摩根大通的經濟學家預計英國央行將在8月降息，但4月通脹數據中的細節警告稱，2024年壓根不會降息的風險越來越大。
整體CPI通脹同比降至2.3%，高於預期的2.1%，但整體服務業通脹為5.9%，而市場和英國央行的預期為5.5%。
從短期趨勢的細節可以看出，最近價格壓力正在加速。
摩根大通的分析師警告稱，4月份的通脹數據「帶有去年的特徵」，經季節性調整的服務價格環比飆升0.9%，使3個月環比的通脹率回升至5%（超級核心為6%）。
摩根大通的經濟學家Allan Monks表示：「英國央行提請注意的大多數基本指標不僅強勁，而且正在走強（以3個月環比為基礎）。」這位分析師表示，企業有足夠的信心轉嫁成本，最近的經驗表明，他們將在未來幾個月繼續這樣做。
Monks還表示：「目前最大的風險來自更強勁的增長，這遠高於英國央行的預期。這可能會提高企業的定價能力，並使通脹風險向上傾斜。」「英國央行最近淡化了通脹持續存在的跡象，並試圖為6月份降息做好準備，但數據不聽話。」
英國央行6月降息的幾率已從周三英國通脹數據發佈前幾天的50%以上降至15%。
與此同時，貨幣市場定價顯示，市場現在不再完全定價8月降息的預期，反映出人們擔心英國通脹在可預見的未來仍將高於英國央行2.0%的目標。
從機制上講，如果服務業通脹繼續在當前的水平運行，通脹就不會持續跌破2.0%：
圖：未經季節性通脹調整（來源：英國國家統計局 黃色為服務業 灰色為非能源工業商品 綠色為包含酒和煙草的食品 紅色為能源 實線為整體通脹 虛線為核心通脹）
英國央行的主要成員最近暗示，他們對通脹的方向感到滿意，Dave Ramsden最近表示，他認為通脹意外下行的可能性越來越大。他將驚訝地發現，證據顯然指向相反的情況。
從細節來看，核心價格環比上漲0.7%。商品價格意外上漲，在車輛、水和其他商品的幫助下上漲0.4%，但服務價格環比上漲0.9%。
Monks表示：「漲幅非常廣泛。」「英國央行最近開始考慮不包括租金的措施（4月份租金上漲0.9%），但由於服務的廣度，這也不會有太大幫助。」
通信價格環比大幅上漲2.7%，娛樂和個人服務（如體育、文化）大幅上漲1.9%。
Monks表示：「像主要住房服務（不是租金，而是水管工、電工等）這樣的類別往往被忽視，因為它的權重很小，但它對更廣泛的定價趨勢具有象徵意義，4月份上漲了4.4%。」
他還指出，英國央行提請注意的大多數基本指標不僅強勁，而且正在走強（以3個月環比為基礎）。這位經濟學家擔心的是，「英國央行在5月份的交流中出人意料地停止談論」的持續加權超級核心指標在4月份上漲了0.7%，而根據我們的季節性調整，3個月環比的年化速度從5.4%飆升至6.0%（3個月，季節性調整年率為6.6%）。
他說：「我們堅持8月份的呼籲，但認為風險顯然已經向稍後降息傾斜，現在的話題將是英國央行今年能否放鬆政策。」
英鎊兌美元日線圖
北京時間5月23日14:20，英鎊兌美元報1.2726/27
