FX168財經報社(北美)訊 週一（2月26日），美元交易中穩定，本週以關鍵通脹數據發佈爲主，其中包括美聯儲最喜歡的衡量標準。隨着本週市場的上漲，美元/加元在 1.3500 附近緩慢波動。週一經濟數據依然清淡，交易員將關注週二公佈的美國1月份耐用品訂單，以及週三公佈的美國第四季度國內生產總值增長。加元/人民幣維持在半個月高點位置。#外匯技術分析# #加元日報#
美元指數從上週末觸及的103.43水平反彈。截至發稿，略微下跌至103.86，跌幅0.11%，這是自2月5日以來的最低水平。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
上週，美元錄得2024年首次周度下跌，但仍處於三個月高位，這是因爲一系列美聯儲官員警告稱，美聯儲並不急於早日開始縮減利率，特別是在通脹仍然持續的情況下。
由於建築商和購房者利用年初抵押貸款利率較低的機會，美國1月新屋銷售小幅上升。週一數據顯示，繼前三個月數據下修後，1月新屋銷售增長1.5%，摺合成年率爲66.1萬套。美國房地產行業2024年開局良好，抵押貸款利率回落，提振了房屋建築商的信心，也爲轉售市場提供了一些牽引力。然而，由於美聯儲不急於降低借貸成本，抵押貸款利率再次上升，這可能會使房地產市場的任何勢頭都是短暫的。隨着待售房屋增加，1月房屋銷售價格中值較去年同期下降至420,700美元，連續第五個月下降。根據美國人口普查局和住房與城市發展部報告，新房供應量較上月增加至45.6萬套，爲一年多來最多。
自1月份聯邦公開市場委員會會議以來，美聯儲態度堅定，拒絕過早降息。市場關注這一立場，3月和5月降息的可能性仍然很低。就目前而言，市場最好的情況是央行將於6月份開始降息，但這一切都將取決於即將公佈的數據。PCE數據和 GDP修正將是關鍵。
本週，週四將發佈每週申請失業救濟人數數據，該數據提供了對勞動力市場進展情況的深入瞭解；美聯儲首選的PCE物價指數數據將提供更多關於通脹的線索，因爲這是美聯儲特別感興趣的通脹指標，預計該數據月度增長爲0.4%。City Index分析師Fawad Razaqzada表示，「個人消費支出是美聯儲最喜歡的通脹指標。比預期更熱的數據應該會支撐美元。」 Tickmill Group分析師James Harte在報告中表示，如果週四公佈的美國PCE通脹數據顯示上個月通脹壓力依然較大，進一步削弱美聯儲降息預期，美元本週可能會上漲。只要美聯儲繼續強調在將利率調整出限制性區域之前需要保持謹慎，美元就「有可能保持走強」。他表示，隨着美聯儲重申其並不急於降息的信息，可能需要一個急劇的下行意外才會導致市場觀點發生有意義的轉變。
本週五還將發佈ISM製造業 PMI，這通常是一個影響市場的事件，市場預計該讀數爲49.5。這些預期的任何偏差都可能影響市場。
預計本週還將有幾位美聯儲官員發表講話，並可能重申較長時期內利率將保持較高水平的前景。
由於高於共識的經濟數據發佈描繪了強勁的經濟圖景，市場對美聯儲今年降息次數的預期降低，美元表現優於市場。
摩根大通預計，美聯儲將在6月份的會議上宣佈放緩縮表步伐。這晚於該行此前預測的3月份。Teresa Ho帶頭的策略師在報告中寫道，這一變化發生之際，美聯儲隔夜逆回購協議需求的「快速下降」可能「將在未來幾周內停止，以迴應3月底/4月初國庫券淨供應轉爲負」，並且貨幣市場基金資產仍處於高位。
因爲強於預期的美國經濟數據意味着美聯儲不急於降息。高盛策略師在報告中寫道，如果「美聯儲在降息的同時提及提高中性利率」，美元的潛在下行空間將受到限制。儘管如此，高盛仍然認爲，從長期來看，美元將走軟，其高估的估值將被削弱，儘管速度會很慢。
高盛集團的分析師在報告中表示：「外匯市場一直受困於狹窄的區間。美國數據甚至強於我們的強勁預期，市場和美聯儲發言人都逐漸承認，似乎沒有急於放寬政策的跡象。」
