智通財經APP獲悉，全球期權交易員們集體押注美股基準指數——標普500指數在上週五觸及紀錄高位後將進一步上漲(截至上週五收盤爲4839點)，大量的看漲押注改變了被視爲美國基準交易區間上限的標尺。根據SpotGamma的統計數據，所謂的看漲牆(call wall)基準已經從4,800點移動到5,000點，這表明交易者認爲美股市場正在清除下一個障礙，走向進一步上漲趨勢。按照上週五的標普500指數收盤點位計算，這意味着該基準股指還有至少3.3%的上漲空間，而根據花旗與高盛最新預期，標普500指數有望衝擊5100點。
除了期權交易員變得更加看漲，較低的盈利預期也讓美股短期意外上漲趨勢變得更容易，加之美國財政部的潛在支持信息(財政部往往在大選年採取刺激性的政策促進經濟增長)，可能都將成爲推動美股基準指數短中期保持漲勢的重要催化劑。從長期角度來看，AI可能將推動美股在未來10年持續走牛，歷史數據也暗示美股創新高後有望繼續上漲一段時間。
SpotGamma創始人Brent Kochuba表示，期權市場結構的轉變正在“促使市場走高”。這一舉動受到看漲買盤的驅動，尤其是對包括蘋果公司(AAPL.US)和亞馬遜公司(AMZN.US)在內的“壯麗七巨頭”(Magnificent Seven)以及其他大型科技股等指數權重股的猛烈追捧。美股市場的七大科技巨頭(Magnificent Seven)包括：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及Meta Platforms。
隨着經濟數據保持彈性，尤其是強勁的非農就業數據、薪資增速以及超預期增長美國零售銷售額刺激之下，加上CES大會上英偉達、AMD以及高通等芯片巨頭透露出的AI芯片以及結合AI的軟硬件發展前景非常積極，美股市場的上漲勢頭一直在增強，並幫助2024年頭幾個交易日出現的向下調整趨勢是“短暫”且“容易戰勝”。
雖然看漲的宏觀經濟數據正在改變市場對早期降息預測的交易方式，但它們支持了美國經濟避免硬着陸的觀點。在全球企業紛紛佈局生成式AI大趨勢刺激下，投資者們對科技行業抱有很高的期望值，這股AI熱潮直接推動了美股七大科技巨頭(Magnificent Seven)2023年累計高達三位數的漲幅。
到了2024年，隨着全球科技公司在CES大會上各自顯露出佈局AI技術的決心，這股AI熱潮似乎愈發猛烈，繼續助力美股漲勢，依靠佔據標普500指數和納斯達克100指數的高額權重，七大科技巨頭，以及高通和AMD等芯片巨頭的強勁漲勢——AMD今年以來漲近20%股價已創下歷史新高，繼續帶領美股在2024年高歌猛進，並且漲勢已蔓延至美股中小盤市值股。
全球投資者今年繼續蜂擁而至美股七大科技巨頭，部分原因是他們紛紛押注，由於科技巨頭們的龐大市場規模和財務實力，它們處於利用人工智能技術擴展營收的最佳位置。在標普500指數在2023年高達23%的漲幅中，這一羣體約佔三分之二。
標普500指數自 2022 年 10 月以來的“技術性牛市”主要受到了包括蘋果、亞馬遜和英偉達等大型科技巨頭在內的科技股的大力推動。這一趨勢背後的最終因素是市場對人工智能技術的無比興奮情緒，即AI熱潮帶來的看漲動力，這爲英偉達等全球芯片巨頭的股價帶來了無比強大的推動力，去年，英偉達股價翻了三番，目前已成爲全球最有價值，即市值最高的芯片公司，市值已突破一萬億美元大關。AI熱潮帶來的看漲動力在 2024 年仍在繼續，推動英偉達股價在週五創下歷史新高，其最大競爭對手AMD同樣創下歷史新高，按照巴克萊銀行給出的12個月股價預期，AMD股價未來有望達到200美元大關(AMD股價截至上週五收盤爲174.23美元)。
標普500指數今年還能往上衝多少?
通脹急劇放緩的跡象以及美聯儲在2023年年末轉向鴿派立場有助於加速股市上漲，使得標普500指數年漲幅達到 24%。最近幾日，由於CES大會之後市場對AI芯片市場前景，以及對AI商業潛力的樂觀情緒所推動，芯片股以及部分軟件股股價大幅上漲，進一步提振了標普500指數以及納斯達克100指數。
華爾街有着30年交易經驗的老兵——美國投研機構Main Street Research的首席投資官德默特(James Demmert)日前表示，AI可能將推動美股在未來10年持續走牛。德默特表示，美股的上漲趨勢可能還會持續很長時間，部分原因是AI帶來的生產率提高。“科技股強勁哦祖師表明，人工智能主導的新一輪牛市和商業週期可能會持續十年之久，這要歸功於生產率的增長和人工智能的推動。”德默特近日表示。
華爾街大行高盛相信人工智能有望提升全球生產率，高盛預計人工智能將在2027年爲美國國內生產總值(GDP)增長率貢獻0.1個百分點，並在2034年加速至0.4個百分點。高盛補充稱，在人工智能的影響下，對2027年美國GDP增長率的預測上調至2%，對2034年美國GDP增長率的預測則上調至2.3%。
高盛表示，在美國等主要發達市場經濟體，預計生成式人工智能可以實現約25%的工作任務自動化，在新興市場，這一比例高達20%。高盛經濟學家指出，人工智能遠不止是類似於19世紀的工業革命或20世紀初的電力採用這類“範式轉換”現象，像這樣的“結構性突破”會導致生產率在較長時間內加速增長，但這種情況非常罕見，自16世紀以來只有三次。
歷史數據也支持美股繼續往上衝
由於美股在其歷史上往往上漲時間多於下跌時段，自1950年以來，標普500指數大約85%的時間都處於牛市。該指數在6個牛市期間的平均漲幅高達驚人的260%，而這一切就發生在過去的四十年。
更重要的是，歷史數據還表明，推動美國股市創下歷史新高的勢頭往往將會在較長的一段時期內持續下去。Clearbridge Investments的統計數據顯示，標普500指數在過去14次創下當時一年多以來首次創下歷史新高的事件中，有13次在接下來的12個月內持續上漲，此後的平均回報率爲13.9%。
業績預期方面同樣具備強大支撐，2024年每股收益預期也極有可能支撐美股進一步走高。儘管整體成分股利潤增長乏力，但標普500指數在 2023 年仍錄得強勁上漲，全年的整體每股收益大約增長 2.8%。但是華爾街分析師們普遍預計 2024 年標普500指數成分股整體每股收益會有更強勁的表現，預計全年盈利將實現增長 10.9%。
美股上週創紀錄的收盤將估值拉回到去年創下的階段性高點，但華爾街大行花旗集團的策略師們表示，仔細觀察就會發現美股並不像看上去那麼貴。此外，花旗策略師們強調，雖然經歷上一季度大幅上漲後美股可能會出現回調，但提供了逢低買入的機遇，花旗預測標普500指數年底前將達到5100點(截至上週五收盤爲4839點)。
瑞銀(UBS)則是最新一家上調標普500指數預期的大型商業銀行。該行週二將對標普500指數2024年的預測上調6%至5,150點。大約一個月前，瑞銀的目標價還是4,850點。自去年12月中旬以來，高盛和加拿大皇家銀行也上調了對美股的預期。來自華爾街大行高盛的明星策略師的David Kostin將其對標普500指數的年終目標點位上調至5100點，比他在去年11月中旬預測的4700點高出近9%。