更新版 1-中國匯市：人民幣高開低收無視強勢中間價，流動性偏差令波動加劇

* 人民幣高開低收，午盤波幅拉闊
* 中間價連續第五日走升，並續創九個半月新高
* 流動性偏差使波動較大

(新增收盤報價和評論)
路透北京12月11日 - 中國人民幣兌美元 CNY=CFXS 周四高開低收，中間價連續第五日
走升並創逾九個半月新高。交易員稱，午盤美元價格受大額購匯推動上漲，流動性偏差使得
波動較大。

盡管推動中間價連續第五日上行的主要動因是隔夜國際美元指數回調，不過中間價創自
今年2月20日以來的新高，亦顯示央行有意扼住人民幣即期大幅貶值的勢頭。但購匯需求仍
在下午偏強，打破此前相對淡靜的市況。

"午盤後有大額購匯。這兩天波動好大，流動性是差一點，一買價格就跑了，所以把波
動區間放大了。"一外資行交易員並說。

另一外資行交易員說，年末時客戶付匯需求較大，本來就是購匯偏強的季節；加之這時
大家的頭寸相對也比較小，流動性差，價格容易受止損盤影響產生大幅波動，因此今天午盤
走跌也在情理之中。

今天即期全天波動區間達229個點子，相對於中間價貶值方向的日內最大波幅達到1.2%
。

不過交易員也表示，近期客盤變化很快，市場比較謹慎，目前還很難判斷方向，但貶值
空間應不會太大，後期主要關注境外美元指數以及CNH的走勢。近兩天市場流動性較差，即
期價格大幅震盪，報價區域非常寬闊，也反映出市場對後市方向的糾結。

全球匯市方面，美元兌日圓周四小漲，自過去三個交易日下挫近3%後暫作歇息，此前市
場在年底前出脫過高的倉位。

以下為今日在岸市場人民幣兌美元 CNY=CFXS 收盤價、中間價 CNY=PBOC ，以及離岸市
場人民幣的主要報價：
在岸市場人民幣兌美元 今日 上日 升貶
即期成交價格 CNY=CFXS 6.1886 6.1768 -0.19%
中間價 CNY=PBOC 6.1153 6.1195 0.07%
成交額 CNYSPTVOL=CFXT 161億美元

日內相對於中間價最大波幅 -1.23% (上限±2% 日高 日低
)
日內波動幅度(pips) 229 6.1678 6.1907
2014年來即期升貶值幅度 -2.18%
1年期美元/人民幣掉期升水< 1655
CNY1Y=CFXS>

離岸人民幣市場,北京時間16 今日 上日
:44
1年期NDF CNY1YNDFOR= 6.3085/15 6.3005
CNH即期 CNH= 6.1932/52 6.179

中國央行2010年6月19日宣布重啟匯改，增強人民幣匯率彈性；2014年3月17日起，央行
續將匯率日波幅擴至2%，央行並繼續按照已公布的外匯市場匯率浮動區間，對人民幣匯率浮
動進行動態管理和調節。