一家主要的投行表示，金價破紀錄的漲勢在2025年將放緩，金價要花更長時間才能達到每盎司3000美元的水平，但央行穩定的需求仍是金價長期的關鍵驅動因素。
高盛周日（1月5日）宣布，它不再預計到2025年底金價將達到每盎司3000美元，美聯儲降息路徑變淺將這一預測推至2026年中期。
包括Lina Thomas和Daan Struyven在內的高盛分析師在最新的報告中寫道，2025年貨幣寬鬆放緩可能會抑制對黃金ETF的需求。他們現在預計，到2025年第四季度現貨金價將達到每盎司2910美元的峰值。分析師們補充稱，受美國大選后不確定性緩解的推動，2024年12月ETF資金流動弱於預期，這也導致金價進入新年的起點降低。
分析師寫道：「相反的力量，即投機性需求的下降和央行買盤的結構性增加，有效地相互抵消，在過去幾個月里保持金價在區間波動。」但他們補充說，央行需求仍將是金價長期的關鍵驅動因素。「展望未來，我們預計到2026年中期，每月平均購買量將達到38噸。」
高盛經濟學家目前預計，2025年將降息75個基點，低於他們此前預測的100個基點。更新后的預測仍比目前的市場預期更為溫和，因為該行認為潛在通脹趨向于下降。
分析人士還表示，他們懷疑即將上任的特朗普政府的政策是否一定會導致利率上升。
就在2024年11月18日，高盛的大宗商品分析師還堅持認為，到2025年底金價將達到每盎司3000美元。
即使在特朗普贏得大選和共和黨在國會大獲全勝引發黃金市場拋售和獲利了結浪潮之後，高盛表示，推動金價創出新高的因素並沒有消失。
分析師當時在一份報告中表示：「這一預測的結構性驅動因素是各國央行需求增加，而隨着美聯儲降息，流入ETF的資金將帶來周期性提振。」
分析師們表示，他們預計在可預見的未來，隨着各國繼續脫離美元分散其官方儲備，央行需求將保持強勁。
高盛還指出，美國政府不斷增長的債務可能促使更多央行增持黃金。
儘管特朗普贏得大選和提出的「美國優先」政策推高了美債收益率和美元，給黃金帶來了重大阻力，但高盛表示，這些政策也可能在2025年支撐金價。
分析師們表示：「貿易緊張局勢的空前升級可能會重振黃金的投機頭寸。」
現貨黃金日線圖 來源：易匯通
北京時間1月7日11:32 現貨黃金 報 2639.26 美元/盎司
