北京時間2月4日21:30，美國勞工部將公布1月非農報告。此前兩次非農儘管預期不錯，但最終數據都令人大跌眼鏡。本次非農在一開始就被市場普遍看低，民間就業甚至出現不增反減的現象，因此也不排除非農重蹈覆轍的可能。不過，對美聯儲而言，3月加息的決心已下，因此本次非農數據影響有限，但對通脹的持續仍有很大的影響。
整體來看，數據料利空美元，利多黃金，投資者需做好心理準備。
24家大型投行預期均值顯示1月非農人口增長約7.38萬，失業率3.88%，平均時薪漲5.22%。
12月非農前瞻回顧
美國勞工部公布的報告顯示，12月非農就業崗位增加19.9萬個，11月數據上修為增加24.9萬個，前值為21萬個，失業率從11月的4.2%降至22個月最低的3.9%。經濟學家此前預測，12月就業崗位料增加40萬個，失業率料降至4.1%。
失業率下滑之際，勞動參与率幾乎持平，且薪資增幅超出市場預期，反映就業市場依舊處於緊縮狀態。
滿地可銀行資本市場高級分析師Sal Guatieri稱，「美國勞動力市場可能在輝煌的一年結束時失去了些許動能，這很大程度上是因為缺乏可用的工人，而不是空缺職位，但至少到目前為止，市場保持得不錯。」
凱投宏觀美國經濟學家Michael Pearce指出，數據顯示人力短缺正在成為打壓就業成長的阻力，甚至使1月就業人數大幅縮減。
在通脹加速背景之下，市場認為，失業率下滑和薪資增長加快，可能成為央行強化收緊政策的理由。
彭博首席經濟學家Carl Riccadonna指出，本月報告最重大的消息無疑是勞動力市場已達到美聯儲實現充分就業的目標，進而使決策者傾向於3月或6月升息。
24家投行前瞻
24家大型投行預測顯示，主要投行對1月非農就業人口的增幅預期差距較大，但失業率和平均時薪年率預期較為接近。具體而言，美國1月季調后非農就業人口增幅料介於-40萬至25萬，失業率料介於3.7%-4.2%，平均時薪年率增幅料介於5.0%-5.5%。
都是奧密克戎惹的禍，白宮警告1月非農就業數據可能相當「難看」
白宮正在降低市場對本周將發佈的美國非農就業報告的期望，稱奧密克戎疫情導致的暫時性勞動力短缺可能誇大上月失業人數。
一些白宮官員警告稱，1月非農就業報告的數據採集日期包含公眾假日後的因病缺勤高峰。
白宮國家經濟委員會主任Brian Deese表示，這些數字可能「令人困惑」，因為新冠感染導致的人員流失被登記為失業。
「我們預計這將對數據產生影響，」Deese周二告訴MSNBC，「我們從來沒有過分強調任何單月數據；這一點在1月尤為重要，因為奧密克戎很可能帶來短期的勞動力短缺。」
拜登一再宣稱就業數據是經濟強勁反彈的一個指標，面對有關通脹率過高的批評，拜登強調失業率正在不斷下降。 周五的報告可能仍顯示失業率處於歷史低位。
勞工部長Marty Walsh和白宮新聞秘書Jen Psaki也警告說1月就業數據可能不佳。
Psaki周一表示，如果一名勞動者缺勤期「沒有獲得帶薪休假，將被視為失業」。她說，在收集數據的1月，近900萬人因病缺勤。
「所以我們只是想讓人們了解數據的獲取方式，」她說，「1月就業報告中顯示的失業人數可能很大程度上是因為奧密克戎導致的因病缺勤。」
經濟學家預計1月非農就業人數將增加15萬人，為2020年底以來的最低水平。根據彭博調查的經濟學家預測中值 ，失業率料將維持在3.9％不變。
幾大前瞻指標看非農
【1月ADP就業崗位意外減少】
美國1月民間就業崗位一年來首次下降，原因是不斷飆升的新冠感染擾亂了企業運營，增加了就業急劇下降的風險，這將給勞動力市場帶來暫時衝擊。
ADP周三公布的全國就業報告顯示，各行各業就業崗位都意外下降。加上上月製造業活動放緩進一步表明，隨着Omicron變種驅動的新冠疫情在全美蔓延，美國經濟在2022年初失去了強勁增長的勢頭。
PNC Financial首席分析師Gus Faucher稱：「好消息是，隨着Omicron疫情減弱，就業市場應會迅速反彈。」
「經濟中的潛在需求仍然強勁，企業仍在試圖招聘。但1月就業崗位下降再次提醒人們，在疫情結束之前，經濟不會完全恢復正常。」
民間就業崗位1月減少了30.1萬個，這是自2020年12月以來的首次下降，12月增加了77.6萬個。經濟學家此前預計民間就業崗位將增加20.7萬個。
【美國12月職位空缺數意外增加】
