北京時間9月6日週五20:30，美國勞工部勞動統計局將公佈美國8月非農就業報告，其中非農就業人口和失業率兩項資料最受關注，對美聯儲降息以及幅度，美國經濟是否衰退有重要指引。
// 兩大資料情況 //
Wind資料顯示，美國7月新增非農就業人數為11.4萬，創近一年來最低，新增就業人數實現兩連降，就業情況有所惡化。
此外7月份失業率達到4.3%，創出近年來新高。趨勢上3月份以來，美國的失業率一直處於上升中，隨著失業率持續大幅增長，衝擊了市場對美國經濟軟著落的信心。
不過目前經濟學家預計，美國8月非農就業新增人數將回升至16.5萬，高於7月的11.4萬。但絕對值仍低於20萬的榮枯標準線。由於預期新增非農就業人口較低，美聯儲降息預期可能增強，美元指數遭受利空衝擊可能性較大。
IG分析師Tony Sycamore表示：“如果美國8月失業率降至4.2%或以下，意味著失業率階段性觸頂，預計將會衝擊美聯儲降息預期。
美國就業增長正在放緩，經濟學家Anna Wong 及其團隊表示，“非農就業人數可能會從 7 月份令人失望的資料中有所改善，但美國勞工統計局對 2024 年 3 月基準期的早期估計下調了 81.8萬，這可能讓美聯儲官員不太願意相信初值。”
// 美經濟衰退擔憂引發全球崩盤 //
9月3日，美國8月ISM製造業PMI為47.2，低於預期47.5。加劇了人們對美國經濟衰退的擔憂。標普全球市場情報首席商業經濟學家克裡斯·威廉森表示：“PMI資料進一步下滑表明，製造業在第三季度中期對經濟的拖累作用進一步增強。前瞻性指標表明，這種拖累作用可能會在未來幾個月加劇。”
對於衰退的擔憂，9月3日美股大跌，三大股指跌幅均超過1.5%，其中納斯達克指數跌幅最大達3.26%，創今年以來第三大單日跌幅。受此影響，9月4日週三亞太市場日經225、韓國綜合指數均大幅低開，截至收盤日經225大跌4.24%，韓國綜合指數下挫3.15%。可見美國經濟衰退擔憂，引發多數國家股市跟著崩盤。
9月4日美股下跌減緩，但納指和標普500指數仍以下跌報收。Wind行情顯示，兩個交易日納指累計跌幅達3.55%，跌破重要支撐位，下跌趨勢再起。
美國8月ISM製造業是9月公佈的首個美國經濟重要指標，緊隨其後明晚即將公佈的非農就業人口和失業率資料更為重要，對美國經濟是否衰退，美聯儲9月降息幅度都有重要指引，有望再度引起市場大波動。一旦資料較差低於預期，大概率會再度引起全球市場崩盤。BMO資本的伊恩·林根表示，最近失業率上升後的擔憂使交易員“緊張不安”，將直到週五就業資料的公佈。
知名機構分析師Yeap Jun Rong表示，在鮑威爾的傑克遜霍爾演講之後，美聯儲9月降息已成定局，但通脹的進一步降溫，可能會給美聯儲在即將到來的議息會議上大幅降息提供餘地，特別是如果勞動力市場出現比預期更嚴重的惡化。仍然預計在2024年剩餘的三次FOMC會議上會有更謹慎的（25個基點）降息，但如果經濟狀況比預期更弱，大門將為更大幅度的降息敞開。
// 降息落地對市場影響 //
一旦美聯儲開啟降息，意味著降息週期的來臨，後期將持續降低利率，對全球市場都有重大影響。
Wind資料顯示，以2000年以後來看，當降息是在經濟有彈性的增長背景下進行的，而不是經濟急劇放緩的情況下，美股的表現往往要好得多。而一旦經濟確認衰退，即使降息美股也帶動多國股市出現大跌。如：
2000年互聯網泡沫破裂，美國經濟進入衰退。美聯儲從2001年初開始連續13次降息刺激經濟。將利率從6.5%降至1%，這期間美國三大股指、歐洲三大股指、日經225指數、美元指數等均大跌，並且普遍跌幅超過20%。
2007年~2008年美國次貸危機爆發，並迅速蔓延成國際金融危機。美聯儲從2007年9月開始大幅降息，經過10次將利率從5.25%降至0.25%。同樣美聯儲降息沒能改變美股、歐洲股市、日經走勢，整個降息期間這些股指累計都大跌30%以上。
不過2019年全球經濟放緩，8月美聯儲開啟降息，隨後2020年至2022年疫情爆發，美聯儲緊急降息至接近零利率，並啟動大規模量化寬鬆政策。使得上述股指在短線大跌後逐步收復失地，最終突破創出新高。
可見不同背景下，美聯儲降息各類資產表現差異大。不過三輪降息下黃金是唯一的強者，每輪降息中均實現大漲，此外石油也不錯，兩次大漲，一次下跌。
華爾街知名空頭——摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson發聲警告，除非美聯儲降息幅度超預期、經濟走強或引入額外政策刺激，否則股指在未來6-12個月的回報將極其有限，投資者應繼續選擇優質美股股票。
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