，預計全球上游勘探開發資本支出約6079億美元，同比增長5.7%，全球油田服務市場規模持續增長，據Spears&Associates預計2024年全球油田服務市場規模同比增加7.1%。
英國石油公司、殼牌披露2024年資本開支分別爲160億美元、220-250億美元，較2023年略有減少，道達爾能源今年資本開支計劃爲170-180億美元，較2023年(160-180億美元)小幅增長。
國家能源安全驅動資本開支 油服設備需求有望維持高景氣
根據中國石油集團經濟技術研究院發佈的《2023年油氣行業發展報告》，國內持續加大勘探開發力度，油氣勘探開發投資約3900億元，同比增加10%。2024年，“三桶油”預計資本開支合計約增長9%。根據中國石油、中國石化、中國海油2023年年報，2024年預計資本支出分別爲2580、1730、1250-1350億元，分別同比增長6.0%、4.3%、23.8%(按中樞計算)，合計同比增長9.1%。
國內仍將強化化石能源安全兜底保障作用
2024年3月，國家能源局發佈《2024年能源工作指導意見》，明確堅持把保障國家能源安全放在首位，原油產量穩定在2億噸以上，天然氣保持快速上產態勢，強化化石能源安全兜底保障，深入研究實施油氣中長期增儲上產發展戰略，加大油氣勘探開發力度，推進老油田穩產，加快新區建產，強化“兩深一非一穩”重點領域油氣產能建設。浙商證券預計，國內油服市場保持向好態勢，油服裝備新增+替換需求持續。
風險提示
油價大跌風險；海外匯率波動；行業競爭加劇。