FX168財經報社(香港)訊 美國欠外國投資者7.3 萬億美元的國債，中國和日本是其最大的持有者。中國對美國國債的持有量從8594億美元，已經連續第六個月下降，創下2009年5月以來最低點。近期數據顯示，拋售美債的並非單一國家，法國、沙特、以色列等多國都在列。國家級拋售引發一個清晰的信號，即打壓美元並買進黃金。
美聯儲激進加息的後果顯而易見，銀行業出現破產倒閉危機，儲戶紛紛擠兌避免淪爲受害者。在國家層面上，中國與多國持有者紛紛拋售美債，維護自己國家的匯率穩定，進而打壓美元的匯率。
日本持有1.1萬億美元的美國國債，是美國國債的最大外國持有者。隨着中國在四年內減持超過2500億美元，佔其持有量的30%，日本在2019年超過中國成爲最大持有者。
中國拋售債券 是管理人民幣匯率的一種方式，這是因爲如果它賣出美元，它可以在貨幣下跌時買入人民幣。與此同時，中國不僅僅使用美元來管理其貨幣，它現在使用一籃子貨幣。以下是持有美國債務最多的國家：
1. 日本：10760億美元
2. 中國：8670億美元
3. 英國：6550億美元
4. 比利時：3540億美元
5. 盧森堡：3290億美元
6. 開曼羣島：2840億美元
7. 瑞士：2700億美元
英國是第三大持有國，持有超過6550億美元的國債。在整個歐洲，有13個國家/地區是這些證券的主要持有者，在所有地區中數量最多，其次是亞太地區，有11個不同的持有者。少數小國擁有數量驚人的美國債務。開曼羣島擁有70000人口，擁有高達2840億美元的國債，開曼羣島的人均對衝基金數量超過全球任何其他國家。
然而到2022年，外國對美國國債的需求下降6%，因爲利率上升和美元走強導致持有這些債券的利潤下降。這是因爲美國債務利率上升使他們未來收入支付的現值降低，同時它們的價格也在下降。
全球持有美債規模排名前兩位的日本與中國，2022年分別減持2245億美元及1732億美元。去年以來，法國、沙特、以色列等多國拋售大量美國國債。而上個月，比利時、盧森堡和愛爾蘭等國也減持美國國債。
如下圖所示，這種需求下降與2018-2020年形成鮮明對比，當時由於利率徘徊在歷史低位，需求激增。2008-09年金融危機後的十年中出現了類似的趨勢，當時美國持有的債務實際上增加了兩倍，從2萬億美元增加到6萬億美元。
(來源:Hellas Post English)
推動這一趨勢的是中國快速購買國債，從2002年的1000億美元激增至2013年的1.3萬億美元的峯值。隨着該國出口和產出的擴大，它賣出人民幣並買入美元，以幫助緩解其貨幣的匯率壓力。快進到今天，全球利率的不確定性，這反過來會影響國家貨幣估值，從而影響對美國國債的需求，仍然是影響外國美國債務持有量未來方向的一個因素。
「自從歐洲地緣衝突以來，中國遠離美國國債將是一種可以理解的反應，」一家美國資產管理公司的策略師表示，他認爲中國的動機是「希望保持獨立性」，並且不要處於危險之中。
中國持有的美國國債在2013年秋季達到1.3萬億美元的頂峯，成爲美國最大的債權國。2016年，由於中國拋售美元以支撐人民幣，這一數字大幅下降，在美國前總統特朗普和現任總統拜登政府的領導下普遍下降。
《日經亞洲》(Nikkei Asia)提到，預計中國的美國國債持有量將在2023年繼續縮減。
美國政府債務上限也若隱若現。提高上限以允許聯邦政府繼續舉債需要獲得衆議院的批准。強硬派現在在共和黨內擁有更大的影響力，共和黨去年以微弱優勢贏得了衆議院的控制權，人們擔心華盛頓比以往任何時候都更接近債務違約。
官方數據顯示，到2022年，中國進口的黃金價值增長了約60%，它被視爲是美元的替代品。
2022年，各國央行購買了創紀錄的1136噸黃金，價值約700億美元。截至2022年10月，土耳其經歷86%的同比通貨膨脹，是最大的買家，其儲備增加148噸。中國在2022年11月和12月繼續購買黃金，增加62噸。
據Elements發佈的《30年央行黃金需求》，除了投資者和珠寶消費者，中央銀行也是黃金需求的主要來源。事實上，2022年各國央行以自1967年以來最快的速度搶購黃金。然而，2022年創紀錄的黃金購買量與1990年代和2000年代初形成鮮明對比，當時中央銀行是黃金的淨賣家。
總體而言，新興市場延續2000年代開始的趨勢，佔黃金購買量的大部分。與此同時，2022年有2/3，即741噸的官方黃金購買量未報告。