法國農業信貸銀行 (Crédit Agricole) G10 外匯策略主管Valentin Marinov表示，「即將到來的2月月底，可能會看到重新平衡全球股票投資組合的真實資金投資者拋售美元。事實上，我們注意到，在全球股市上漲的幾個月裏，美元通常會在月底承受壓力。」
目前看來，在七大科技股和人工智能寵兒英偉達的推動下，美國市場繼續創下歷史新高，隨着投資組合經理重新平衡外匯敞口，可能會在2月底帶來一些可觀的美元拋售。
法國興業銀行的經濟學家指出，「月底的股票再平衡流量可能會讓美元在週四的個人消費支出之前保持弱勢。美元指數重新收斂至 200 日移動平均線 (103.78) 需要密切關注。跌破該均線將爲重返2月初低點103.00掃清道路。」
隨着本週市場的上漲，美元/加元在1.3500附近緩慢波動。截至發稿，現報1.35186漲幅0.09%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
週一經濟數據依然清淡，在週四加拿大第四季度GDP表現之前，加拿大在經濟日曆上的代表性明顯不足。加拿大統計局週一指出，加拿大1月份批發貿易可能加拿大 1 月份批發貿易可能環比下降 0.6%，而 1 月份製造業銷售可能環比增長 0.4%。週一數據顯示，加拿大至2月23日全國經濟信心指數爲52.61，略高於上月的52.5。分析師Robb M. Stewart指出，加拿大的企業預計將面臨許多障礙，儘管壓力在第一季度繼續緩解。加拿大統計局在1月至2月初進行的一項調查發現，近四分之三的企業預計未來三個月將面臨成本相關的障礙，超過一半的企業預計通脹將上升，位居預期挑戰之首。住宿和食品服務、運輸和倉儲、農業、林業、漁業和狩獵行業的企業最有可能出現通脹擔憂，儘管隨着經濟降溫，年度通脹持續放緩。第二個最常見的障礙是勞動力、資本、能源和原材料等成本的上升。
加拿大大型銀行本週開始公佈財報，豐業銀行和蒙特利爾銀行將於週二開始本輪財報，隨後加拿大皇家銀行和國家銀行將於週三公佈，加拿大帝國商業銀行和道明銀行將於週四公佈。
目前，市場參與者對燃料需求前景仍不確定，因爲人們預計借貸成本上升將削弱全球最大石油消費國美國的經濟活動。將反過來又拖累原油價格遠離上週四觸及的多周高點，這可能會削弱與大宗商品相關的加元。除此之外，上週公佈的加拿大消費者通脹數據低於預期，給加元帶來額外壓力，併爲美元/加元提供支撐。
加拿大1月份通脹數據低於預期，並提高了加拿大央行最早在4月份降息的可能性。Monex Europe外匯分析主管Simon Harvey表示：「市場對加拿大央行4月份寬鬆政策的定價嚴重低估，幅度約爲30%。」Desjardins Group 表示，隨着加拿大央行「緩慢但堅定地」邁向首次降息，加拿大人預計加拿大央行將在今年春天開始提供一些喘息機會。首席經濟學家Jimmy Jean表示，Desjardins預計將在今年6月份首次降息，但如果通脹和經濟放緩幅度超過預期，降息可能最早在今年4月份「輕鬆」到來。
近期，加元的表現略顯遜色。豐業銀行經濟學家分析美元/加元的收益空間有限。他們認爲，「美元保持堅挺，但上週的‘區間內’表明美元/加元近期的上漲趨勢有所減弱。阻力位爲1.3540/1.3550，更堅挺的是1.3580/1.3600。布林線的收窄也表明近期波動性增加的風險，目前波動範圍更大，可能更多的是下行。美元/加元在1.3475/1.2480處看到一些短期趨勢支撐，但需要明顯跌破1.3452才能促使資金出現一些技術疲軟。」
加元/人民幣維持在半個月高點位置，截至發稿，現報5.3238，跌幅0.08%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）