智通財經APP獲悉，3月29日， 諾安成長混合型證券投資基金披露2023年年度報告，截至報告期末基金份額淨值爲1.230元，報告期內基金份額淨值增長率爲-3.15%，同期業績比較基準收益率爲-5.90%。在管基金經理劉慧影在年報中表示，消費電子需求的明確復甦與 AI 新需求的增長都證明芯片行業週期的拐點已然到來。無論芯片設計板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。
持倉方面，諾安成長混合前十大重倉股分別爲北方華創(002371.SZ)、聖邦股份(300661.SZ)、卓勝微(300782.SZ)、韋爾股份(603501.SH)、中微公司(688012.SH)、兆易創新(603986.SH)、中芯國際(688981.SH)、北京君正(300223.SZ)、滬硅產業(688126.SH)、華大九天(301269.SZ)。
劉慧影提到，該基金將堅守科技賽道的投資，堅定陪伴優秀的公司成長，堅信中國科技的光明未來。細分到科技賽道，投資框架是自上而下選股，首先選擇高景氣週期的賽道，在好賽道中再選擇龍頭公司，在這個大前提下，遵循產業邏輯去投資，持股週期較長，伴隨着產業成長。
從行業配置來看，本基金主要佈局芯片板塊，中國芯片每年進口額超過 2 萬億人民幣，佔全球芯片產值的三分之二以上，疊加中國巨大的工程師紅利，中國芯片的發展將是一個長達數年的高成長性賽道，在這個成長的過程中，需要仔細甄別、密切跟蹤、抓主要矛盾，最重要的是對產業的理解，既要有對產業週期的把握，也要有對個股技術壁壘和產品護城河的理解，換言之既要格局夠大，高度夠高，又要對細節有充分的認知和敏銳的洞察力。股價是受多方面因素影響的，會有波動，但最重要的是抓每個時期的主要矛盾，在產業邏輯不發生變化的情況下，陪伴優秀公司成長。理想狀況是持倉的公司到了成熟狀態，我國的硬核科技騰飛，不再被卡脖子。
展望2024年，國內芯片公司的庫存在三季度已經降到合理水平，需求端四季度也有明顯回升，半導體週期拐點確立，四季度美股復甦類的芯片公司在短短兩月間走出了極其凌厲的行情也驗證了全球半導體向上週期的開啓。隨着 chatgpt 的問世，人工智能將接替 5G 引領新一輪的硬件創新週期。消費電子需求的明確復甦與 AI 新需求的增長都證明芯片行業週期的拐點已然到來。華爲手機的發佈標誌着美國對於中國科技企業的極限封鎖最終收效甚微，反而促進了中國科技企業的產業鏈國產化進程。無論芯片設計板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。
值得一提的是，在報告期內，頂流基金經理蔡嵩松於2023年9月卸任諾安成長混合型證券投資基金基金經理，由"新人"劉慧影接替職位。除了接手諾安成長混合之外，劉慧影還在管諾安積極回報混合，該基金以28.7%的收益率，成爲年內收益率最高的主動權益基金。從去年底披露的重倉股來看，重倉AI全產業鏈功不可沒。
劉慧影在2023年四季報中表示，隨着 ChatGpt的問世，人工智能出現了突飛猛進的發展，將影響幾乎我們所有的行業，或將成爲未來最強的產業趨勢。海外引領，從算法大模型持續迭代，到各種應用接入 AI，再到算力芯片的突飛猛進，產業進展迅速。國內廠商也紛紛開展結合自身業務的人工智能領域的研究，在股價飛漲的背後，是相關公司在產業端的積極佈局，人工智能浪潮不可逆。
