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策略師警告:2024年經濟衰退擊穿互聯網泡沫,股市或暴跌40%

發布 2024-2-24 上午12:03
更新 2024-2-24 上午12:16
© Reuters.  策略師警告:2024年經濟衰退擊穿互聯網泡沫,股市或暴跌40%

FX168財經報社(北美)訊 資深策略師表示:2024年經濟衰退將引爆自互聯網熱潮以來最大的股市泡沫,股票市場或下跌40%。#2024宏觀展望#

資深策略師保羅·戴特里克(Paul Dietrich)表示,2024年很可能會爆發經濟衰退,即使是輕微的經濟放緩也可能導致股市暴跌,因爲投資者正在參與二十多年來估值最高的市場之一。

根據B. Riley Wealth首席投資策略師保羅·戴特里克的說法,得益於芯片製造商英偉達發佈的極其樂觀的財報,美國股市本週再次刷新了歷史紀錄。但股市漲得越高,在可能發生的經濟衰退中跌得就越多。

戴特里克預測,雖然他預計經濟將出現輕微衰退,但即使是一場低級別的放緩也可能引發高達40%的股市崩盤,這將使標普500指數下跌至約3000點。

「我們仍然處於衰退的道路上,」戴特里克在接受Business Insider採訪時表示,並補充說,即使本季度美國國內生產總值(GDP)數據強勁,也不會動搖他對即將到來的衰退的判斷,「我們目前市場上的估值過高。」

隨着投資者預期今年美聯儲將大幅降息,人工智能狂熱跡象不減,華爾街的樂觀情緒高漲。根據芝加哥商品交易所集團的CME FedWatch工具,投資者預計美聯儲將降息大約100個基點。與此同時,過去一年經濟表現出令人驚訝的韌性,亞特蘭大聯儲經濟學家估計,本季度經濟增長率將約爲2.9%。

但仔細分析數據,經濟形勢並不那麼樂觀。戴特里克警告稱,一系列經濟指標已經陷入「嚴重衰退領域」,他指出了就業市場和消費支出出現疲軟跡象。

失業率仍接近歷史最低水平,但失業者重新就業困難。自2024年初以來,持續失業救濟申請一直在190萬左右徘徊,戴特里克在先前的一份報告中將這一水平描述爲「衰退性」。

消費者似乎也難以跟上通貨膨脹和高額借貸成本的步伐。美聯儲數據顯示,信用卡債務在第四季度創下了1.13萬億美元的歷史紀錄,戴特里克警告說,消費者很可能很快就會達到信用額度上限,這將抑制過去一年一直是經濟重要引擎的消費。

與此同時,他預測通貨膨脹可能不會很快回到美聯儲的2%的目標水平。雖然價格從2022年的高點大幅降溫,但政府在疫情期間印刷了大量貨幣——自拜登上臺以來大約印刷了2萬億美元——這些通貨膨脹影響可能尚未完全傳導到經濟中。

「一旦資金被撥款和支出,通貨膨脹實際上需要大約兩年的時間纔會趕上。這就是爲什麼我認爲通脹下降到2%的最後一程將會非常非常困難和緩慢……這可能會導致我們在70年代看到的停滯通脹。」戴特里克補充道,他指的是70年代的停滯通脹危機,當時物價飆升,而經濟增長乏力。

戴特里克警告說,即使是輕微的衰退,對股票投資者來說也不會是一帆風順。在2001年衰退的低谷,國內生產總值甚至沒有下降1%,但股市卻在高點至低點暴跌了49%。與此同時,估值過高的納斯達克綜合指數在高點至低點暴跌了78%,因爲投資者在互聯網股瘋狂投資時受到了打擊。

儘管股市在經濟衰退開始時平均下跌了36%,但戴特里克認爲,鑑於他認爲股市自2001年以來估值最高,今天的市場可能會下跌得更多。他說,許多科技股——特別是那些無法通過盈利支撐其估值的科技股——在經濟進入衰退時可能會崩潰。

「目前股市的這輪上漲是基於7家超級大型科技公司的實力以及對美聯儲何時降息的激烈投注。沒有人似乎注意到經濟正在降溫,到處都存在着經濟風險。」戴特里克在先前的一份報告中說。據紐約聯邦儲備銀行的經濟學家預測,到明年1月經濟可能有61%的機會陷入衰退。一個底層的經濟指標將衰退的可能性定價爲85%,這是自金融危機以來記錄的最高衰退風險。

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股市跌1%都難
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