美國12月職位空缺數意外增長，辭職人數略有下降，表明儘管當月感染新冠人數激增，且商業活動受到疫情干擾，但勞動力需求還是保持穩定。
美國勞工部周二公布的職位空缺和勞動力流動調查報告顯示，2021年12月職位空缺數增至1090萬，11月上修為1080萬。彭博調查得到的經濟學家預估中值為1030萬。辭職率從前一個月3%的紀錄高位略微降至2.9%，辭職數量也稍低於前一個月的紀錄高位。
這份報告表明，儘管2021年12月末一些企業曾因奧密克戎引發的疫情而短暫停業，但職位空缺數依然居高不下。1月職位空缺數可能下降，不過經濟學家預計，隨着未來數月消費者需求回升，僱主招聘意願增強，這種影響將是短暫的。
【美國製造業指數連續第三個月下滑】
在新冠病例激增的影響下，美國1月製造業增長勢頭略有減弱，而原材料成本指標加速上升。
周二公布的數據顯示，供應管理協會(IMS)的工廠活動指數跌至57.6，為連續第三個月下降，目前為2020年11月以來的最低水平，前月為58.8。不過，高於50表明製造業仍在擴張。
ISM的製造業調查委員會主席Timothy Fiore表示，美國製造業仍處於需求驅動模式，且供應鏈繼續受限，但勞動力資源和供應商交付狀況連續第三個月出現改善跡象；14個製造行業1月實現增長，其中以服裝和傢具業為首。
ISM數據顯示，供應限制繼續緩解，但仍然存在。供應商交付時間略有改善，ISM訂單積壓指標降至2020年10月以來的最低水平。根據報告，工廠在增加就業方面取得了更大的成功，就業指數升至10個月高點。由於疫情繼續使美國生產商難以充分採購產品，預計供應鏈幾個月內不會正常化。
【美國服務業指數增速降至近一年最低】
美國服務業1月增速回落至近一年來的最低水平，新冠病例激增和持續的供應鏈問題對商業活動構成壓力。
周四發佈的數據顯示，供應管理學會(ISM)服務業指標下降至59.9，為去年2月以來的最低水平，前月為62.3。該數據高於50表明經濟活動擴張。1月數據符合接受彭博調查的經濟學家的預測。
繼12月服務業指數創下2020年4月以來最大降幅后，上個月服務業增速放緩表明omicron繼續阻礙旅遊和外出就餐等服務性消費支出。
ISM服務業調查委員會主席Anthony Nieves在聲明中稱，「受訪企業繼續受到疫情相關供應鏈問題的影響，其中包括產能限制，需求拉動式通脹，物流挑戰和勞動力短缺。此外，奧密克戎干擾了正常經營活動，主要由於勞動力因病缺勤」。
ISM服務業就業指標也有所下降，從54.7降至七個月低點52.3。
【美國上周首次申請失業救濟人數連續第二周下降】
隨着奧密克戎感染浪潮消退，美國上周首次申領失業金人數連續第二周下降，一定程度上抵消了該數據近期的飆升。
美國勞工部周四的數據顯示，在截至1月29日的一周，首次申領失業金人數減少2.3萬人，降至23.8萬人。接受彭博調查的經濟學家的預測中值為24.5萬人。
截至1月22日當周，持續申領失業金人數下降至163萬人。
全美病例增加導致最近幾周首次申領失業金人數飆升之後，目前該數據出現繼續下降的局面。過去一年申領失業救濟人數大致保持下降趨勢，在勞動力短缺的情況下，企業迫切希望保留和吸引人才，導致裁員人數達到創紀錄低點。
首次申領失業金數據發佈於美國政府的月度就業報告之前，預計月度就業報告將顯示美國1月份非農就業人數增加15萬。
總的來看，就業情況整體上並不樂觀，主要受到奧密克戎的影響，預計非農報告表現差勁將是大概率事件。
機構觀點
機構前瞻美國非農就業報告：美國就業增速繼續放緩
預計美國1月份的就業增長將連續第三個月減速。去年11月和12月，失業率降至新冠肺炎疫情爆發以來的最低水平，而僱主卻難以找到工人。工資增長迅速。今年1月，奧密克戎變異株導致新冠肺炎病例激增，加上一些新的限制措施，以及數百萬工人照顧生病的人，可能會使企業招聘複雜化，並加劇勞動力短缺。
高盛：預計奧密克戎將導致非農人口暫時暴跌50-100萬
① 由於1月曠工人數激增，預計由奧密克戎引發的美國非農就業數據將暫時下降50至100萬。
② 高盛也提到，「我們預計失業率將保持在3.9%不變，與預期一致，反映出疫情波引發的家庭就業和就業市場參与率均下降。」
③ 值得指出的是，美國1月ADP就業數據意外疲軟，1月數據下降30.1萬，預期增加20.7萬，暗示整體的美國就業數據將出現下降。不過廣泛的預期依然積極，因此，若數據樂觀，將令市場感到意外。
