布油過去兩周下跌10%,70美元會是今年價格底部嗎?

發布 2023-3-24 下午09:10
布油過去兩周下跌10%,70美元會是今年價格底部嗎?
周一,布倫特原油價格一度跌至每桶70美元,原因是對經濟衰退和更廣泛銀行業危機的擔憂擾亂了市場,並促使投機者逃離風險較高的資產。到周三,布倫特原油價格反彈至每桶75美元,WTI原油價格回升至每桶70美元以上。

然而,油價在過去兩周下跌了10%,這讓分析師們懷疑70美元是否是今年油價的底部。銀行業和經濟方面的不安情緒是否會推動油價進一步跌至70美元以下,或中國經濟反彈和航空燃油需求的復蘇會把市場注意力從擔憂發達經濟體放緩轉移到基本面上?



對於油價是否會進一步下行,機構觀點有分歧


在油價暴跌后,包括巴克萊、荷蘭國際和高盛在內的各大銀行都大幅下調了今年的油價預測,但他們仍預計平均油價將超過每桶80美元,2023年甚至超過90美元。全球最大的石油現貨交易商預計,油價將在中國的引領下反彈。本周一些人表示,大宗商品市場可能不會受到銀行業崩潰的影響,並避免像2008-2009年金融危機那樣出現需求和價格的暴跌。

但其他人認為價格將進一步下跌。

金融服務公司StoneX的Fawad Razaqzada本周表示:「鑒於油價數月來一直呈下跌趨勢,上周油價打破了持續數周的盤整模式,這表明油價可能還有更多下行潛力。」

一些分析師表示,隨着美聯儲加息,銀行業危機只會加劇人們對經濟的擔憂。美聯儲周四凌晨宣布加息25個基點,並暗示加息接近尾聲。

油價很可能走高


不過,大型石油交易機構、投資和對沖基金預計,油價將在本月從由投機者推動的暴跌中反彈,並在夏季和下半年進一步上漲,這是因為中國繼續重新開放經濟,而美國駕車旺季也將臨近。

Gunvor集團的首席執行官Torbjorn Tornqvist本周在英國《金融時報》大宗商品全球峰會上表示:「價格很可能走高。」Tornqvist指出,中國不斷增長的需求將抵消其他地區停滯不前的消費。

全球最大的獨立交易商Vitol的CEO Russell Hardy表示:「隨着第二季度的到來,我們預計航空需求將出現相當大的反彈。顯然,夏季總是汽油需求較大的時期。」

Energy Aspects研究主管Amrita Sen在本周的同一場活動上表示,今年下半年石油市場將趨緊,航空燃油需求將推動消費反彈,尤其是在中國。

國際能源署(IEA)上周在其月度報告中表示,石油市場將從2023年上半年的供應過剩轉向今年下半年的供應不足,原因是中國經濟反彈將推動全球石油需求升至創紀錄高位。國際能源署表示:「航空需求的反彈和中國壓抑需求的釋放主導了復蘇。」

Trafigura的首席執行官Jeremy Weir在英國《金融時報》峰會上談到油價時表示:「油價會有很多下行空間嗎?我不這麼認為。」Weir指出,中國的航空旅行出現反彈,Trafigura對中國的金屬銷售也有所增長。

Trafigura首席經濟學家Saad Rahim認為,目前銀行業的緊張情緒不會像2008年那樣蔓延到大宗商品市場。他指出,但到目前為止,感覺市場還沒有處於那種情況。 

對沖基金的倉位加劇了油價下滑


在兩家美國銀行倒閉和瑞信幾近倒閉之後,基金經理們已經結清了部分對油價上漲的押注。基金經理的重定倉位助力過去兩周油價暴跌10%。

OANDA美洲高級市場分析師Ed Moya在周三收盤后表示:「石油市場曾被超賣,現在我們開始看到一些需求正在企穩的跡象。」

Moya補充道:「3月份WTI原油的混亂局面似乎已經結束,現在價格似乎準備重新奪回70美元的水平。」

盛寶銀行周三在評論最新的交易員承諾報告時表示,對沖基金經理在截至3月14日的當周大幅削減了WTI凈多頭頭寸(多頭和空頭頭寸之差)30%,至12.4萬手,為三年低點。

該行策略團隊表示:「隨着3月14日之後拋售加速,我們可以預計,大部分多頭平倉和新的賣空現在已經完成,從而消除了一個關鍵的拋售來源。」



布倫特原油連續日線圖
北京時間3月24日13:07,布倫特原油連續報75.33美元/桶

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