FX168財經報社(北美)訊 根據Edison研究公司的數據，由於唐納德·特朗普將入主白宮，美元和股市被視爲贏家，但共和黨當選總統可能會對債券、新興市場、清潔能源和可持續投資造成壓力。
資產管理公司Mirabaud高級投資專家John Plassard在報告中說，特朗普重返總統寶座有望提振美國市場，但代價是貨幣政策緊張、地緣政治局勢緊張以及創紀錄的赤字。美國優先政策將重振能源、國防和製造業，促進國內投資。然而，這種保護主義做法可能會導致通脹率上升，同時關稅會增加生產成本。由於減稅，聯邦赤字可能進一步擴大，地緣政治緊張局勢也可能加劇。
原因如下。
貨幣
特朗普當選總統將推動美元走強，投資者預計他的政策將導致通脹和增長高於民主黨人卡馬拉·哈里斯執政時期的情況。這意味着美聯儲需要保持高利率以防止經濟過熱，這反過來將利好美元。
與此同時，特朗普計劃對貿易徵收關稅、迫使歐洲盟友支付更多國防費用以及對多邊機構的懷疑可能會抑制世界其他地區的經濟增長，從而增強美元的吸引力。花旗分析師預計特朗普獲勝後美元將上漲 3%。
分析師預計，如果隨後實施關稅和國內減稅措施，歐元將大幅下跌，可能跌破關鍵的 1 美元水平。
他們還預計，人民幣將進一步下跌，就像 2018-2020 年那樣，當時人民幣迅速貶值。
美元收益率上升也意味着套利交易的迴歸，日元和瑞士法郎等貨幣在大選前已經遭到大量拋售。
然而，分析師表示，瑞士法郎將獲得支撐，因爲該國高價值出口產品可以保護其免受關稅影響，而且該貨幣在通脹率上升期間往往表現優異。
預計特朗普政府將對加密貨幣監管採取更爲溫和的立場，比特幣是另一個潛在的贏家。 週三，全球最大的加密貨幣創下歷史新高。
股票
特朗普承諾減少對大公司的監管和降低稅收，增加石油產量，並實施嚴格的移民政策，這些都表明經濟增長和通脹將更加強勁，這被視爲對股市有利。銀行、科技、國防和化石燃料等行業可能會受益。
高盛估計，特朗普計劃將企業稅率從 21% 降至 15%，這將使標普 500 指數成分股的收益增加約 4%。
即便如此，目前尚不清楚特朗普的減稅計劃有多少內容將在國會獲得通過。與此同時，他的保護主義政策和對華強硬立場將提高成本、降低盈利能力並損害跨國公司。
在美國以外，美元走強、美國利率上升和貿易緊張局勢將意味着防禦性行業將表現更好，而對美國市場有敞口的跨國公司將受到打擊。
受關稅變化影響的行業，如半導體、汽車和清潔能源，可能會出現波動。投資者搶在選舉結果之前退出了汽車製造商占主導地位的日本股票以及歐洲電動汽車和芯片股票的持倉。
巴克萊警告稱，如果貿易衝突重燃，歐洲企業收益可能會出現「高個位數」百分比下降。特朗普表示將結束烏克蘭戰爭，但也表示歐洲盟友需要在國防上增加支出，歐洲國防部門可能會出現好壞參半的結果。
債券
投資者對美國政府債務規模和財政赤字的增加越來越感到擔憂，擔心這會推高借貸成本或國債收益率。
據估計，特朗普的支出計劃可能在 10 年內增加 7.5 萬億美元的赤字，遠遠高於哈里斯提出的數字。10 月份，美國國債收益率上漲近 50 個基點，當時市場預計特朗普獲勝的可能性更高。
特朗普政策帶來的通脹壓力將使美聯儲降息空間更小，這將使美國國債收益率繼續居高不下。
特朗普獲勝還可能抑制歐洲和亞洲的經濟增長，因爲關稅和其他政策給這些經濟體帶來壓力。歐元、日元、瑞士法郎和其他貨幣面臨更多壓力，通脹率上升，這些國家的央行在必要時降息的空間將越來越小。分析師預計全球收益率將上升。
