能夠打破幻想的只有現實，能夠終結美股牛市的只有財報。未來7-8月，美股將迎來財報季的衝擊。
即便是最火熱的市場，也總會有人獲利出場，黃仁勳最近拋售英偉達股票就是一個很好的例子。每當市場出現暴漲，都會在某個時間點，發生回落或者整理，讓買賣雙方進行博弈。而在股市中，這個時間點往往發生在財報季。
NAS100周線圖
從近幾年的美國納斯達克指數走勢來看，趨勢往往會有利率預期和熱門概念所引導，但真正終止漲勢的還是美股財報的發佈。尤其是2022年1-2月，一方面由於通脹飆升觸發加息預期，另一方面則是財報發佈後的利空出盡，導致美國三大股指大幅回落，其中納斯達克指數跌幅最大，暴跌了40%。
那麼是因爲財報差，才導致股價回調麼？並非如此。
Apple日線圖
以蘋果爲例，2022年1月27日發佈的季度總營收創下的歷史新高（1240億美元）至今還未被打破。然而股價卻在連漲兩天後，開始大舉回落，在隨後的4個月裏大跌了26%。由此可見，財報的好壞在大牛市中並不能決定股價的方向。
在美股大牛市中，市場會對公司財報有遠超一般的期待，甚至會超過了華爾街分析師的平均預測。因此，如果財報發佈的結果沒能大超預測，那麼對於股價來說就是不利的。
不過需要提醒一點，財報季引發的只是回調或整理，很難觸發美國三大股指10%以上的大跌。真正的幕後黑手還是通脹帶動利率的飆升。
美國核心通脹率
巧的是，明天北京時間20:30將發佈美國最新的通脹數據。近三個月美股的暴漲中有很大一部分原因在於核心通脹的連續下滑。如果明天的核心CPI高於或等於3.4%，則美股將遭遇巨大的回調壓力。尤其是在川普獲勝概率越來越大的情況下，利率本身便有上漲的趨勢，同樣對美股，尤其是熱門科技股不利。同時考慮到目前買入科技股的大量頭寸都集中在金融衍生品，例如期權、期貨、差價合約等等。這會導致一旦美股發生回調，這些科技股的股價可能出現較大幅度的下跌。
整體來看，雖然AI科技股的大趨勢還是看漲，但近兩個月的波動風險極大，可以考慮用做空納指來對衝科技股持倉的風險。
NAS100四小時圖
從納指四小時圖來看，由於上漲趨勢明顯，沒必要逢高看空。可以等待指數向下突破後，再行入場空單。周內的突破位在20400附近，如果通脹過高，納指則可以考慮突破看空。不過趨勢線和水平線在20000大關提供支撐，周內可以考慮在該位置離場。如果納指受到財報季影響跌破20000大關，則有繼續看空的機會。下方支撐在19100附近。
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2024-07-10