智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,予敏華控股(01999)“跑贏大市”評級,下調2024/25財年盈測分別9%及11%,反映下調對其收入預測,及上調對其經營開支比率預測,目標價降9%至10港元。公司上半財年收入同比跌4%,遜于該行預期11%,但受惠原材料成本及運費下降,淨利潤同比升4%,高出該行預期6.1%。
該行指出,集團出口業務已見改善,9月北美地區銷售同比上升逾20%,反映出客戶去庫存行動已結束,管理層對該地區前景變得更加積極。內地業務方面,管理層計劃進一步滲透至第叁線城市以下,而在較高線城市的現有門店將集中在生産力方面。該行指,由于進入第叁線以下城市,消費降級,料平均售價將受壓。