大宗商品
特朗普將通過擴大聯邦租賃和儘可能放鬆環境監管來最大限度地提高美國的石油和天然氣鑽探量——這一政策議程幾乎保證了美國將繼續成爲世界最大的石油生產國。強勁的供應可能有助於美國西德克薩斯中質原油期貨價格保持相對較低水平，今年迄今該期貨價格已下跌約 4%。
另一方面，他可能會加大對伊朗石油制裁的執行力度，這可能會削減全球原油供應。他還表示，他將把戰略石油儲備填滿到前所未有的水平，這可能會在政府進入市場時爲價格提供支撐。
大豆也成爲關注的焦點。由於擔心與世界最大大豆出口國中國之間的貿易緊張局勢再度升級，美國商人競相在選舉前運送創紀錄的大量大豆。中國今年購買的美國大豆數量減少，玉米幾乎爲零。大豆價格與一年前相比下跌了 25%。
新興市場
甚至在選舉之前，對特朗普政策的擔憂就已經給新興經濟體帶來了壓力。除了對中國徵收關稅外，特朗普還表示將對墨西哥汽車進口徵收高達 200% 的關稅。分析師表示，墨西哥比索兌美元匯率可能會跌至 21 以上，這是兩年多以來從未見過的水平。
新興市場面臨的另一個潛在阻力是：特朗普的副總統候選人 JD Vance 提議對匯款徵收 10% 的稅，這對許多拉丁美洲經濟體來說很重要。
如果關稅上調，南非蘭特、巴西雷亞爾和這些國家的股市都會受到影響，爲中國科技公司生產的韓國和其他芯片製造商也同樣受到影響。
美國國債拋售和美元升值也將吸走新興市場的資金，迫使許多國家收緊貨幣政策。
國內增長和改革故事的新興經濟體（如印度或南非）可能會受益，併成爲原本動盪的全球環境中的避風港。銅和鋰生產國智利可能會在很大程度上倖免於難，因爲其出口產品不可替代性較差。
可持續投資
如果特朗普獲勝，他將能夠兌現競選承諾，取消限制石油和天然氣鑽探和煤炭開採的綠色法規，這可能會提振這些行業的股價。
特朗普還表示，他將根據《通脹削減法案》「撤銷所有未動用資金」，這是拜登-哈里斯政府的標誌性氣候法，其中包括數千億美元的電動汽車、太陽能和風能補貼。
但實際上，這些行業的股價下跌可能需要國會採取行動，一些共和黨議員至少對部分措施表示支持。
特朗普還誓言要解僱美國證券交易委員會主席。這將削弱美國可持續基金敦促企業改變政策的能力，並可能降低這些基金的吸引力。自 2022 年以來，由於高能源價格損害了相對回報，這些基金面臨淨撤資。
可再生能源發展
市場分析師Richard Valdmanis指出，特朗普重返白宮後，美國的能源政策將重新聚焦於最大限度提高石油和天然氣產量，而不再關注應對氣候變化，但共和黨獲勝不太可能大幅減緩美國可再生能源的蓬勃發展。由於拜登在2022年簽署了《通脹削減法案》（IRA），保證在未來十年內提供數十億美元的太陽能和風能補貼，在共和黨各州的支持下，這項法律幾乎不可能被廢除。特朗普在大選前曾抨擊IRA過於昂貴，並承諾取消該法分配的所有未動用資金，但這樣做需要立法者，包括那些從太陽能電池板工廠、風力發電場和其他項目等IRA相關投資中受益的州的立法者投票廢除。McDermott Will & Emery律師事務所合夥人卡爾·弗萊明說：「紅州的就業和經濟利益如此豐厚，很難看到一屆政府會說我們不喜歡這樣。」與此同時，專家們表示，美國的化石燃料產量在特朗普的領導下可能不會有太大變化。