6月28日，Macro Hive的分析師Bilal Hafeez和Dominique Dwor撰文稱，美聯儲7月份可能加息75個基點。
一年前，美國的通貨膨脹率為令人不安的5%。這一數字高於英國(2.1%)和歐元區(2.0%)。但是，根據美聯儲的說法，這沒什麼可擔心的。長期通脹預期依然穩定。正如美聯儲主席鮑威爾所言，油價上漲歸結于「暫時性因素」，而這些因素很快就會減弱。
3月到今天，美國的通貨膨脹率達到了8.6%的歷史最高水平。通脹預期正在脫離錨定，而「短暫上漲」的說法已經過時。
通貨膨脹顯然已經在經濟中根深蒂固。我們看到這一點的原因是，通脹壓力擴大到了經過調整的平均消費者價格指數(CPI)。這種通脹衡量方法排除了價格漲幅最大的項目，從而消除了標準CPI衡量方法中的雜音。
當通貨膨脹被限制在貨幣籃子中少數幾個波動較大的項目時，經調整后的平均通貨膨脹幾乎不會變化。但隨着這些價格壓力滲透到更廣泛的經濟領域，你開始看到經過調整的平均數據有所上升。目前為6.53%，自2021年年中以來一直穩步增長。
另一個表明通脹已根深蒂固的指標是薪資的溢出效應。美國的失業率很低:5月份的失業率為3.6%，低於疫情早期的14%。這意味着企業在尋找工人方面面臨著激烈的競爭。他們通過提高工資來克服通貨膨脹。
亞特蘭大聯邦儲備銀行(Atlanta Fed)的工資增長跟蹤指數(Wage Growth Tracker)顯示，5月份的工資漲幅為6.1%，高於去年同期的3.0%。這是一個簡單的故事:更高的工資等於更高的企業成本，因此隨着企業轉嫁這些成本，價格也會更高。
鮑威爾和美聯儲知道他們必須控制通貨膨脹。在眾議院金融服務委員會的質詢中，鮑威爾強調他的承諾是「無條件的」。他承認：」我們離我們的通脹目標還很遠。我們真的需要恢復物價穩定，讓通脹率回落到2%。」
顯然，美聯儲正在根據最新的通脹數據制定政策。美聯儲最近一次政策會議前的熱門消息導致它打破媒體封鎖(以及3月份關於6月和7月加息50個基點的前瞻性指引)，提前宣布加息75個基點。它一直在進行。
現在看來，7月份的加息幅度也有可能達到75個基點。
美聯儲能走多遠?市場目前認為美聯儲將在3.4-4.0%左右觸頂。但它可能更高。在2004-2006年期間，美聯儲的加息周期見證了利率在5.25%的峰值。
這兩位分析師認為，政策利率需要向通脹率靠攏，這樣實際政策利率才會為正。鑒於市場普遍預期年底整體通脹率為6.5%，這意味着政策利率應該更接近21世紀頭十年的5.25%，而不是2015-2018年的2.5%。
美元指數日線圖
北京時間6月29日10:16，美元指數報104.40。
