傑克遜霍爾經濟研討會(Jackson Hole Economic Symposium)是金融界的一項重大事件，其悠久的歷史可以追溯到1982年。它吸引了來自世界各地的央行行長、政策制定者、學者和記者。該研討會每年在懷俄明州大提頓國家公園的傑克遜湖小屋舉行，是討論全球經濟問題的重要平台，重點是貨幣政策。
這一事件對市場參与者來說意義重大，因為美聯儲主席經常利用這一場合發佈關鍵的政策信號。本周，所有人的目光都集中在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)美國東部時間 8月23日(周五)上午10點（北京時間22:00）的講話上。
為什麼傑克遜霍爾研討會很重要
由於其對全球金融市場的影響，本次研討會不同於其他經濟會議。當美聯儲主席在傑克遜霍爾(Jackson Hole)發表講話時，交易員和投資者會仔細聆聽，從每一個字中尋找有關利率和貨幣政策未來走向的暗示。
鑒於近期美國通脹降溫和就業市場放緩，市場正熱切等待美聯儲是否會降息以刺激經濟的信號。目前，市場預計到今年年底將降息近100個基點，市場強烈預期9月份將降息25個基點。
不過，鮑威爾不太可能在講話中就降息幅度給出直接指引。相反，他可能會關注美聯儲依賴數據的方法，可能會等到9月6日美國就業報告出爐后再做出承諾。如果鮑威爾的講話表明今年的降息幅度將低於市場預期的1%，那麼最重要的風險是當前趨勢的逆轉。這樣的信號可能會使美元走強，並引發股市的潛在拋售。
必看的會議和演講者
除了鮑威爾之外，另一位值得關注的重要發言人是日本央行行長植田和男，他也定於周五發表講話。鑒於近期美元兌日元匯率的波動，上田的言論將至關重要。日本最近開始加息，任何有關未來加息步伐的暗示都可能引發重大的市場波動。
雖然央行行長的評論非常重要，但關注美聯儲地區官員的言論也很重要。這些官員是利率投票過程的一部分，他們的聲明可能導致重大的市場波動。為了應對這些潛在的變化，交易員應該確保他們在市場上設置止損單，並設定比平時更高的利潤目標。這種方法有助於管理研討會期間增加的風險。
潛在的市場影響
鑒於美國利率對美國和全球經濟的影響，傑克遜霍爾的影響將影響所有市場。例如，在2022年，鮑威爾關於加息的警告導致市場迅速下跌。相比之下，在2023年，他在抗擊通脹方面的堅定立場推動了進一步加息的預期。
今年8月，由於降息預期，美元已經顯示出明顯的疲軟。目前最關鍵的因素是，如果鮑威爾表示降息幅度將低於預期，這一趨勢可能會逆轉。然而，如果鮑威爾證實了市場的預期，美元可能會繼續下行，美元指數可能會測試100的支撐位。
美元指數和10年期美國利率
由於市場預測長期利率會降低，美元已經明顯走弱。美國10年期利率的下跌削弱了美元。交易者應該密切關注這些圖表，尋找任何表明市場情緒轉變的信號。
（美元指數日圖 來源：易匯通）
（美國10年期國債收益率 來源：易匯通）
股票市場
最近股市波動很大，由於美國經濟衰退風險增加，最近出現了拋售，但在過去一周出現了反彈。道瓊斯指數已經回升到40000點以上，目標是測試2024年的高點。然而，對美國經濟增長的擔憂仍然存在，如果鮑威爾發出的降息信號比預期的要少，我們可能會看到全球股市的快速拋售。
傑克遜霍爾的交易策略
傑克遜霍爾研討會前後的波動性將非常高，因此交易者必須有一個明確的策略。市場已經在預測長期利率會走低，最近美元的疲軟和10年期美國利率的變動就是明證。然而，如果鮑威爾的言論偏離市場預期，這一趨勢可能會逆轉。
減少損失，擴大利潤
鑒於我們在貨幣、股票和大宗商品市場看到的強勁趨勢，能夠迅速止損並耐心地延長利潤的交易者將獲得豐厚回報。跟隨短期趨勢往往比試圖在這樣的演講后選擇反轉點更容易。交易少量的市場可以讓你快速適應市場變化，並識別交易機會。
關注快速的市場方向變化
儘管鮑威爾講話期間的交易可能令人興奮，但隨着市場分析央行官員的言論，交易員必須為市場走向的快速變化做好準備。鮑威爾不太可能讓市場感到意外，以避免大幅波動。不過，最大的風險在於，如果他發出降息放緩的信號，近期美元的疲軟和股市的復蘇將會逆轉。
關注美元/日元和大宗商品
（美元/日元日圖 來源：易匯通）
隨着套利交易的解除，美元/日元近期下跌，預計本周五將進一步波動。如果日本央行(Bank of Japan)行長植田和男發出明年大幅加息的信號，他的言論可能引發新一輪拋售。許多交易者仍然做多美元/日元，因此大幅下跌可能帶來交易機會。
受利率下調預期的推動，金價已飆升至2500美元上方的歷史高點。然而，如果鮑威爾降低對未來降息的預期，這些漲幅可能會迅速逆轉。大宗商品交易員應該特別警惕，因為黃金的走勢可能與鮑威爾對利率的言論密切相關。
